إجمالي الدين إلى إجمالي الأصول Total debt to total assets

ما هو إجمالي الدين إلى إجمالي الأصول Total debt to total assets

يعتبر إجمالي الدين إلى إجمالي الأصول نسبة الرافعة المالية التي تحدد إجمالي قيمة الدين بالنسبة إلى الأصول، وهذا يتيح مقارنات الرافعة المالية التي يتعين القيام بها عبر الشركات المختلفة، وكلما ارتفعت النسبة، زادت درجة الرافعة المالية، وبالتالي المخاطر المالية، وهي نسبة عريضة تشمل الديون طويلة الأجل والقصيرة الأجل (القروض التي تستحق خلال سنة واحدة )، وكذلك جميع الأصول - الملموسة وغير الملموسة.

مفهوم إجمالي الدين إلى إجمالي الأصول

على سبيل المثال، نفترض أن شركة ليفرد الافتراضية لديها 40 مليون دولار في الديون طويلة الأجل، و 10 مليون دولار في الديون قصيرة الأجل، و 100 مليون دولار في إجمالي الأصول، وبالتالي فإن شركة ليفرد لديها نسبة إجمالي الدين إلى إجمالي الأصول 0.5، من ناحية أخرى، إذا كان منافس شركة لو ليفرد لديه  5 ملايين دولار في الديون طويلة الأجل، و 5 ملايين دولار في الديون قصيرة الأجل، و 50 مليون دولار في إجمالي الأصول، فإن إجمالي الدين إلى إجمالي الأصول يكون 0.2.

من المثال السابق، تم تمويل 50٪ من أصول شركة ليفرد من الديون، في حين تم تمويل 20٪ فقط من أصول شركة لو ليفرد، كما تملك شركة ليفرد رافعة مالية أعلى بكثير من شركة لو ليفرد، وبالتالي درجة أقل من المرونة المالية.

ويرجع ذلك إلى أن مدفوعات خدمة الديون يجب أن تتم في جميع الظروف، وإلا فإن الشركة ستخرق تعهدات الديون وتتعرض لخطر الإفلاس من جانب الدائنين، في حين يمكن التفاوض على التزامات أخرى مثل الحسابات الدائنة وعقود الإيجار طويلة الأجل إلى حد ما، هناك القليل جدا "غرفة تذبذب" مع تعهدات الديون، ولذلك، فإن الشركة التي تتمتع بدرجة عالية من الرافعة المالية قد تجد صعوبة أكبر خلال فترة الركود من تلك التي تتمتع برافعة مالية منخفضة، وتجدر الإشارة إلى أن إجمالي تدبير الديون لا يشمل الالتزامات القصيرة الأجل مثل الحسابات المستحقة الدفع والالتزامات الطويلة الأجل مثل التزامات الإيجار الرأسمالي والتزامات خطة المعاشات التقاعدية.

وأحد أوجه القصور في إجمالي نسبة الدين إلى إجمالي الأصول هو أنه لا يوفر أي مؤشر على نوعية الأصول، لأنه يجمع جميع الأصول الملموسة وغير الملموسة معا، واستمرار مع المثال أعلاه، افترض أن شركة ليفرد استحوذت على مبلغ 40 مليون دولار من الديون طويلة الأجل للحصول على منافس، وحجزت 20 مليون دولار كاسم تجاري لهذه الصفقة، ولنفترض أن عملية الاستحواذ لا تؤدى كما هو متوقع وتؤدي إلى شطب الاسم التجاري، وفي هذه الحالة، تبلغ نسبة إجمالي الدين إلى إجمالي الأصول (التي تبلغ 80 مليون دولار) 0.63

ومثل جميع النسب الأخرى، ينبغي أيضا تقييم اتجاه إجمالي الدين إلى مجموع الأصول على مر الزمن، وسوف يساعد ذلك على تقييم ما إذا كان ملف المخاطر المالية للشركة يتحسن أو يتدهور.