قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

إدارة المحافظ

Ads

ما هي إدارة المحافظ ؟

إدارة المحافظ هي فن وعلم اختيار ومراقبة مجموعة من الاستثمارات التي تلبي الأهداف المالية طويلة الأجل.
وتحمل المخاطر للعميل أو الشركة أو المؤسسة.
وتتطلب إدارة المحافظ المالية القدرة على الموازنة بين نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات عبر مجموعة كاملة من الاستثمارات.
تتضمن الخيارات مقايضات، من الدين مقابل حقوق الملكية إلى المحلي مقابل الدولي والنمو مقابل السلامة.

توضيح إدارة المحافظ

يعمل مديرو المحافظ المرخصون المهنيون نيابة عن العملاء، في حين قد يختار الأفراد إنشاء محافظهم الاستثمارية وإدارتها.
في كلتا الحالتين، فإن الهدف النهائي لمدير المحفظة هو تعظيم العائد المتوقع للاستثمارات في حدود مستوى مناسب من التعرض للمخاطر.
وقد تكون إدارة المحافظ إما سلبية أو نشطة بطبيعتها.
الإدارة السلبية هي إستراتيجية طويلة الأمد. قد ينطوي على الاستثمار في واحد أو أكثر من صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة (ETF).
ويشار إلى هذا عادة بالفهرسة أو الاستثمار في المؤشر.

ويمكن لأولئك الذين يقومون ببناء المحافظ المفهرسة استخدام نظرية المحافظ الحديثة (MPT) للمساعدة في تحسين المزيج.
تتضمن الإدارة النشطة محاولة التغلب على أداء المؤشر عن طريق شراء وبيع الأسهم الفردية والأصول الأخرى بنشاط.
تدار الصناديق المقفلة بشكل عام بنشاط.
قد يستخدم المديرون النشطون أيًا من مجموعة كبيرة من النماذج الكمية أو النوعية للمساعدة في تقييماتهم للاستثمارات المحتملة.

الأفكار الرئيسية

تتضمن إدارة المحافظ الاستثمارية بناء والإشراف على مجموعة مختارة من الاستثمارات التي تلبي الأهداف المالية طويلة الأجل وتحمل المخاطر للمستثمر.
تتطلب إدارة المحافظ النشطة شراء وبيع الأسهم والأصول الأخرى بشكل استراتيجي في محاولة للتغلب على السوق الأوسع.
تسعى إدارة المحفظة السلبية لتتناسب مع عوائد السوق من خلال محاكاة تركيبة مؤشر أو مؤشرات معينة.

العناصر الرئيسية لإدارة المحافظ

توزيع الأصول

إن مفتاح الإدارة الفعالة للمحفظة هو مزيج الأصول على المدى الطويل.
بشكل عام، هذا يعني الأسهم والسندات و”النقد” مثل شهادات الإيداع.
هناك غيرها، يشار إليها غالبًا باسم الاستثمارات البديلة، مثل العقارات والسلع والمشتقات.

يعتمد توزيع الأصول على فهم أن الأنواع المختلفة من الأصول لا تتحرك في تناغم، وبعضها أكثر تقلبًا من البعض الآخر.
مزيج من الأصول يوفر التوازن ويحمي من المخاطر.
إعادة التوازن تجذب المكاسب وتفتح فرصًا جديدة مع الحفاظ على المحفظة بما يتماشى مع ملف المخاطرة / العائد الأصلي.
يقوم المستثمرون الذين يتمتعون بملامح أكثر عدوانية بوزن محافظهم الاستثمارية نحو استثمارات أكثر تقلبًا مثل أسهم النمو.
يقوم المستثمرون ذوو الملف الشخصي المحافظ بتثمين محافظهم الاستثمارية نحو استثمارات أكثر استقرارًا مثل السندات والأسهم الممتازة.

التنويع

واليقين الوحيد في الاستثمار هو أنه من المستحيل التكهن باستمرار بالفائزين والخاسرين.
النهج الحكيم هو إنشاء سلة من الاستثمارات التي توفر تعرضًا واسعًا ضمن فئة الأصول.

التنويع ينشر المخاطر والمكافآت ضمن فئة الأصول.
نظرًا لأنه من الصعب معرفة أي مجموعة فرعية من فئة الأصول أو القطاع الذي من المحتمل أن يتفوق على فئة أخرى.
يسعى التنويع إلى تسجيل عوائد جميع القطاعات بمرور الوقت مع تقليل التقلبات في أي وقت معين.
يتم التنويع الحقيقي عبر فئات مختلفة من الأوراق المالية، وقطاعات الاقتصاد، والمناطق الجغرافية.

إعادة التوازن

تستخدم إعادة التوازن لإعادة المحفظة إلى تخصيصها الأصلي المستهدف على فترات منتظمة، عادة سنويًا.
يتم ذلك لإعادة مزيج الأصول الأصلي عندما تجبره تحركات الأسواق على التراجع.

على سبيل المثال، يمكن أن تبدأ المحفظة التي تبدأ بنسبة 70٪ من حقوق الملكية و 30٪ من توزيع الدخل الثابت.
بعد ارتفاع السوق الموسع، إلى تخصيص 80/20. حقق المستثمر ربحًا جيدًا.
ولكن المحفظة لديها الآن مخاطر أكبر مما يمكن للمستثمر تحمله.

تنطوي إعادة التوازن عمومًا على بيع الأوراق المالية ذات الأسعار المرتفعة.
ووضع تلك الأموال للعمل في الأوراق المالية ذات الأسعار المنخفضة وغير المواتية.
تسمح الممارسة السنوية لإعادة التوازن للمستثمر بالحصول على المكاسب وتوسيع فرصة النمو في القطاعات المحتملة العالية.
مع الحفاظ على حافظة المحفظة مع ملف المخاطر / العائد الأصلي.

يستخدم المستثمرون الذين يطبقون نهجًا إداريًا نشطًا مديري الصناديق أو السماسرة لشراء وبيع الأسهم في محاولة للتفوق على مؤشر معين.
مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر راسل 1000.

لدى صندوق الاستثمار المُدار بنشاط مدير محفظة فردي، أو مديرين مشاركين، أو فريق من المديرين الذين يتخذون بنشاط قرارات الاستثمار للصندوق.
يعتمد نجاح الصندوق المُدار بنشاط على مزيج من البحث المتعمق والتنبؤ بالسوق وخبرة مدير المحفظة أو فريق الإدارة.

مديرو المحافظ الاستثمارية المنخرطون في الاستثمار النشط يولون اهتماما وثيقا لاتجاهات السوق، والتحولات في الاقتصاد.
والتغيرات في المشهد السياسي، والأخبار التي تؤثر على الشركات. يتم استخدام هذه البيانات.
لتحديد وقت شراء أو بيع الاستثمارات في محاولة للاستفادة من المخالفات.
يدعي المديرون النشطون أن هذه العمليات ستعزز احتمالية تحقيق عوائد.
أعلى من تلك التي تحققت ببساطة عن طريق محاكاة الحيازات على مؤشر معين.

محاولة التغلب على السوق لا محالة تنطوي على مخاطر إضافية في السوق.
الفهرسة تقضي على هذا الخطر بالذات، حيث لا توجد إمكانية لخطأ بشري من حيث اختيار المخزون.
يتم تداول صناديق المؤشرات أيضًا بشكل أقل تكرارًا.
مما يعني أنها تتحمل معدلات نفقات أقل وأكثر كفاءة من الضرائب من الصناديق المدارة بنشاط.

إدارة المحافظ المالية السلبية

تهدف إدارة المحفظة السلبية، والمشار إليها أيضًا بإدارة صناديق المؤشرات، إلى تكرار عودة مؤشر سوق معياري أو مؤشر معياري.
يقوم المدراء بشراء الأسهم نفسها المدرجة في المؤشر، باستخدام نفس الترجيح الذي يمثلونه في المؤشر.

ويمكن هيكلة محفظة الإستراتيجية السلبية كصندوق متداول في البورصة (ETF) أو صندوق مشترك أو صندوق استثمار وحدة.
تُصنَّف صناديق المؤشرات على أنها تُدار بشكل سلبي لأن لكل منها مدير محفظة مهمته تكرار المؤشر.
بدلاً من اختيار الأصول التي تم شراؤها أو بيعها.
وعادة ما تكون رسوم الإدارة المقدرة على المحافظ أو الصناديق السلبية أقل بكثير من استراتيجيات الإدارة النشطة.

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق