استراتيجية الخنق strangle

ما هي استراتيجية الخنق strangle

تعتبر استراتيجية الخنق استراتيجية خيارات حيث يحتفظ المستثمر بموضع في كل من الشراء والبيع مع أسعار مضارب مختلفة لكن بنفس تاريخ الاستحقاق والأصل الأساسي، وتكون استراتيجية الخيار مربحة فقط إذا كانت هناك تحركات كبيرة في سعر الأصل الأساسي، وتعتبر هذه استراتيجية جيدة إذا كنت تعلم أنه سيكون هناك تحركات أسعار كبيرة ستحدث في المستقبل القريب ولكن الطريقة التي تحدث بها تحركات الأسعار غير مضمونة.

مفهوم استراتيجية الخنق

وتنطوي استراتيجية الخنق الطويل على شراء عقد خيار شراء غير المربح وعقد خيار بيع غير مربح في نفس الوقت، وتتميز استراتيجية الخنق الطويل بأن لديها إمكانية ربح غير محددة نظرا لأنها تحتوي على شراء عقد خيار الشراء، وعلى العكس من ذلك، تعتبر استراتيجية الخنق القصير استراتيجية محايدة ولديها إمكانية ربح محددة، ويعتبر الحد الأقصى من الربح الذي يمكن تحقيقه من خلال استراتيجية الخنق القصير مكافئ إلى صافي الاقساط المستلمة من أي تكاليف تداول، وتشمل استراتيجية الخنق القصير بيع عقد خيار الشراء غير المربح وعقد خيار البيع غير المربح.

الفرق بين استراتيجية الخنق واستراتيجية الامتطاء

تعتبر استراتيجيات الخنق الطويل والامتطاء الطويل استراتيجيات خيار متشابهة تسمح للمستثمرين بالربح من التحركات الكبيرة المحتملة إلى الاتجاه الصاعد أو الهابط، ومع ذلك، يشمل الامتطاء الطويل شراء عقد خيار شراء غير مربح وعقد خيار بيع غير مربح بشكل متزامن، وتعتبر استراتيجية الامتطاء القصير مشابهة لاستراتيجية الخنق القصير والتي لديها حد أقصى محدد من الربح المحتمل مكافئة للأقساط التي يتم تحصيلها من كتابة عقد خيار شراء غير مربح وعقد خيار بيع غير مربح، لذلك، تعتبر استراتيجية الخنق بشكل عام أقل في التكلفة من استراتيجية الامتطاء كما يتم شراء العقود غير مربح.

مثال على استراتيجية الخنق

على سبيل المثال، تخيل سهمًا يتداول حاليًا بسعر 50 دولارًا أمريكيًا للسهم، ولاستخدام استراتيجية خيار الخنق، يدخل المتداول في موضعين خيارين، خيار شراء وخيار بيع، ولنفترض قيمة الشراء تبلغ 55 دولارًا وتكلف 300 دولار (3.00 دولار لكل خيار × 100 سهم) وتبلغ قيمة البيع 45 دولارًا وتكلف 285 دولارًا (2.85 دولار لكل خيار × 100 سهم)، إذا بقي سعر السهم ما بين 45 و 55 دولارًا على مدى عمر الخيار، ستبلغ خسارة التاجر 585 دولارًا (التكلفة الإجمالية لعقد الخيارين)، وسيجني المتداول المال إذا بدأ سعر السهم في التحرك خارج النطاق، لنفترض أن سعر السهم ينتهي عند 35 دولارًا، وسينتهي خيار الشراء بدون قيمة، وستبلغ الخسارة 300 دولار للمتداول، ومع ذلك، اكتسب خيار البيع قيمة كبيرة، ويبلغ 715 دولار (1000 دولار أقل من قيمة الخيار الأولي 285 دولارًا)، لذلك، فإن إجمالي المكاسب التي حققها التاجر هو 415 دولارًا.