الإنفاق العجزي Deficit spending

ما هو الإنفاق العجزي Deficit spending

يحدث الإنفاق العجزي كلما تتجاوز نفقات الحكومة إيراداتها على مدار فترة مالية، مما يؤدي إلى إنشاء أو توسيع رصيد الدين الحكومي، وبشكل عام، يتم تمويل العجز الحكومي من خلال بيع الأوراق المالية العامة، وخاصة السندات الحكومية، حيث يعتقد العديد من الاقتصاديين وخاصة في النظرية الكينزية أن العجز الحكومي يمكن أن يتم استخدامه كأداة للسياسة المالية المحاكاة.

مفهوم الإنفاق العجزي

يعتبر الإنفاق العجزي ظاهرة محاسبية، ومن الممكن أن يحدث الانخراط في الإنفاق العجزي عندما تنخفض الإيرادات عن النفقات، ومع ذلك، تركز تقريبا جميع المناقشات الأكاديمية والسياسية المحيطة بالإنفاق العجزي على النظرية الاقتصادية ليس المحاسبة.

الإنفاق العجزي كسياسة مالية

ووفقا للنظرية الاقتصادية المؤثرة على الطلب، يمكن أن تبدأ الحكومة فالإنفاق العجزي بعد أن يتعرض الاقتصاد إلى الركود، وعادة ما ينسب الاقتصادي المالي البريطاني المشهور جون ماينرد كينز مفهوم الإنفاق العجزي كسياسة مالية، على الرغم من أن معظم أفكاره هي إعادة تفسير أو تعديل الحجج القديمة للمرشحين.

وفي الواقع، تم تجربة العديد من أفكار الإنفاق الكينزية قبل أن يتم نشر “النظرية العامة" عام 1936، حيث خاض هيربرت هوفر على سبيل المثال، الركود العظيم من خلال زيادة الإنفاق الحكومية الفيدرالية لأكثر من 50% والانخراط في مشاريع الأشغال العامة الضخمة خلال أربع سنوات في المنصب بين عامي 1928 و1932.

ما إدارته الكنيزية عام 1936 كان لإعطاء شرعية اكاديمية والفكرية إلى برامج الإنفاق العجزي، وقال إن الانخفاض في الإنفاق الاستهلاكي خلال فترة الركود قد يتقابل مع الزيادة المقابلة في الإنفاق العجزي الحكومي، والحفاظ على المستوى الصحيح للطلب الكلي لمنع ارتفاع مستويات البطالة، وبمجرد تحقيق العمالة الكاملة، كان يعتقد كينز أن السوق يمكن أن يعود إلى نهج إطلاق الحرية وعدم التدخل ويمكن إعادة سداد الديون، إذا كان الإنفاق الحكومي الإضافي يسبب التضخم، فإن كينز كان يعتقد أن الحكومة يمكنها ببساطة رفع الضرائب واستنزاف أموال إضافية من الاقتصاد.

الإنفاق العجزي والنمو الاقتصادي

وعادة ما يساء تفسير الإنفاق العجزي كأداة سياسية داعمة للنمو، وقد يكون هذا بسبب أن الإنفاق العجزي يرتبط ارتباطا إيجابيا بالناتج المحلي الإجمالي، ومع ذلك، وبما أن أحد العناصر الرئيسية لمعادلة الناتج المحلي الإجمالي هو الإنفاق الحكومي، فمن الاستدلالية وليس التجريبية يتحه الاثنين إلى الهبوط والارتفاع مع بعضهم البعض. 

وكما يوضح كينز، فإن الدور الرئيسي لإنفاق العجز هو منع أو عكس ارتفاع البطالة خلال فترة الركود. وقد اعتقد كينز أنه يمكن أن تنشأ فائدة ثانوية من الإنفاق الحكومي، وهو ما يسمى في كثير من الأحيان "الأثر المضاعف". ووفقا لهذه النظرية، فإن الدولار الواحد من الإنفاق الحكومي قد يزيد من الناتج الاقتصادي الإجمالي بأكثر من دولار واحد.

هناك الكثير من التحديات النظرية والتجريبية لمفهوم المضاعف الكينزي. وقد تم تشغيل سلسلة ضخمة من الاختبارات الاقتصادية، مع نتائج مختلفة وغير حاسمة.

وإذا ما ترك بعض الخبراء الاقتصاديين دون تحديد، فإن آثار العجز في الإنفاق تشكل تهديدا للنمو الاقتصادي. فالديون الكبيرة جدا، التي يتسبب فيها عجز ثابت، قد تجبر الحكومة على رفع الضرائب، أو اتباع سياسات نقدية تضخمية، أو تقصير التزاماتها المتعلقة بالديون. بالإضافة إلى ذلك، فإن بيع السندات الحكومية يحشد من مصدري القطاع الخاص وقد يشوه الأسعار وأسعار الفائدة في أسواق رأس المال.