البيع المكشوف short position

ما هو البيع المكشوف short position

يعتبر البيع المكشوف طريقة للتداول أو استراتيجية استثمارية حيث يبيع المستثمر حصص الأسهم التي تم إقراضها في السوق المفتوحة، ويتوقع المستثمر أن سعر السهم سينخفض بمرور الوقت، وعند نقطة معينة سيقوم بشراء الأسهم في السوق المفتوحة ويعيد الأسهم إلى الوسيط الذي اقتراضها منها.

مفهوم البيع المكشوف

عندما تحصل على بيع مكشوف فإنه عادة ما يتم مع الأسهم، ويتم تطبيق منطق التداول نفسه مع أنواع الأصول الأخرى مثل خيارات الأسهم والصناديق القابلة للتداول في البورصة (ETFs) ، والسلع والعملات، كما يضع البيع المكشوف المستثمر في موضع خطر غير محدد ومكافآت محدودة، على سبيل المثال، إذا دخل المستثمر في عملية بيع مكشوف في تداول الأسهم بقيمة 20 دولار، فإن اكثر ما يمكن ربحه هو 20 دولارًا أمريكيًا مقابل رسوم أقل، في حين أن أقصى ما يمكن أن يخسره هو لانهائي نظرًا لأن السهم يمكنه زيادة السعر تقنيًا إلى الأبد، كما أن البيع المكشوف يعتبر استراتيجية واحدة تستخدم إذا كنت تعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينخفض في المستقبل ويرغب في الربح من تلك الخسارة.  

آليات البيع المكشوف ومثال على ذلك

إذا قمت ببيع مكشوف للسهم، يجب على المستثمر أن يقترض الأسهم من الشركة الوسيطة الخاصة بها، والموافقة على دفع سعر فائدة كرسوم، وبمجرد أن يتم تأمين الأسهم واقتراضها، فإن المستثمر يقوم ببيعها في السوق المفتوحة بالسعر الحالي ويستلم النقد للمتاجرة، وعند هذه النقطة، يتم تسجيل مبلغ بيع سلبي في حساب المستثمرين، وإذا انخفض السعر بعد ذلك، يشتري المستثمر نفس الأسهم في السوق المفتوحة ويعيدها إلى الوسيط، وإذا انخفضت الأسهم يحقق المستثمر الربح، وإذا زادت الأسهم في السعر بمرور الوقت، يحقق المستثمر خسارة ويدين بهذا المال إلى الشركة الوسيطة.  

وعلى سبيل المثال، لنفترض أن شركة XYZ تتداول بقيمة 100 دولار للسهم الواحد، ويعتقد المستثمر أن السعر سينخفض خلال الأشهر الستة المقبلة، ويقرر بيع 100 سهم من شركة XYZ بيع مكشوف، وتبدأ المعاملة ويري المستثمر 10,000 دولار نقدا تم وضعهم في حسابه، فضلا عن أن البيع السلبي في شركة XYZ 10,000 دولار، في كثير من الأحيان، إن لم يكن في كل الأوقات، لا يمكن الوصول إلى هذه النقود وتظل متجمدة في الحساب، ولاقتراض الأسهم لمدة ستة أشهر، يوافق المستثمر على دفع 8% من الفوائد.

بعد ستة أشهر يتم تسعير الأسهم بسعر 75 دولار للسهم الواحد. يبدو الحساب الآن كما يلي:

عائدات البيع المكشوف = 10,000 دولار

البيع المكشوف في الشركة XYZ = 7,500 دولار

الهامش الفوائد المستحق = 800 دولار

وعند هذه النقطة، يقوم المشتري بشراء 100 سهم بسعر السوق ويقوم بإعادتهم إلى الوسيط، ويكون الربح الخاص به:

الربح = 10,000 دولار – 7,500 دولار – 800 دولار= 1,700 دولار.