قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

التناقص

Ads

ما هو التناقص؟

التناقص هو الانعكاس التدريجي لسياسة التيسير الكمي التي ينفذها البنك المركزي لتحفيز النمو الاقتصادي.
كما هو الحال مع معظم برامج التحفيز الاقتصادي إن لم يكن جميعها، فمن المفترض أن يتم التخلص منها.
بمجرد أن يثق المسؤولون في أن النتيجة المرجوة والتي عادة ما تكون ذاتية النمو الاقتصادي، قد تحققت.

الأفكار الرئيسية

– التناقص هو الانعكاس التدريجي لسياسة التيسير الكمي التي ينفذها البنك المركزي لتحفيز النمو الاقتصادي.

– يشير التناقص إلى تخفيض مشتريات الأصول الفيدرالية وليس إلغائها.

– يمكن أن يؤدي التناقص قبل الأوان إلى ركود بينما قد يؤدي تأخيره إلى ارتفاع غير مرحب به في التضخم.

توضيح التناقص

يمكن أن يصبح التناقص حقيقة فقط إذا تم تنفيذ نوع من برامج التحفيز بالفعل.
وكان أحدث مثال على ذلك برنامج التيسير الكمي QE الذي ينفذه نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي FRS.
والمعروف بالعامية باسم الاحتياطي الفيدرالي كرد فعل على الأزمة المالية 2007 – 2008.
وتهدف أنشطة التناقص في المقام الأول إلى أسعار الفائدة وإدارة توقعات المستثمرين فيما يتعلق.
بما ستكون عليه هذه الأسعار في المستقبل، ويمكن أن تشمل هذه التغييرات في أنشطة البنك المركزي التقليدية.
مثل تعديل معدل الخصم أو متطلبات الاحتياطي أو أكثر مثل التسهيل الكمي QE.

شاهد ايضا  التحالف الإستراتيجي

التسهيل الكمي

ويوسع التسهيل الكمي الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي عن طريق شراء السندات.
والأصول المالية الأخرى بفترات استحقاق طويلة، وتقلل هذه المشتريات من العرض المتاح.
مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار وانخفاض العائدات (أسعار الفائدة طويلة الأجل)، وانخفاض العائدات يقلل.
من تكلفة الاقتراض مما يجعل من السهل على الشركات تمويل المشاريع الجديدة التي ترفع فرص العمل.
مما يؤدي إلى زيادة الاستهلاك والنمو الاقتصادي، وبشكل أساسي إنها أداة للسياسة النقدية.
في صندوق أدوات بنك الاحتياطي الفيدرالي لتحفيز الاقتصاد الذي سيتم إلغاؤه تدريجيًا بمجرد تحقيق الهدف.

وظهر التناقص في الصدارة في عام 2013 عندما علق رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي آنذاك، بن برنانكي.
على أن مجلس الاحتياطي الاتحادي سيخفض كمية الأصول المشتراه كل شهر إذا كانت الظروف الاقتصادية.
مثل التضخم والبطالة مواتية، والنقطة الرئيسية التي يجب ملاحظتها هي أن التناقص يشير إلى تخفيض.
وليس إلغاء مشتريات الأصول الفيدرالية، ومع اقتراب عام 2013 من نهايته قالت الهيئة أن التيسير الكمي.
الذي تضخم في الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي إلى 4.5 تريليون دولار قد حقق هدفه المقصود.
وأن الوقت لبدء التناقص كان في متناول اليد، وتضمنت العملية تخفيضات مجدولة بمبالغ محددة سلفًا.
من خلال اختتامها في أكتوبر 2014، على سبيل المثال في يناير 2014 أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي.
عن نيته لتخفيض البرنامج من 75 مليار دولار إلى 65 مليار دولار في فبراير من نفس العام.

شاهد ايضا  اليد الخفية Invisible Hand

سيبدأ التناقص بـ 6 مليارات دولار شهريًا لسندات الخزانة و4 مليار دولار لـ MBS.
وسيتم تحديد هذه العملية بمبلغ 30 مليار دولار لسندات الخزانة و 20 مليار دولار لـ MBS.
مما يعني أنه بمجرد الوصول إلى هذه المستويات سيتم إعادة استثمار المدفوعات الإضافية.
وبهذه الوتيرة كان من المتوقع أن تنخفض الميزانية العمومية إلى ما دون 3 تريليون دولار بحلول عام 2020.
وقد تم تعديل هذا الأمر مرة أخرى في مارس 2019 عندما أُعلن أنه اعتبارًا من مايو 2019.
سينخفض مبلغ الخزانة إلى 15 مليار دولار.

شاهد ايضا  الدين القومي

الفلسفة وراء التناقص

يمكن للبنوك المركزية أن تستخدم مجموعة متنوعة من السياسات لتحسين النمو ويجب أن توازن.
بين التحسينات قصيرة المدى في الاقتصاد وتوقعات السوق على المدى الطويل، فإذا كان البنك المركزي.
ينحرف عن أنشطته بسرعة كبيرة فقد يدفع الاقتصاد إلى الركود، وإذا لم تنخفض أنشطتها.
فقد تكون الزيادة غير المرغوب فيها في التضخم في المستقبل القريب.

إن الانفتاح على المستثمرين بشأن الأنشطة المصرفية المستقبلية يساعد في تحديد توقعات السوق.
وهذا هو السبب في أن البنوك المركزية تستخدم عادة التوقف التدريجي بدلا من التوقف المفاجئ.
للسياسات النقدية وتقلل البنوك المركزية من عدم اليقين في السوق من خلال تحديد نهجها في التناقص.
ومن خلال تحديد الظروف التي سيستمر فيها التناقص أو يتوقف، في هذا الصدد يتم الحديث.
عن أي تخفيضات متوقعة مسبقًا مما يسمح للسوق ببدء إجراء التعديلات قبل النشاط الذي يحدث بالفعل.

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق