قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

الشرائح Tranches

Ads

ما هي الشرائح Tranches

الشرائح هي قطع أو أجزاء أو شرائح من الديون أو التمويل المنظم، ويعتبر كل جزء أو شريحة واحدا من العديد من الأوراق المالية ذات الصلة  المقدمة في نفس الوقت، لكن مع مخاطر و مكافآت و فترات استحقاق مختلفة، على سبيل المثال، الالتزام برهن عقاري مضمون (CMO) والذي يقدم محفظة أوراق مالية مدعومة بشرائح رهن عقاري(MBS) قد يكون لدىه شرائح رهن عقاري لمدة عام واحد أو  اثنين أو خمسة أو عشرون عاما من تاريخ الاستحقاق، وكلا مع درجات مخاطر وعوائد مختلفة.

مفهوم الشرائح

تعتبر الشرائح هيكل مالي شائع لسندات الدين مثل الأوراق المالية بضمان الرهن العقاري، وتعتبر تلك الأنواع من الأوراق المالية مكونة من مجموعات متعددة من الرهون العقارية التي لديها تشكيلة كبيرة من القروض العقارية بداية من القروض الآمنة ذات المعدلات الفائدة المنخفضة إلى القروض الخطرة ذات المعدلات المرتفعة، كما أن كل مجموعة رهن عقاري لديها فترة استحقاق خاصة بها، مما يؤدي إلى المخاطر ومكافآت الفوائد، لذلك، قد تم إنشاء الشرائح لتقسيم أرباح الرهون العقارية المختلفة إلى شرائح لها شروط مالية مناسبة لمستثمرين محددين، وإذا أراد المستثمر أن يستثمر في الإدارة بالأهداف، فيمكنه أن يختار نوع الشريحة الأكثر تطابقا لتفادي مخاطره والعوائد المرغوب فيها.  

شاهد ايضا  إعانات البطالة

النظرية التي تستند إليها الأوراق المالية بضمان رهن عقاري

تستمد جميع الإدارة بالأهداف القيمة من مجموعات الرهن العقاري الأساسية والرهون العقارية داخل كل مجموعة، حيث يمكن للمستثمرين الذين يستثمرون في الإدارة بالأهداف أن يحاولوا بيعه وتحقيق ربح سريع أو التمسك به وتحقيق مكاسب صغيرة ولكن طويلة الأجل في شكل مدفوعات فوائد، وهذه المدفوعات الشهرية هي أجزاء وقطع من جميع مدفوعات الفائدة التي أدلى بها أصحاب المنازل التي يتم تضمين رهونهم العقارية في إدارة بأهداف محددة، ويتلقى المستثمرون تدفقا نقديا شهريا استنادا إلى الشريحة التي استثمروها في الإدارة بالأهداف.

شاهد ايضا  السلع البديلة Substitute

مزايا وعيوب الشرائح

تتطابق الشرائح الخاصة بإدارة الأهداف عادة مع تواريخ استحقاق الرهون العقارية، وهناك عوامل أخرى، مثل المخاطر، تذهب أحيانا إلى فصل الإدارة بالأهداف إلى شرائح، ومع ذلك، أجبر انهيار سوق الإسكان لوائح الرهن العقاري أكثر صرامة والبعض يعتقد أنه ليست هناك حاجة للشرائح القائمة على المخاطر بعد الآن، كما سوف تتكون الشريحة الواحدة من مجموعة من الرهون العقارية مع نفس تاريخ الاستحقاق أو نفس تواريخ الاستحقاق، وسيستثمر المستثمرين الذين يرغبون في الحصول على تدفقات نقدية ثابتة طويلة الأجل في شرائح ذات فترة أطول حتى تاريخ الاستحقاق، وسوف يستثمر المستثمرين الذين يرغبون في تحقيق دخل قصير الأجل أعلى نسبيا في شرائح ذات فترة زمنية أقصر حتى تاريخ الاستحقاق، حيث إن جميع الشرائح، بغض النظر عن الفائدة والاستحقاق، تسمح للمستثمرين بتخصيص استراتيجيات الاستثمار لاحتياجاتهم الخاصة، وعلى العكس من ذلك، تساعد الشرائح البنوك والمؤسسات المالية الأخرى على جذب المستثمرين عبر العديد من أنواع الملفات الشخصية المختلفة، إلا أن المستثمرين يخاطرون بالاستثمار في الشريحة الخاطئة وفقدان أھدافھم الاستثماریة، وتضيف الشرائح إلى تعقيد استثمار الديون، كما أنها تشكل في بعض الأحيان مشكلة للمستثمرين غير المطلعين، وعلاوة على ذلك، تمنح الشرائح أحيانا تصنيفا أعلى مما تستحقه، مما يدفع المستثمرين إلى الاستثمار في أصول أكثر خطورة مما يتوقعون.

شاهد ايضا  صفقة بين عشية وضحاها

 

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق