قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

القيمة المعرضة للمخاطر Value at risk    

Ads

ما هي القيمة المعرضة للمخاطر Value at risk

القيمة المعرضة للمخاطر هي تقنية إحصائية تستخدم لقياس وتحديد حجم المخاطرة المالية داخل الشركة أو فى محفظة الاستثمار في إطار زمني محدد، ويعتبر هذا المقياس هو الأكثر استخداما من قبل البنوك الاستثمارية والتجارية لتحديد نسبة وقوع أو حدوث خسائر محتملة لمحافظهم المؤسسية، يمكن تطبيق حسابات القيمة المعرضة للمخاطر على مراكز أو محافظ محددة ككل أو لقياس التعرض للمخاطر على مستوى الشركة.

مفهوم القيمة المعرضة للمخاطر

يحدد تصميم القيمة المعرضة للمخاطر إمكانية الخسارة في المنشأة التي يتم تقييمها، وكذلك احتمال حدوث خسارة محددة، وكذلك يتم قياس القيمة المعرضة للمخاطر من خلال تقييم مبلغ الخسارة المحتملة واحتمالية وقوع مقدار من الخسارة والإطار الزمني،  فعلی سبیل المثال، قد تقرر شرکة مالیة أن الأصل یبلغ 3٪ من القيمة المعرضة للمخاطر لمدة شھر واحد بنسبة 2٪، وھو ما يمثل فرصة بنسبة 3٪ لتراجع الأصل في القيمة بنسبة 2٪ خلال الإطار الزمني لمدة شھر واحد، حيث يضع تحويل فرصة حدوث نسبة 3٪ إلى نسبة يومية يضع احتمالات خسارة 2٪ في يوم واحد في الشهر.

شاهد ايضا  تعريف القيمة - P

تطبيق القيمة المعرضة للمخاطر

وتطبق البنوك الاستثمارية عادة نموذج القيمة المعرضة للمخاطر على نطاق الشركة بسبب احتمالات وجود مكاتب تجارية مستقلة لكشف الشركة للأصول المترابطة بشكل كبير عن غير قصد، إن تطبيق تقييم القيمة المعرضة للمخاطر على نطاق الشركة يسمح بتحديد المخاطر التراكمية من المراكز المجمعة التي تحتفظ بها مختلف مكاتب التداول والإدارات داخل المؤسسة، وباستخدام البيانات التي توفرها نماذج القيمة المعرضة للمخاطر، يمكن للمؤسسات المالية أن تحدد ما إذا كانت لديها احتياطيات رأسمالية كافية لتغطية الخسائر أو ما إذا كانت المخاطر أعلى من المقبول تتطلب تخفيض الحيازات المركزة.

شاهد ايضا  القيمة الافتراضية Notional value

مشاكل مع حسابات القيمة المعرضة للمخاطر

لا يوجد بروتوكول موحد للإحصاءات المستخدمة لتحديد الأصول أو الحافظة أو المخاطر على نطاق الشركة، فعلى سبيل المثال، فإن الإحصاءات التي يتم سحبها بشكل تعسفي من فترة التقلب المنخفض قد تقلل من احتمال وقوع أحداث المخاطر، فضلا عن حجم الحدث المحتمل، وقد يتم تقليل المخاطر بشكل أكبر باستخدام احتمالات التوزيع العادية، والتي لا تمثل عادة أحداث البجعات المتطرفة أو السوداء.

ويمثل تقييم الخسارة المحتملة أقل قدر من المخاطر في مجموعة من النتائج، فعلى سبيل المثال، يمثل تقدير القيمة المعرضة للمخاطر بنسبة٪ 95 مع مخاطر الأصول بنسبة 20٪ توقع خسارة بنسبة 20٪ على الأقل واحدة من كل 20 يوما في المتوسط، وفي هذه العملية الحسابية لا تزال الخسارة البالغة 50 % تثبت صحة تقييم المخاطر.

شاهد ايضا  القيمة السوقية Market value

وقد كُشفت هذه المشاكل في الأزمة المالية لعام 2008، حيث أن حسابات القيمة المعرضة للمخاطر المعتدلة نسبيا قللت من احتمالات وقوع أحداث المخاطر التي تطرحها محافظ الرهن العقاري، كما تم التقليل من حجم المخاطر، مما أدى إلى نسب عالية من الرافعة المالية ضمن المحافظ الفرعية، ونتيجة لذلك، أدى التقليل من حجم الحوادث وحجمها إلى ترك المؤسسات غير القادرة على تغطية بلايين الدولارات من الخسائر بسبب انهيار قيم الرهن العقاري.

الوسوم
اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق