قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

المتعدد

Ads

ما هو المتعدد؟

يقيس المتعدد العديد من جوانب الرفاهية المالية للشركة.
ويتم تحديده عن طريق قسمة مقياس على مقياس آخر وعادةً ما يكون المقياس في البسط أكبر من المقياس في المقام.

فعلى سبيل المثال، يمكن استخدام المتعدد لإظهار المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.
كما يتم حسابه بواسطة نسبة السعر إلى الأرباح P/E.
افترض أنك تقوم بتحليل سهم بمبلغ 2 دولارًا أمريكيًا للعائد على السهم والذي يتم تداوله بسعر 20 دولارًا.
وهذا السهم لديه P/E من 10، وهذا يعني أن المستثمرين على استعداد لدفع لتعدد 10 أضعاف EPS الحالي للسهم.
ويتم احتسابها على النحو التالي:
المتعدد = مقياس الأداء “أ” ÷ مقياس الأداء “ب”

الأفكار الرئيسية

– يقيس مقياس متعدد رفاهية الشركة من خلال مقارنة مقياسين، وعادةً عن طريق قسمة أحدهما على الآخر.

– يمكن تقسيم المتعددات إلى مضاعفات تستند إلى حقوق الملكية ومضاعفات قيمة المؤسسة.

فهم المتعدد

في عالم تقييم الأسهم تعتمد طريقتان رئيسيتان على التدفق النقدي والعديد من مقاييس الأداء مثل الأرباح أو المبيعات.
ويعتبر التقييم القائم على التدفق النقدي (أي تحليل التدفقات النقدية المخصومة) تقييمًا جوهريًا.
في حين يعتبر التقييم القائم على المتعدد نسبيًا لأن المضاربة تتعلق ببعض مقاييس الأداء.

المتعددات المستخدمة بشكل شائع

أكثر المتعددات شيوعا المستخدمة في تقييم المخزونات هو مضاعف السعر/الربح.
ويتم استخدامه لمقارنة القيمة السوقية (السعر) للشركة مع أرباحها.
الشركة ذات السعر أو القيمة السوقية المرتفعة مقارنة بمستوى أرباحها لديها مضاعف عائد.
والشركة ذات السعر المنخفض مقارنة بمستوى أرباحها لديها مضاعف ربح/ربح منخفض.
وP/E من 5x يعني أن سهم الشركة يتم تداوله بمضاعف خمسة أضعاف أرباحها.
وP/E من 10x تعني أن الشركة تتداول بمضاعف يساوي 10 أضعاف الأرباح.
وتعتبر الشركة ذات نسبة P/E عالية مبالغ فيها وبالمثل، فإن الشركة ذات P/E منخفضة تعتبر أقل من قيمتها.

وتتضمن المتعددات الأخرى الشائعة الاستخدام قيمة المؤسسة EV للأرباح قبل الفوائد والضرائب.
والاستهلاك والإطفاء EBITDA مضاعفة والتي يشار إليها أيضًا ب EV/EBITDA.
ويعتبر على نطاق واسع أنه تدفقات نقدية متينة متاحة لشركة ويستخدمها العديد من محللي الأسهم.
وEV للأرباح قبل الفوائد والضرائب EBIT، والمشار إليها أيضًا باسم EV/EBIT.
التى تُستخدم في الشركات الأقل كثافة في رأس المال مع انخفاض في الاستهلاك ونفقات الاستهلاك.
ونسبة EV إلى المبيعات ويشار إليها أيضًا باسم EV/Sales، هي متعددة.
وتستخدمها الشركات ذات الأرباح السلبية غالبًا.
وتعمل جميع المتعددات كرقم واحد يمكن للمحللين ضربه ببعض المقاييس المالية لتحديد القيمة النسبية.

مثال على المتعدد

تكشف نظرة إلى نسبة P/E من Apple على مر السنين أن نسبة السعر/الأرباح للشركة.
لها علاقة إيجابية مع سعرها وبعبارة أخرى، فإن متعدد السعر/الربح ربما هو واحد.
من بين العديد من الإشارات التي يستخدمها التجار لتحديد فرص البيع والشراء.

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق