المخاطر النظامية Systematic risk

ما هي المخاطر النظامية Systematic risk

تعتبر المخاطر النظامية متصلة بالسوق بالكامل أو بشريحة من السوق، وتعرف أيضا المخاطر النظامية بـ "المخاطر التي لا يمكن تجنبها" أو "مخطر تقلب الأسعار" أو "مخاطر السوق"، كما إنها تؤثر على السوق ككل وليس فقط سهم أو مجال معين، ولا يمكن التنبؤ بهذا النوع من المخاطر ويستحيل تجنبه بشكل تام، ولا يمكن أيضا تخفيفه من خلال التنويع، فقط من خلال التحوط أو من خلال استخدام استراتيجية تخصيص الأصل الصحيحة.

مفهوم المخاطر النظامية

تقع المخاطر النظامية تحت المخاطر الاستثمارية الأخرى مثل مخاطر الصناعة، إذا كان المستثمر قد وضع الكثير من التركيز على أسهم أمن الفضاء الالكتروني، على سبيل المثال، يمكن أن يغير هذا من خلال الاستثمار ف في مجموعة من الأسهم في قطاعات أخرى، مثل الرعاية الصحية والبنية التحتية، ومع ذلك، تشتمل المخاطر النظامية على تغيرات سعر الفائدة والتضخم والركود والحروب، بالإضافة إلى تغييرات رئيسية أخرى، كما أن التغيرات في هذه المجالات لديها القدرة على التأثير على السوق بأكمله ولا يمكن التخفيف منها من خلال تغير الأوضاع في مجموعة من الأسهم العامة.

ولضمان إدارة المخاطر النظامية، ينبغي على المستثمرين ضمان أن محافظهم لديها تنوع في فئات الأصول مثل الدخل الثابت والنقد، وكل منهما سيتعامل بشكل مختلف في حالة حدوث تغيير نظامي رئيسي، وعلى سبيل المثال، ستؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى جعل بعض سندات الإصدار الجديدة أكثر قيمة، في حين أن بعض أسهم الشركة تتسبب في خفض السعر حيث يرى المستثمرون أن الفرق التنفيذية قد خفضت الإنفاق، وحالة حدوث ارتفاع سعر الفائدة، إن ضمان وجود محفظة تتضمن مجموعة كبيرة من الأوراق المالية المدرة للدخل سوف يخفف من فقدان القيمة في بعض الأسهم.

المخاطر النظامية والركود الكبير

ويقدم الركود الكبير مثال على المخاطر النظامية، ولقد شاهد أي شخص استثمر في السوق في عام 2008 أن قيم استثماراته تغيرت بشكل جذري من هذا الحدث الاقتصادي، كما أن الركود الكبير أثر على فئات الأصول بطرق مختلفة كمُخاطر الأوراق المالية ذات المخاطر الأعلى (تلك التي لديها مديونية مرتفعة) والتي تم بيعها بكميات كبيرة، في حين أصبحت الأصول البسيطة مثل سندات الخزانة الأمريكية أكثر قيمة.  

إذا كنت ترغب في معرفة مدى المخاطر المنهجية لأمن أو صندوق أو محفظة معينة، يمكنك النظر إلى الإصدار التجريبي الخاص به، والذي يقيس إلى أي مدى تقارن هذا الاستثمار مع السوق ككل. ويعني الإصدار التجريبي الأكبر من 1 أن الاستثمار لديه مخاطر نظامية أكثر من السوق، في حين أن أقل من 1 يعني المخاطر النظامية أقل من السوق. والبيتا التي تعادل واحدة تعني نفس المخاطر النظامية للسوق.

وعلى العكس من المخاطر النظامية، تؤثر المخاطر غير النظامية على مجموعة محددة جدا من الأوراق المالية أو الأسهم الفردية، كما يمكن تخفيف المخاطر غير النظامية من خلال التنويع.