قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

تمويل متوسط المخاطر Mezzanine financing

Ads

ما هو تمويل متوسط المخاطر  Mezzanine financing

يعتبر تمويل متوسط المخاطر خليط من الدين و تمويل حقوق الملكية التي تعطي المقرض الحق في التحويل إلى ملكية أو حصة ملكية في الشركة في حالة التعثر بعد أن تدفع رأس المال المخاطر للشركات و غيرها من المقترضين الكبار.

مفهوم تمويل متوسط المخاطر

ولجذب التمويل متوسط المخاطر، يتعين على الشركة عادة أن تثبت سجلا حافلا ذو سمعة ومنتج راسخين في هذه الصناعة، وتاريخ ربحية، وخطة توسع قابلة للاستمرار في الأعمال التجارية، من خلال التوسع أو الاستحواذ أو الاكتتاب العام الأولي (IPO).

يتراوح معدل الفائدة النموذجي للتمويل المتوسط المخاطر بين 12 و 20٪، مما يجعله نموذج ديون عالي المخاطر، كما يحتمل أن يكون عاليا،  وعادة ما يحل التمويل متوسط المخاطر محل جزء من رأس المال الذي كان على مستثمري رأس المال تقديمه للشركة، فعلى سبيل المثال، تقوم شركة أسهم خاصة بشراء نشاط بقيمة 200 مليون دولار، ويتفق كبار المقرضين على تقديم مبلغ 150 مليون دولار، وتؤمن شركة الأسهم الخاصة تمويل متوسط المخاطر بمبلغ 20 مليون دولار وتخصص 30 مليون دولار من أموالها الخاصة للاستحواذ، وباستخدام التمويل المتوسط المخاطر، فإن الشركة الشرائية تستفيد من عائدها بينما تساهم بأقل من رأسمالها الخاص.

مزايا وعيوب التمويل المتوسط المخاطر

قد يؤدي التمويل المتوسط المخاطر إلى ربحية المقترضين حصص من الأعمال التجارية أو ضمانات لشراء حقوق الملكية في وقت لاحق، وقد يؤدي ذلك إلى زيادة كبيرة في  نسبة العائد على الدخل للمستثمر (ROR)، بالإضافة إلى ذلك، یحصل مزودي التمویل في التمويل متوسط المخاطر على مدفوعات فائدة ملتزم بھا بموجب العقد شھریًا أو ربع سنویًا أو سنویًا، وعلى سبيل المثال، تحصل شركة تراينجل كابيتال على ما يصل إلى 19٪ سنويًا على كل من استثماراتها في التمويل المتوسط المخاطر، ويعتبر العائد على الدخل أعلى بكثير من مدونات أسعار فائدة الخزانة الأمريكية التي تدفع سنويًا، والتي عادة ما تكون حوالي 2٪.

يفضل المقترضين الدين متوسط المخاطر لأن الفوائد تعتبر ضريبة قابلة للخصم، على سبيل المثال، مع معدل ضريبة الشركات القياسية بنسبة 35٪، يتم خفض معدل الفائدة قبل خصم الضرائب بنسبة 20٪ إلى 13٪ بعد الضرائب، كما يمكن إدارة التمويل المتوسط المخاطر بشكل أفضل من هياكل الدين الأخرى لأن المقترضين قد يحددون مصلحتهم في رصيد القرض.

أمثلة على التمويل المتوسط المخاطر

في مايو 2016، قدم بنك سيليكون فالي مجموعة شركات (IPG) ، الشركة الرائدة في حلول إدارة الأجهزة الجراحية والزرع، مع 15 مليون دولار في التمويل المتوسط النخاطر، واستبدل التمويل تسهيلات بقيمة 10 ملايين دولار بشروط أكثر ملاءمة، وقد اكتسبت مجموعة IPG المزيد من رأس المال العامل لجلب منتجات إضافية إلى السوق وخفض تكاليف الرعاية الصحية للعملاء وشبكاتها.

 

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق