ربط العملة currency peg

ما هو ربط العملة currency peg

ربط العملة هو سياسة سعر الصرف في الدولة أو الحكومة لربط وتعليق سعر صرف البنك المركزي بسعر عملة دولة أخرى، وأيضا يشار إلى بـ نظام سعر الصرف الثابت أو سعر الصرف المربوط، وإلى استقرار أسعار الصرف بين البلدان، مما يتيح إمكانية التنبؤ بدقة في تخطيط الأعمال على المدى الطويل، ويمكن أن يرسخ المعدلات بمستويات مفيدة للمستوردين الكبار.

مفهوم ربط العملة

عادة ما تقوم الدول بربط عملاتها بعملات أخرى مثل الدولار الأمريكي أو اليورو، كما يضيف ربط العملة إمكانية التنبؤ بين الشركاء التجاريين ويمكن أن تبقى في نفس المان لعقود مثل الربط بين دولار هونج كونج مع الدولار الأمريكي، والذي ظل ثابتا منذ عام 1983، وكذلك ظلت عملة كرونة الدنماركية مع اليورو كما هي منذ عام 1982.

مثال على ربط العملة

ومن الأمثلة على ربط العملة المتبادل المنفعة ربط الصين لليوان بالولايات المتحدة. الدولار، وكان الربط في مكان لسنوات، هو نطاق محدد ولديه منتقدي وكذلك أنصار. وانفصلت الصين لفترة وجيزة عن الدولار في ديسمبر 2015، وتحولت إلى سلة من 13 عملة، لكنها تحولت مرة أخرى في يناير 2016.

وكمصدر، تستفيد الصين من عملة ضعيفة نسبيا، مما يجعل صادراتها أقل تكلفة على أساس مطلق وكذلك بالمقارنة مع صادرات البلدان المنافسة. ويستند المنطق وراء ربط الصين لليوان للدولار على الولايات المتحدة كونها أكبر شريك استيراد في 410,8 مليار دولار في عام 2015، وهو ما يمثل 18٪ من صادرات البلاد لهذا العام.

كما أن سعر الصرف المستقر واليوان الضعيف يستفيدان أيضا من أعمال تجارية محددة في الولايات المتحدة. على سبيل المثال، يسمح الاستقرار للشركات بالانخراط في التخطيط على المدى الطويل، مثل طلب النماذج الأولية، وإنشاء تصنيع واستيراد السلع مع العلم بأن التكاليف لن تتأثر بتقلبات العملة.

كما يفيد اليوان الضعيف المستوردين الرئيسيين، مثل وول مارت ستوريز، وشركة ترجيت كوربوريشن، وبالنسبة لهذه الشركات وغيرها من تجار التجزئة، فإن المدخرات الناتجة عن دفع الواردات الصينية بالدولار يمكن أن يكون لها تأثير كبير على النتيجة النهائية، مع الأخذ بعين الاعتبار أن هوامش الربح في هذا القطاع عادة ما تدار بأرقام منفردة منخفضة.

عيوب ربط العملة

العيب الأول هو الربط الذي يبقي العملات منخفضة بشكل مصطنع لخلق بيئة تجارية مضادة للمنافسة بالمقارنة مع الأسعار العائمة، وقد ركزت هذه الحجة إلى حد كبير على ربط اليوان بالدولار من قبل المصنعين المحليين الذين لديهم سلع بأسعار منخفضة، ويرجع ذلك جزئيا إلى سعر الصرف الاصطناعي، وتكلفة الوظائف في الولايات المتحدة.

والعيب الثاني هو ربط العملة يمكن أن يقلل من التقلبات في أسعار العملات، ولكن تزايد الاختلالات بين عملة الربط في البلد والبلد المستهدف يمكن أن يؤدي إلى تحركات كبيرة ومتشككة عند كسر الربط، ومن الأمثلة على الروابط المتكسرة التي تلتها تقلبات كبيرة في العملة، الجنيه البريطاني في عام 1992، والروبل الروسي في عام 1997، والأرجنتيني كورال يتو في عام 2002.