قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

صندوق التداول في البورصة (ETF) 

Ads

 

تعريف صندوق التداول في البورصة :

إن ال ETF ، أو صندوق التداول في البورصة ، عبارة عن الأوراق المالية المتداولة التي تتبع المؤشر أو البضاعة أو السندات أو مجموعة أصول تشبه صندوق المؤشر. على عكس صناديق الإستثمار يقوم صندوق التداول في البورصة   بالتعامل التجاري مثل سهم عادي في سوق الأوراق المالية. يتغير سعر صناديق تداول البورصة التجريبي خلال اليوم بينما يتم بيعهم وشرائهم. لدى صناديق تداول البورصة سيولة يومية ورسوم بسيطة أقل من صناديق الاستثمار المشترك وهو ما يجعلهم بديل جذاب للأشخاص المستثمرين. 
إن صندوق التداول في البورصة  ليس لديه صافي قيمة أصول(NAV)  محتسب في آخر اليوم مثل صناديق الإستثمار، ذلك لأنه يتعامل مثل سوق الأوراق المالية.

إزالة حواجز صندوق التداول في البورصة 

إن صندوق التداول في البورصة  هو نوع من الصناديق التي لديها أصول أساسية (حصة أسهم أو السندات أو أسهم نفط مؤجلة أو عملة  أجنبية وما إلى ذلك) ويقسم ملكية هذه الأصول إلى حصص. يختلف هيكل وسيلة الاستثمار الحالي (مثل مؤسسة أو شركة الاستثمار) حسب البلد، وداخل البلد يمكن أن يوجد هياكل متعددة تتعايش سوياً. لايملك أو ينال المساهمين مطالبة بالإستثمارات الأساسية في الصندوق بشكل مباشر، وعوضاً عن ذلك فإنهم يملكون هذه الأصول بشكل غير مباشر.
يستحق مساهمين صندوق التداول في البورصة  نسبة من الأرباح،  مثل الفائدة المكتسبة أو أرباح الأسهم المدفوعة، ويمكن أن يحصلوا على باقي القيمة في حالة سيولة الصندوق. يمكن شراء الصندوق بسهولة أو بيعه أو تحويله إلى الهيئة التي كان عليها عندما كان حصة أسهم بما أن صندوق التداول في البورصة  يتم تداوله في البورصة العامة. 

تأسيس وتسديد صندوق التداول في البورصة  

يتم تنظيم إعداد حصص صندوق التداول في البورصة عبر آلية تدعى بالتأسيس والتسديد. تتضمن عملية التأسيس/التسديد عدد كبير إلى حد ما من المستثمرين المتخصصين يعرفون بالمشاركين المعتمدين(APs). المشاركين المعتمدين هم عبارة عن مؤسسات مالكية كبيرة بمستوى كبير من قوة البيع مثل صناع السوق كالبنوك أو    شركات الاستثمار. يمكن فقط للمشاركين المعتمدين أن يقوموا بتأسيس أو تسديد وحدات صندوق التداول في البورصة. عندما يحدث التأسيس يجمع صندوق التداول في البورصة محفظة الإستثمار للأصول الأساسية المطلوبة ويسلم هذه المجموعة إلى صندوق البورصة لإنشاء جديد من حصص صندوق التداول في البورصة. وبالمثل للتسديد فإن المشاركين المعتمدين يحولوا حصص صندوق التداول في البورصة للصندوق ويستلم المجموعة المؤلفة من محفظة الاستثمار. كل يوم تتضح أرصدة الصندوق الأساسية إلى العامة.  

صندوق التداول في البورصة والمتداولين

•    الموازنة. بما أن كلاً من صندوق تداول البورصة ومجموعة الأصول الأساسية قابلة للتداول خلال اليوم، يستغل المتداولون فرص الموازنة اللحظية، مما يجعل سعر صندوق التداول في البورصة يحتفظ بقيمته العادلة. إذا كان يمكن للمتداول شراء صندوق التداول في البورصة بفاعلية أقل من الأوراق المالية الأساسية فإنهم يشترون حصص صندوق التداول في البورصة ويقومون ببيع محفظة الاستثمار الأساسية العالقة في التفاضل.
•    صناديق التداول في البورصة المستدانة. تنتفع صناديق التداول في البورصة من القرض أو الإستدانة عبر إستخدام المنتجات المشتقة لإنشاء صناديق تداول في البورصة مستدانة أوعكسية. تتبع صناديق التداول في البورصة المستدانة العائد العكسي لتلك الأصول الأساسية – على سبيل المثال يمكن أن تجني الصناديق العكسية الذهبية للتداول في البورصة 1% لكل 1% من الإنخفاض في سعر المعدن. تطمح صناديق التداول في البورصة المستدانة لربح عائد مزدوج من تلك الأسس. يمكن أن يجني اثنين من الصناديق الذهبية للتداول في البورصة 2% لكل 1% مكسب في سعر المعدن. يمكن أن توجد أيضاً صناديق عكسية مستدانة للتداول في البورصة مثل أثنين أو ثلاثة عوائد سلبية للحسابات. فوائد صناديق التداول في البورصة
عبر امتلاك صناديق التداول في البورصة، يحصل المستثمرين على صندوق مؤشر متنوع بالإضافة إلى القدرة على بيع مكشوف أو شراء على الهامش أو شراء على الأقل سهم (لا يوجد حد أدنى لمتطلبات الوديعة). من الفوائد الأخرى أن معدل نفقات لمعظم صناديق التداول في البورصة أقل من متوسط ذلك الصندوق المشترك. عليك أن تدفع عن شراء أو بيع صناديق التداول في البورصة عمولة مماثلة للوسيط الخاص بك التي يمكن أن تدفعها في أي نظام عادي.
هناك احتمال وجود ضريبة مواتية على التدفقات النقدية التي أنشأتها صناديق التداول في البورصة بما أن مكسب رأس المال من المبيعات داخل الصندوق لم تمر إلى المساهمين كما هي عادة مع صناديق الاستثمار المشترك.

أمثلة تداول صناديق التداول في البورصة على نطاق واسع

•    إحدى أشهر صناديق التداول في البورصة المتداولة يتبع مؤشر إس وبي 500 ويدعى بالعنكبوت و يقوم بالتداول تحت شريط إس بي واي.
•    صندوق تداول أي دبليو أم في يتبع مؤشر روسل 2000.
•    صندوق تداول كيو كيو كيو يتبع مؤشر ناسداك 100 وصندوق تداول دي إي أيه يتبع مؤشر داو جونز الصناعي.
•    يوجد قسم صناديق التداول في البورصة الذي يتبع صناعات فردية مثل شركات النفط (أوه أي أتش) وشركات الطاقة (أكس أل إي) والشركات المالية (أكس أل أف) وصناديق الاستثمارات العقارية (أي واي أر) وقطاع التكنولوجيا الحيوية (بي بي أتش) وما إلى ذلك.
•    توجد بضائع لصناديق التداول في البورصة لتتبع أسعار السلع بما في ذلك النفط الخام (أوسو) و الذهب (جي أل دي) والفضة (أس أل في) والغاز الطبيعي (يو أن جي) وغيرهم.
•    توجد صناديق تداول في البورصة تتبع مؤشرات سوق الأسهم لأكثر أسواق نامية متطورة والعديد منها، مثل صناديق أخرى للتداول في البورصة تتبع نشاطات العملات في جميع أنحاء العالم.

 

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق