معدل العائد Rate of return

ما هو معدل العائد Rate of return

يعتبر معدل العائد الربح أو لخسارة التي يتعرض لها الاستثمار على مدار فترة زمنية محددة، ويعبر عنه بالنسبة المئوية لتكلفة الاستثمار، ويتم تعريف أرباح الاستثمار كإيرادات مستلمة بالإضافة إلى أي مكاسب رأسمالية متحققة من بيع الاستثمار

وتكون معادلة معدل العائد: 

[(السعر الحالي - السعر الأصلي) / السعر الأصلي] × 100

ويمكن أيضا أن يتم تعريف معدل العائد كما تم تلقي مبلغ صافي التدفقات النقدية المخصومة على الاستثمار. 

مفهوم معدل العائد

ويمكن أن يتم تطبيق معدل العائد على أي مركبة استثمار من العقارات إلى السندات والأسهم والفن الجميل، بشرط شراء الأصل في نقطة زمنية معينة وتوليد التدفق النقدي في مرحلة ما في المستقبل، ويتم تقييم الاستثمارات الأساسية جزئيا على معدلات العائد السابقة، والتي يمكن أن تتم مقارنتها مقابل أصول نفس النوع لتحديد الاستثمارات الأكثر جاذبية. 

الفرق بين الأسهم والسندات  

يختلف معدل احتساب العائد للأسهم والسندات اختلافًا طفيفًا. افترض أن المستثمر يشتري سهمًا مقابل 60 دولارًا للسهم، ويملك الأسهم لمدة خمس سنوات، ويكسب ما مجموعه 10 دولارات في الأرباح، إذا قام المستثمر ببيع السهم بمبلغ 80 دولارًا، فإن كسبه لكل سهم هو 80 - 60 دولارًا = 20 دولارًا، بالإضافة إلى ذلك، فقد حصل على 10 دولارات كدخل من توزيعات الأرباح لتحقيق مكسب إجمالي قدره 20 دولار + 10 دولارات = 30 دولارًا، وبالتالي، فإن معدل العائد للسهم هو 30 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد مقسومًا على تكلفة 60 دولارًا للسهم الواحد، أو 50٪.

من ناحية أخرى، ضع في اعتبارك مستثمرًا يدفع 1000 دولار أمريكي لسندات كوبون بقيمة 5 آلاف دولار. الاستثمار يكسب 50 دولار في دخل الفائدة سنويا. إذا قام المستثمر ببيع السند بقيمة قسط 1,100 دولار وربح 100 دولار من إجمالي الفائدة، فإن معدل عائد المستثمر هو الربح 100 دولار على البيع بالإضافة إلى دخل الفائدة 100 دولار مقسومًا على التكلفة المبدئية البالغة 1,000 دولار، أو 20٪.

كيف يتم حساب التدفق النقدي

تأخذ التدفقات النقدية المخصومة إيرادات الاستثمار وتخفيض كل من التدفقات النقدية على أساس معدل الخصم. يمثل معدل الخصم الحد الأدنى لمعدل العائد المقبول للمستثمر، أو معدل التضخم المفترض. بالإضافة إلى المستثمرين، تستخدم الشركات التدفقات النقدية المخصومة لتقييم ربحية استثمار الشركة.

لنفترض، على سبيل المثال، أن الشركة تدرس شراء قطعة جديدة من المعدات بمبلغ 10 آلاف دولار، وتستخدم الشركة سعر خصم يبلغ 5٪. بعد أن بلغ التدفق النقدي الخارجي بمبلغ 10,000 دولار، يتم استخدام المعدات في عمليات الشركة وزيادة التدفقات النقدية من 2000 دولار في السنة لمدة خمس سنوات، ويطبق النشاط التجاري عوامل جدول القيمة الحالية لتدفق 10 آلاف دولار وتدفق 2000 دولار كل عام لمدة خمس سنوات، وسيتم خصم تدفق 2000 دولار في السنة الخامسة باستخدام معدل الخصم بنسبة 5 ٪ لمدة خمس سنوات، وإذا كان مجموع جميع التدفقات النقدية الداخلة والخارجة المعدلة أكبر من الصفر، يكون الاستثمار مربحًا، كما يعني التدفق النقدي الصافي الإيجابي أن معدل العائد أعلى من معدل الخصم البالغ 5٪.