قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

معدل عائد خال من المخاطرة the risk-free rate of return

Ads

ما هو معدل العائد الخال من المخاطرة the risk-free rate of return

يعتبر معدل العائد الخال من المخاطر معدل نظري لعائد الاستثمار مع عدم وجود مخاطر، كما يمثل معدل العائد الخال من المخاطر الفائدة التي يتوقعها المستثمر من الاستثمار الخالي تماما من المخاطر على مدار فترة زمنية محددة.

ومن الناحية النظرية، فإن المعدل الخالي من المخاطر هو الحد الأدنى للعائد الذي يتوقعه المستثمر لأي استثمار لأنه لن يقبل مخاطر إضافية ما لم يكن معدل العائد المحتمل أكبر من المعدل الخالي من المخاطر.

لكن من الناحية العملية، وعلى الرغم من عدم وجود معدل خالي من المخاطر لأن حتى أكثر الاستثمارات أمانًا تحمل قدرًا ضئيلاً للغاية من المخاطر. وبالتالي، فإن معدل الفائدة على فاتورة وزارة الخزانة الأمريكية لمدة ثلاثة أشهر غالبًا ما يستخدم كمعدل خال من المخاطرة للمستثمرين في الولايات المتحدة.

مفهوم معدل العائد الخال من المخاطر

ويجب أن يأخذ بعين الاعتبار الوكيل لمعدل العائد الخالي من المخاطر لحالة سوق المستثمر المحلي، في حين أن أسعار الفائدة السلبية يمكن أن تُعقد هذا الإصدار.

مخاطر العملة

وتعتبر اذون الخزانة الأمريكية لمدة ثلاثة أشهر وكيل مفيد لأن السوق يعتقد أنه لا يوجد أي فرصة للحكومة بأن تتخلف عن الوفاء بالتزاماتها، كما يساهم حجم وعمق سيولة السوق في إدراك السلامة، ومع ذلك، فإن المستثمر الأجنبي الذي لا تكون أصوله بالدولار يتحمل مخاطر العملة عند الاستثمار في اذون الخزانة الأمريكية، ويمكن التحوط من خلال العملة الآجلة والخيارات، ولكنها تؤثر على معدل العائد.

وتقدم الاذون الحكومية قصيرة الآجل للبلدان ذات التقييم المرتفع مثل ألمانيا وسويسرا وكيل معدل عائد خال من المخاطر للمستثمرين ذوي الأصول باليورو أو الفرنك السويسري، ويمكن للمستثمرين الذين يقيمون في البلدان الأقل تقييما والتي تقع ضمن منطقة اليورو مثل البرتغال واليونان أن يستثمرون في سندات ألمانيا دون تحمل مخاطر عملة، وعلى العكس من ذلك، لا يستطيع المستثمر الذي يمتلك أصولا في الروبل الروسي أن يستثمر في سندات حكومية مرتفعة دون تحمل مخاطر عملة.

سعر الفائدة السلبي

لقد دفع الأقبال على الجودة والبعد عن أدوات العائد المرتفع وسط أزمة الديون الأوربية الطويلة الآجل أسعار الفائدة في البلدان التي تعتبر أكثر أمنا مثل ألمانيا وسويسرا، وفي الولايات المتحدة، أدت المعارك الحزبية في الكونجرس حول الحاجة إلى رفع سقف الديون إلى الحد من إصدار الفواتير في بعض الأحيان، مع قلة العرض، مما أدى إلى انخفاض الأسعار بشكل حاد، ويبلغ العائد المسموح به في مزاد الخزانة صفر لكن في بعض الأوقات تتداول الأذون مع العائد السلبي في السوق الثانوي، وفي اليابان، أدى انكماش بنك اليابان الشديد إلى اتباع سياسة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية، وفي بعض أسعار الفائدة السلبية، لتحفيز الاقتصاد، كما تدفع أسعار الفائدة السلبية في الأساس مفهوم العودة الخالية من المخاطر إلى أقصى الحدود، حيث يعتبرونه المستثمرون الذين على استعداد لدفع أموالهم في الأصل آمنا.

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق