قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

نسبة السعر إلى المبيعات P/S

Ads

ما هي نسبة السعر إلى المبيعات – P/S؟

نسبة السعر إلى المبيعات P/S هي نسبة تقييم تقارن سعر سهم الشركة بإيراداتها.
وإنه مؤشر للقيمة الموضوعة على كل دولار لمبيعات الشركة أو إيراداتها.
ويمكن حساب نسبة P/S إما بتقسيم القيمة السوقية للشركة على إجمالي مبيعاتها خلال فترة محددة.
التي تكون عادة اثني عشر شهرًا أو على أساس كل سهم عن طريق قسمة سعر السهم على المبيعات لكل سهم.
وتُعرف نسبة P/S أيضًا باسم “مضاعف المبيعات” أو “مضاعف الإيرادات”.

حساب نسبة السعر إلى المبيعات P/S

نسبة السعر/المبيعات = MVS ÷ SPS حيث:
“MVS” = القيمة السوقية للسهم.
“SPS” = المبيعات لكل سهم.
ولتحديد نسبة P/S يجب على المرء تقسيم سعر السهم الحالي على المبيعات لكل سهم.
ويمكن العثور على سعر السهم الحالي عن طريق توصيل رمز السهم في أي موقع مالي رئيسي.
ويتم حساب مقياس المبيعات لكل سهم بتقسيم مبيعات الشركة على عدد الأسهم القائمة.

الأفكار الرئيسية

– نسبة P/S هي أداة تحليل وتقييم رئيسية تُظهر المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه.
مقابل كل دولار من مبيعات الأسهم.

– يتم حساب نسبة P/S عادةً بتقسيم سعر السهم على مبيعات الشركة الأساسية لكل سهم.

– يمكن أن تشير النسبة المنخفضة إلى أن الأسهم أقل من قيمتها الحقيقية.
في حين أن النسبة الأعلى من المتوسط يمكن أن تشير إلى أن الأسهم مبالغ فيها.

– أحد سلبيات نسبة P/S هو أنها لا تأخذ في الاعتبار ما إذا كانت الشركة تحقق أي أرباح.
أو ما إذا كانت ستجني أرباحًا.

ما يمكن أن تخبرك به نسبة السعر إلى المبيعات P/S

تعد نسبة السعر إلى المبيعات أداة تحليل وتقييم رئيسية للمستثمرين والمحللين.
وتوضح النسبة المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من المبيعات.
ومثل جميع النسب، فإن نسبة P/S هي الأكثر صلة عند استخدامها لمقارنة الشركات في نفس القطاع.
وقد تشير النسبة المنخفضة إلى أن السهم أقل من قيمته الحقيقية في حين أن نسبة أعلى بكثير من المتوسط.
وقد تشير إلى المبالغة في تقدير قيمتها.
وعادةً ما تكون فترة الاثني عشر شهرًا المستخدمة للمبيعات في نسبة السعر إلى المبيعات.
هي الأرباع الأربعة الماضية (تسمى أيضًا 12 شهرًا لاحقًا أو TTM)، أو أحدث سنة مالية أو الحالية.
وتسمى نسبة السعر إلى المبيعات القائمة على المبيعات المتوقعة للسنة الحالية بنسبة آجلة.

هام: كما هو الحال مع النسب الأخرى، فإن نسبة P/S تكون ذات قيمة أكبر عند استخدامها.
لمقارنة الشركات داخل نفس القطاع.

مثال على نسبة السعر إلى المبيعات P/S

كمثال، خذ بعين الاعتبار المبيعات التفيصلية لشركة Acme.
ومبيعات السنة المالية 1 هي مبيعات فعلية في حين أن مبيعات السنة المالية 2 هي متوسط توقعات المحللين.
(افترض أننا في الربع الأول من السنة المالية 2 حاليًا).
وتمتلك Acme 100 مليون سهم قائمة ويتم تداول الأسهم حاليًا بسعر 10 دولارات.

وفي الوقت الحالي سيتم حساب نسبة P/S من Acme على أساس 12 شهرًا على النحو التالي:

– المبيعات للأشهر الـ 12 الماضية TTM = 455 مليون دولار (مجموع جميع قيم السنة المالية 1).

– المبيعات لكل سهم ((TTM = 4.55$ (مبيعات 455 مليون دولار/100 مليون سهم قائمة).

– نسبة P/S = 2.2 (سعر السهم 10 دولار/4.55 دولار لكل سهم).

وسيتم حساب نسبة P/S من Acme للسنة المالية الحالية على النحو التالي :

– مبيعات السنة المالية الحالية = 520 مليون دولار.

– مبيعات السهم = 5.20 دولار.

– نسبة P/S = 10$ / 5.20$ = 1.92.

وإذا تم تداول أقران Acme الذين نفترض أنهم موجودون في نفس القطاع وبنفس الحجم.
من حيث القيمة السوقية بمتوسط نسبة P/S وTTM، ويبلغ 1.5، مقارنةً بـ 2.2.
فإنه يقترح تقييمًا ممتازًا للشركة وقد يكون أحد أسباب ذلك هو نمو الإيرادات بنسبة 14.2٪.
والتي من المتوقع أن تحققها Acme في السنة المالية الحالية (520 مليون دولار مقابل 455 مليون دولار).
والتي قد تكون أفضل مما هو متوقع لأقرانها.

ومع اتخاذ هذه الخطوة إلى أبعد من ذلك، ضع في اعتبارك عائدات Apple المالية لعام 2018.
والتي تبلغ 265.6 مليار دولار، مع 4.73 مليار سهم في الأسهم القائمة اعتبارًا من يناير 2019.
حيث بلغت مبيعات Apple للسهم 56.15 دولارًا، ومع سعر سهمها عند 156.82 دولار.
فإن نسبة P/S هي 2.8، وفي الوقت نفسه يتم تداول Google بنسبة P/S تبلغ 5.9.
وMicrosoft عند 7.2، مما يشير إلى أن Apple قد تكون أقل من قيمتها الحقيقية.

نسبة P/S مقابل EV/ المبيعات

نسبة P/S لا تأخذ في الاعتبار الديون.
ومع ذلك فإن نسبة القيمة إلى المبيعات في المؤسسة EV/ المبيعات تفعل ذلك.
وتستخدم نسبةEV / المبيعات قيمة المؤسسة وليس القيمة السوقية مثل نسبة P/S.
وتضيف قيمة المؤسسة الديون والأسهم المفضلة إلى القيمة السوقية وتطرح النقد.
ويقال أن نسبة EV/ المبيعات متفوقة على الرغم من أنها تنطوي على المزيد من الخطوات وليست متاحة دائمًا.

حدود استخدام نسبة P/S

لا تأخذ نسبة P/S في الاعتبار ما إذا كانت الشركة تحقق أي أرباح أو ما إذا كانت ستجني أرباحًا.
وقد تكون المقارنة بين الشركات في الصناعات المختلفة صعبة أيضًا.
وسيكون للشركات التي تصنع ألعاب الفيديو إمكانات مختلفة عندما يتعلق الأمر بتحويل المبيعات إلى أرباح.
مقارنةً بأمثال تجار التجزئة للبقالة.
وبالإضافة إلى ذلك، لا تمثل نسب P/S أعباء الديون أو حالة الميزانية العمومية للشركة.
أي أن الشركة التي ليس لديها دين فعليًا ستكون أكثر جاذبية من شركة ذات رافعة مالية عالية، بنفس نسبة P/S.

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق