قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

نسبة السعر إلى النمو في الأرباح price/earnings to growth ratio (PEG ratio)

Ads

ماهي نسبة السعر إلى النمو في الأرباح price/earnings to growth ratio (PEG ratio)

نسبة السعر إلى النمو في الأرباح(PEG ratio) هي نسبة سعر السهم إلى الأرباح(P/E) مقسمة على معدل نمو أرباحه لفترة زمنية محددة، وتستخدم نسبة سعر السهم إلى الأرباح لتحديد قيمة السهم مع أخذ نمو أرباح الشركة في الاعتبار، وتقديم صورة أكثر اكتمالا من نسبة السعر إلى الربحية.

مفهوم نسبة السعر إلى النمو في الأرباح

في حين أن نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة قد تجعل الأسهم تبدو وكأنها في حالة شراء جيدة، إلا أن العوملة في معدل نمو الشركة للحصول على نسبة سعر السهم إلى الأرباح يروي قصة أخرى، وكلما انخفضت نسبة السعر إلى النمو في الأرباح، كلما زاد سعر السهم بأقل من قيمتا نظرا لأداء أرباحه، وتختلف الدرجة التي تشير إليها قيمة نسبة السعر إلى النمو في الأرباح إلى أسهم أكثر أو أقل من قيمتها حسب الصناعة ونوع الشركة، وعلى الرغم من أن القاعدة العامة هي أن نسبة السعر إلى النمو في الأرباح أقل من المرغوب فيه، فأن دقة نسبة السعر إلى النمو في الأرباح أيضا تعتمد على المدخلات المستخدمة، فاستخدام معدلات النمو التاريخية، على سبيل المثال، قد تقدم نسبة السعر إلى النمو في الأرباح  نسبة غير دقيقة إذا كان من المتوقع أن تنحرف معدلات النمو في المستقبل عن معدلات النمو التاريخية، للتمييز بين أساليب الحساب باستخدام النمو المستقبلي والنمو التاريخي، تستخدم أحيانا المصطلحات “نسبة السعر إلى النمو في الأرباح الأمامية” و “نسبة السعر إلى النمو في الأرباح الزائدة”.

أمثلة حساب على  نسبة السعر إلى النمو في الأرباح

لحساب نسبة  نسبة السعر إلى النمو في الأرباح، المستثمر أو المحلل يحتاج إلى أولا حساب نسبة السعر إلى الأرباح  للشركة المعنية، يتم احتساب نسبة الربح / السهم على أساس سعر السهم الواحد للشركة مقسوما على ربحية السهم الواحد(EPS):

نسبة الربح إلى الربحية = سعر السهم / ربحية السهم الواحد(إبس)

وبمجرد حساب الربحية، فإن صيغة نسبة السعر إلى النمو في الأرباح تكون بسيطة: 

نسبة السعر إلى النمو في الأرباح(بيج) = نسبة الربح إلى الربحية / معدل نمو الأرباح

افترض البيانات التالية لشركتين افتراضيتين، الشركة A و B:

الشركة سعر السهم = 46 دولار

الشركة A إبس هذا العام =  2.9 دولار

الشركة A إبس العام الماضي = 1.74 دولار

الشركة B سعر السهم = 80 دولار

الشركة B إبس هذا العام = 2.67 دولار

الشركة B إبس العام الماضي = 1.78 دولار

الشركة معدل نمو الأرباح = (2.09 دولار / 1.74 دولار) – 1 = 20٪

الشركة نسبة بيج = 22/20 = 1.1

الشركة B P / E نسبة = $ 80 / $ 2.67 = 30

معدل نمو أرباح الشركة B = (2.67 دولار / 1.78 دولار) – 1 = 50٪

الشركة B نسبة بيج = 30/50 = 0.6

وقد ينظر العديد من المستثمرين إلى الشركة A ويجدون أنها أكثر جاذبية نظرا لانخفاض الربحية بين الشركتين، ولكن بالمقارنة مع الشركة B، فإنه ليس لديها معدل نمو مرتفع بما فيه الكفاية لتبرير ربحية السهم، وتتداول الشركة B بسعر مخفض لنموها، بينما يدفع المستثمرون الذين يشترونها أقل من كل وحدة نمو في الأرباح.

 

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق