نسبة السعر للقيمة الدفترية price-to-book ratio

ما هي نسبة السعر للقيمة الدفترية price-to-book ratio (P/B Ratio)

تعتبر نسبة السعر للقيمة الدفترية(P/B Ratio) النسبة المستخدمة لمقارنة قيمة سوق الأسهم والقيمة الدفترية، كما يتم حسابها من خلال قسمه السعر الختامي الحالي للسهم من خلال القيمة الدفترية لأخر ربع لكل سهم.

كما تعرف بـ "نسبة السعر إلى السهم".

ويتم حسابها كالتالي:

نسبة السعر للقيمة الدفترية = سعر السوق لكل سهم \ القيمة الدفترية لكل سهم

وعندما تساوي القيمة الدفترية لكل سهم (أجمالي الأصول – إجمالي الالتزامات) \ عدد الأسهم الأساسية، فإن ذلك قد يعني نسبة السعر للقيمة الدفترية المنخفضة أن الأسهم غير مقدرة، ومع ذلك، يمكن أن تعني أيضا أن هناك شيئا ما خطأ في الأساس مع الشركة، كما هو الحال مع معظم النسب، كن على حذر ما أن هذا التنوع من قبل الصناعة.

تعطي هذه النسبة أيضًا فكرة عما إذا كنت تدفع أكثر من اللازم مقابل ما سيتم تركه في حالة إفلاس الشركة على الفور.

مفهوم نسبة السعر إلى القيمة الدفترية

تعكس نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القيمة التي تربط مشاركين السوق بأسهم الشركة فيما يتعلق بالقيمة الدفترية للسهم، كما تعتبر قيمة سوق السهم مقياس تطلعي يعكس التدفق النقدي المستقبلي للشركة، وتعتبر القيمة الدفترية لحقوق الملكية مقياس محاسبي التي تعتمد على المقياس المحاسبي على مبدأ التكلفة التاريخية ويعكس الإصدارات السابقة لحقوق الملكية، معززة إلى أي أرباح أو خسائر، ويتم تخفيضها من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.

الفرق بين السوق والقيمة الدفترية للأسهم

ووفقا للأعراف المحاسبية في معاملة بعض التكاليف، فإن قيمة سوق السهم عادة ما تكون أعلى من القيمة الدفترية للشركة، مما ينتج نسبة سعر إلى قيمة دفترية أعلى من 1 تحت بعض الظروف الأزمات المالية والإفلاس أو الانخفاضات المتوقعة في قوة الأرباح، ويمكن أن تنخفض نسبة السعر للقيمة الدفترية للشركة إلى أقل من 1، نظرا لأن القيمة الدفترية لا تنظم المبادئ المحاسبية قيمة العلامة التجارية والأصول غير الملموسة الأخرى، حتى أنهم مشتقين من الاستحواذ وجميع التكاليف المرتبطة بإنشاء الأصول الملموسة التي يتم انفاقها، مما يقلل القيمة الدفترية للشركة، ومع ذلك ، فإن نفقات البحث والتطوير هذه يمكن أن تخلق عمليات إنتاج فريدة لشركة ما أو تنتج براءات اختراع يمكنها أن تجلب إيرادات الملكية إلى الأمام. في حين تفضل المبادئ المحاسبية اتباع نهج محافظ في رسملة التكاليف، يمكن للمشاركين في السوق رفع سعر السهم نتيجة لجهود البحث والتطوير هذه، مما يؤدي إلى اختلافات كبيرة بين السوق والقيم الدفترية للأسهم.

مزايا وعيوب نسبة السعر للقيمة الدفترية

يجد المستثمرون أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية مفيدة نظرا لأن القيمة الدفترية للسهم توفر مقياسًا ثابتًا وبديهيًا يمكن مقارنته بسهولة بسعر السوق، وأيضا يمكن استخدام نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للشركات ذات القيم الدفترية الإيجابية والأرباح السلبية تجعل نسب السعر إلى الأرباح عديمة الفائدة، ، وهناك عدد أقل من الشركات ذات القيم الدفترية السلبية من الشركات ذات الأرباح السلبية، ومع ذلك، عند تطبيق المعايير المحاسبية من خلال الشركات المختلفة، وأيضا يمكن أن تكون نسبة السعر إلى القيمة الدفترية أقل فائدة للخدمات وشركات تكنولوجيا المعلومات مع القليل من الأصول الملموسة على ميزانيتهم العمومية، وأخيرا، يمكن أن تصبح القيمة الدفترية سلبية كنتيجة عن طول سلسلة الأرباح السلبية، مما يجعل نسبة السعر للقيمة الدفترية غير مفيدة لأغراض التقييم النسبية.