قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

نسبة الفوائد المكتسبة

Ads

ما هي نسبة الفوائد المكتسبة من الأوقات؟

إن نسبة الفوائد المكتسبة (TIE) هي مقياس لقدرة الشركة على الوفاء بالتزامات دينها بناءً على دخلها الحالي.
وصيغة رقم TIE للشركة هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) مقسومة على إجمالي الفائدة المستحقة على السندات والديون الأخرى.
والنتيجة هي رقم يُظهر عدد المرات التي يمكن للشركة فيها تغطية رسوم الفائدة بأرباحها قبل خصم الضرائب.
ويشار إلى TIE أيضًا باسم نسبة تغطية الفائدة.

الأفكار الرئيسية

تشير TIE لقدرة الشركة على سداد ديونها.
رقم TIE الأفضل يعني أن الشركة لديها ما يكفي من النقد بعد سداد ديونها لمواصلة الاستثمار في الأعمال.
يتم حساب معادلة TIE كأرباح قبل الفوائد والضرائب مقسومة على إجمالي الفائدة المستحقة على الدين.

توضيح نسبة الفوائد المكتسبة (TIE)

من الواضح أنه لا توجد شركة بحاجة إلى تغطية ديونها عدة مرات من أجل البقاء.
ومع ذلك، فإن نسبة TIE هي مؤشر على الحرية النسبية للشركة من قيود الديون.
إن توليد ما يكفي من التدفق النقدي لمواصلة الاستثمار في الأعمال أفضل من مجرد امتلاك ما يكفي من المال لدرء الإفلاس.
رسملة الشركة هي مقدار الأموال التي جمعتها بإصدار أسهم أو ديون، وتؤثر هذه الخيارات على نسبة TIE.
تنظر الشركات في تكلفة رأس المال للأسهم والديون وتستخدم هذه التكلفة لاتخاذ القرارات.

كيفية حساب الأوقات المربحة (TIE)

لنفترض، على سبيل المثال، أن شركة XYZ لديها ديون مستحقة بقيمة 10 ملايين دولار بنسبة 4٪. و10 ملايين دولار في الأسهم العادية.
تحتاج الشركة إلى جمع المزيد من رأس المال لشراء المعدات.
تكلفة رأس المال لإصدار المزيد من الديون هو معدل فائدة سنوي قدره 6 ٪.
يتوقع مساهمو الشركة دفع أرباح سنوية بنسبة 8٪ بالإضافة إلى نمو في سعر سهم XYZ.
تميل الشركات التي لديها أرباح ثابتة، مثل المرافق، إلى الاقتراض أكثر لأنها مخاطر ائتمانية جيدة.
تقرر الشركة إصدار 10 ملايين دولار من الديون الإضافية. سيكون إجمالي مصروف الفائدة السنوي: (4٪ × 10 مليون دولار) + (6٪ × 10 مليون دولار)، أو مليون دولار سنويًا.

وتبلغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك للشركة 3 ملايين دولار.
وهذا يعني أن نسبة TIE لشركة XYZ هي 3، أو ثلاثة أضعاف حساب الفائدة السنوية.

والعوملة في الأرباح المتناسقة كقاعدة، من المرجح أن تتحمل الشركات التي تحقق أرباحًا سنوية ثابتة المزيد من الديون كنسبة مئوية من إجمالي رأس المال.
إذا رأى المقرض تاريخًا في تحقيق أرباح ثابتة، فستعتبر الشركة مخاطر ائتمانية أفضل.
شركات المرافق، على سبيل المثال، تحقق أرباحًا ثابتة. منتجهم ليس نفقة اختيارية للمستهلكين أو الشركات.
بعض شركات المرافق العامة تجمع 60٪ أو أكثر من رأس مالها عن طريق إصدار الديون.
الشركات الناشئة والشركات التي لديها أرباح غير متناسقة.
من ناحية أخرى، تجمع معظم أو كل رأس المال الذي تستخدمه عن طريق إصدار الأسهم.
بمجرد أن تنشئ الشركة سجلاً حافلاً لإنتاج أرباح موثوقة، فقد تبدأ في زيادة رأس المال من خلال عروض الديون أيضًا.

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق