قاموس الفوركس ومفاهيم القاموس المالي

نوبة التناقص

Ads

ما هى نوبة التناقص؟

تصف نوبة التناقص الطفرة التي شهدتها عوائد سندات الخزانة الأمريكية لعام 2013.
والناتجة عن إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك الفيدرالي) عن تقليص سياسة التسهيل الكمي.
في المستقبل، وأعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه سيخفض وتيرة مشترياته من سندات الخزانة.
لتقليل كمية الأموال التي كان يغذيها في الاقتصاد، وقد تمت الإشارة إلى الارتفاع الذي أعقب ذلك.
في عائدات السندات كرد فعل على الإعلان على أنه نوبة تناقص في وسائل الإعلام المالية.

الأفكار الرئيسية

– تشير نوبة التناقص إلى الذعر الرجعي الجماعي لعام 2013 الذي أثار ارتفاعًا كبيرًا في عائدات.
سندات الخزانة الأمريكية بعد أن علم المستثمرون أن الاحتياطي الفيدرالي كان يوضع ببطء.
في برنامج التسهيل الكمي QE.

– ينبع القلق الرئيسي وراء نوبة التناقص من المخاوف من انهيار السوق، نتيجة لوقف التسهيلات الكمية.

– في النهاية، كان ذعر نوبة التناقص غير مبرر، حيث استمر السوق في التعافي بعد بدء برنامج السحب.

فهم نوبة التناقص

كرد فعل للأزمة المالية لعام 2008 وما تلاها من ركود، قام مجلس الاحتياطي الاتحادي بتنفيذ سياسة.
تعرف باسم التسهيل الكمي QE، والتي تنطوي على مشتريات كبيرة من السندات والأوراق المالية الأخرى.
ومن الناحية النظرية، يزيد هذا من السيولة في القطاع المالي للحفاظ على الاستقرار وتعزيز النمو الاقتصادي.
حيث شجع استقرار القطاع المالي الإقراض للسماح للمستهلكين بالإنفاق والشركات للاستثمار.

شاهد ايضا  التوكيل

ومن الناحية التاريخية تم اعتبار التيسير الكمي السياسة النقدية المصممة لضخ المزيد من الدولارات.
في تداول الاقتصاد، قابلة للاستخدام فقط كإصلاح قصير المدى بسبب الخطر الذي يمكن أن ينشأ عن انخفاض.
قيم الدولار مما يؤدي إلى التضخم المفرط ويصر الاقتصاديون التقليديون على أنه عندما يغذي.
الاحتياطي الفيدرالي الاقتصاد لفترة طويلة جدًا ستكون هناك عواقب لا مفر منها، التناقص والذي يقلل تدريجياً.
من كمية الأموال التي يضخها الاحتياطي الفيدرالي في الاقتصاد، يجب أن يقلل نظرياً تدريجياً.
من اعتماد الاقتصاد على تلك الأموال ويسمح للاحتياطي الفيدرالي بإزالة نفسه كعكاز للاقتصاد.

ومع ذلك منذ عام 2015، وجد الاحتياطي الفيدرالي مجموعة متنوعة من الطرق لضخ السيولة في الاقتصاد.
دون تخفيض قيمة الدولار وقد تكون أدوات السياسة الجديدة هذه مثل نافذة إعادة الشراء، قد أتت بفصل جديد.
في الدراسة المستقبلية لسياسة الاقتصاد الكلي على الرغم من أن الأمر سيستغرق عدة سنوات.
قبل أن يكون الاقتصاديون والأكاديميون بعد فوات الأوان، على استعداد لإعلان هذه الأدوات فعالة أو خطيرة.

ومع ذلك، فإن سلوك المستثمرين لا ينطوي دائمًا على الظروف الحالية فحسب بل توقعات الأداء الاقتصادي.
المستقبلي وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإذا تلقى الجمهور كلمة مفادها أن بنك الاحتياطي الفدرالي.
يخطط للانخراط في التراجع فقد يستمر الذعر، لأن الناس قلقون من أن يؤدي نقص المال.
إلى عدم استقرار السوق وهذه مشكلة بشكل خاص، كلما أصبح السوق أكثر اعتمادًا.
على استمرار دعم الاحتياطي الفيدرالي.

شاهد ايضا  شرح برنامج ميتاتريدر

ما الذي تسبب في نوبة التناقص 2013؟

في عام 2013، أعلن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض.
في تاريخ ما في المستقبل، حجم مشتريات السندات وفي الفترة التي أعقبت الأزمة المالية لعام 2008.
ضاعف الاحتياطي الفيدرالي حجم ميزانيته العمومية ثلاث مرات من حوالي 1 تريليون دولار.
إلى حوالي 3 تريليون دولار من خلال شراء ما يقرب من 2 تريليون دولار من سندات الخزانة.
والأصول المالية الأخرى لدعم السوق، وأصبح المستثمرون يعتمدون على الدعم الفيدرالي الهائل المستمر.
لأسعار الأصول من خلال عمليات الشراء المستمرة.

وتمثل هذه السياسة المرتقبة لتناقص معدل مشتريات الأصول الفيدرالية صدمة سلبية هائلة لتوقعات المستثمرين.
حيث أصبح الاحتياطي الفيدرالي أحد أكبر المشترين في العالم، كما هو الحال مع أي انخفاض في الطلب.
مع انخفاض أسعار مشتريات (السندات) الاحتياطي الفيدرالي، واستجاب مستثمرو السندات على الفور.
لاحتمال التراجع المستقبلي في أسعار السندات عن طريق بيع السندات مما أدى إلى انخفاض سعر السندات.

ونتيجة لذلك، يعني انخفاض أسعار السندات دائمًا عوائد أعلى لذا ارتفعت العوائد على سندات الخزانة الأمريكية.
ومن المهم ملاحظة أنه لم تحدث عمليات بيع فعلية لأصول الاحتياطي الفيدرالي أو تراجع سياسة التخفيف الكمي.
للاحتياطي الفيدرالي في هذه المرحلة وأشارت تعليقات الرئيس برنانكي فقط إلى احتمال قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي.
بذلك في وقت ما في المستقبل، ورد فعل سوق السندات المتطرف في ذلك الوقت على مجرد احتمال.
انخفاض الدعم في المستقبل أكد على الدرجة التي أصبحت فيها أسواق السندات مدمنة على تحفيز الاحتياطي الفيدرالي.

شاهد ايضا  القيمة الجوهرية Intrinsic Value

ويعتقد العديد من النقاد أن سوق الأسهم يمكن أن تخطو خطوة، حيث كان يُفهم على نطاق واسع أن الأموال.
المتدفقة إلى الاقتصاد من الاحتياطي الفيدرالي من خلال شراء السندات تدعم أسعار الأسهم.
وإذا كان الأمر كذلك، فإن رد فعل السوق هذا على احتمالية تراجع الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل.
أن يغرق الاقتصاد، وبدلاً من ذلك سجل مؤشر داو جونز الصناعي انخفاضات مؤقتة فقط في منتصف 2013.

لماذا لم ينخفض سوق الأوراق المالية خلال نوبة التناقص؟

كانت هناك أسباب عديدة لاستمرار صحة البورصة.
أولاً، بعد تعليقات الرئيس بيرنانكي لم يبطئ بنك الاحتياطي الفيدرالي من عملية شراء التسهيل الكمي.
بل بدأ في الجولة الثالثة من عمليات شراء السندات الضخمة والتي بلغ إجماليها 1.5 تريليون دولار أخرى.
بحلول عام 2015، وثانيًا أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن إيمانه القوي بتعافي السوق مما عزز معنويات.
المستثمرين وإدارة توقعات المستثمرين بنشاط من خلال إعلانات السياسة المنتظمة.
وبمجرد أن أدرك المستثمرون أنه لا يوجد سبب للذعر، استقر سوق الأسهم.

اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق