ما هو التحوط وكيف يعمل؟

80

يعتبر التحوط استراتيجة للوقاية من مخاطر صرف العملات الأجنبية المستخدمة في سوق المال، والسوق المالية التي يتم فيها تداول أدوات ذات سيولة عالية وقصيرة الآجل مثل سندات الخزينة، والموافقات المصرفية، والأوراق التجارية.

نظرًا لوجود عدد من السبل، مثل العقود الآجلة للعملات وعمليات البيع والشراء الآجل والخيارات للتحوط من مخاطر صرف العملات الأجنبية، قد لا يكون التحوط هو الطريقة الأكثر فعالية من حيث التكلفة أو الملائمة للشركات الكبرى والمؤسسات للتحوط من مثل هذه المخاطر. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الأفراد أو الشركات الصغيرة التي تتطلع إلى التحوط من مخاطر العملات، تعد عملية التحوط أحدى الطرق للحماية من تقلبات أسعار العملات دون استخدام سوق العقود الآجلة أو الدخول في عقد آجل.

افتح حساب فوركس حاص بك واحصل على عرضنا الخاص

ولفهم عملية التحوط من خلال أسعار الصرف الآجلة

لنبدء بمراجعة بعض المفاهيم الأساسية المتعلقة بأسعار الصرف الآجلة،  حيث أن هذا ضروري لفهم أوجه التعقيد في عملية التحوط في سوق المال.

يعتبر سعر الصرف الآجل مجرد سعر صرف (المعيار) فوري معدل لفروق أسعار الفائدة. يقضي مبدأ "تعادل سعر الفائدة المغطى" بأن أسعار الصرف الآجلة يجب أن تتضمن الفرق في أسعار الفائدة بين أزواج العملات للدول الأساسية، وإلا ستوجد فرصة للتحكيم.

على سبيل المثال، نفترض أن البنوك الأمريكية تقدم سعر فائدة لمدة سنة واحدة على الودائع بالدولار الأمريكي (USD) بنسبة 1.5٪، بينما تقدم البنوك الكندية معدل فائدة بنسبة 2.5٪ على الودائع بالدولار الكندي. على الرغم من أن المستثمرين الأمريكيين قد يميلون إلى تحويل أموالهم إلى الدولار الكندي ووضع هذه الأموال في ودائع الدولار الكندي بسبب ارتفاع أسعار الفائدة على الودائع، فإنهم يواجهون مخاطر العملة بشكل واضح. إذا كانوا يرغبون في التحوط من مخاطر العملة في السوق الآجلة عن طريق شراء دولار أمريكي آجل لمدة عام ، فإن التكافؤ في أسعار الفائدة ينص على أن تكلفة هذا التحوط ستكون مساوية للفرق 1٪ في الأسعار بين الولايات المتحدة وكندا.

يمكننا أخذ هذا المثال كخطوة أخرى لحساب السعر الآجل للسنة الواحدة لهذا الزوج من العملات. إذا كان سعر الصرف الحالي (السعر الفوري) هو 1 دولار أمريكي = 1.10 دولار كندي، عندها على أساس التكافؤ في معدل الفائدة المغطاة، يجب أن يكون دولار أمريكي واحد عند الإيداع عند 1.5٪ مساوياً لـ 1.10 دولار كندي بنسبة 2.5٪ بعد عام واحد، وبالتالي، سيتم عرضه على النحو التالي:

1 دولار أمريكي (1 + 0.015) = 1.10 دولار كندي (1 + 0.025) أو 1.015 دولار أمريكي = 1.1275 دولار كندي

والسعر المقدر لسنة واحدة هو بالتالي:

1 دولار أمريكي = 1.1275 دولار كندي ÷ 1.015 = 1.110837 دولار كندي

تجدر الإشارة إلى أن العملة ذات سعر الفائدة المنخفض دائمًا ما يتم تداولها بعلاوة مقدمة إلى العملة ذات معدل الفائدة الأعلى. في هذه الحالة، يتداول الدولار الأمريكي (العملة ذات سعر الفائدة المنخفض) بعلاوة مقدمة إلى الدولار الكندي (سعر الفائدة المرتفع)، مما يعني أن كل دولار أمريكي يجلب المزيد من الدولار الكندي (1.110837 ليكون دقيقاً) لمدة سنة من الآن، مقارنة مع السعر الفوري 1.10.

تداول معنا الآن وحقق أرباح لا مثيل لها من الاستثمار في سوق الفوركس

كيف تقوم بعملية التحوط؟

التحوط يعمل بطريقة مماثلة للصرف الآجل، ولكن مع بعض التعديلات، كما توضح الأمثلة التالية.

يمكن أن تنشأ مخاطر صرف العملات الأجنبية إما بسبب التعرض للمعاملة (أي بسبب المستحقات المتوقعة أو المدفوعات المستحقة بالعملة الأجنبية) أو التعرض للتحويل، والذي يحدث لأن الأصول أو الخصوم مقومة بعملة أجنبية، التعرض للتحويل هو قضية أكبر بكثير بالنسبة للشركات الكبرى أكثر من الشركات الصغيرة ومتاجر التجزئة، لا يعتبر التحوط في سوق المال الطريقة المثلى للتحوط من التعرض للتحويل- نظرًا لأنه أكثر تعقيدًا من الإعداد أكثر من استخدام إلى الأمام أو الخيار - ولكن يمكن استخدامه بفعالية للتحوط من التعرض للمعاملة.

إذا كان من المتوقع الحصول على عملة أجنبية مستحقة القبض بعد فترة محددة من الوقت ومن المتوقع أن يتم التحوط من مخاطر العملة عبر سوق المال، فإن هذا يستلزم الخطوات التالية:

  • اقتراض العملة الأجنبية بمبلغ يعادل القيمة الحالية للمستحق، لماذا القيمة الحالية؟ لأن القرض بالعملة الأجنبية بالإضافة إلى الفائدة عليه يجب أن يكون مساوياً تماماً لمبلغ المستحق.
  • تحويل العملة الأجنبية إلى العملة المحلية بسعر الصرف الفوري.
  • ضع العملة المحلية عند الإيداع بسعر الفائدة السائد.
  • عندما تأتي العملة الأجنبية المستحقة القبض، قم بسداد قرض بالعملة الأجنبية (من الخطوة 1) بالإضافة إلى الفائدة.

عندما تأتي العملة الأجنبية المستحقة القبض، قم بسداد قرض بالعملة الأجنبية (من الخطوة 1) بالإضافة إلى الفائدة.

وبالمثل، إذا كان يتعين سداد دفعة بالعملات الأجنبية بعد فترة زمنية محددة ، يجب اتخاذ الخطوات التالية لتحوط مخاطر العملات عن طريق سوق المال:

  • استعارة العملة المحلية بمبلغ يعادل القيمة الحالية للدفع.
  • تحويل العملة المحلية إلى العملة الأجنبية بسعر الصرف الفوري.
  • ضع هذا المبلغ بالعملة الأجنبية عند الإيداع.
  • عندما ينضج الودائع بالعملة الأجنبية، قم بالدفع.

 

 

فرصة ذهبية للاستثمار في سوق الفوركس لا تتردد

 

تجارة العملات ولماذا يعتبر التشريع مهم عند التداول؟

تجارة العملات ولماذا يعتبر التشريع مهم عند التداول؟

18 سبتمبر 2019 26

سوق تجارة العملات يوجد به العديد من الشركات التي من الممكن أن تكون غير مشرعة أو بدون إشراف. فهنا الأجهزة التشريعية هي التي تقوم بمراقبة الأسواق وتقوم بتوفير الرخص المالية للمنظمات ذات...

اقرأ المزيد
Author
Rawan Ahmed
تداول العملات وعلاقته بكرة القدم وتطوير الرعاية الرياضية

تداول العملات وعلاقته بكرة القدم وتطوير الرعاية الرياضية

16 سبتمبر 2019 38

يعتبر أحد أوجه الاستفادة التي تعود على سوق تداول العملات هو أن تقوم بتنفيذ صفقات رعاية.

حيث يزيد الارتباط بالفرق الرياضية الشهيرة من مصداقية الشركة وتقوية علامتها التجارية.

خاصة في حالة الارتباط بشركات...

اقرأ المزيد
Author
Nada Saber
تجارة العملات وأنواع المؤشرات الفنية في التداول وفائدتها

تجارة العملات وأنواع المؤشرات الفنية في التداول وفائدتها

16 سبتمبر 2019 28

وفي هذا المقال سنقوم بتوضيح درس مهم عن التداول في سوق تجارة العملات. وهذه الدروس عن أهمية مؤشرات التداول وأنواعها. وكيف تستطيع أن...

اقرأ المزيد
Author
Sara Ali
سوق تجارة العملات وتصرف المحترفين في فترات الربح والخسارة

سوق تجارة العملات وتصرف المحترفين في فترات الربح والخسارة

16 سبتمبر 2019 40

تجارة العملات مثل أي تجارة بها العديد من وسائل الخداع، حيث يوجد بسوق تجارة العملات العديد من الإعلانات التي تقول لك إن الثراء في سوق العملات سهل وبسيط. ولكن الحقيقة أن المتداولون...

اقرأ المزيد
Author
Rawan Ahmed
تداول العملات وأهم الخطوات التي يمكن اتخاذها لتطوير أسلوبك

تداول العملات وأهم الخطوات التي يمكن اتخاذها لتطوير أسلوبك

15 سبتمبر 2019 55

تداول العملات ليس بالشيء السهل، ولكن قد يصبح ذلك حينما تتعرف على الخطوات التي تفيدك في الآلية التي تستخدمها لتحقيق المكاسب.

فعندما يكون لديك القدرة على السير وفقًا لاستراتيجية مكونة من مجموعة خطوات، ستجني حتمًا...

اقرأ المزيد
Author
Nada Saber