استمر ضغط البيع في السيطرة على سوق السلع العالمية في الثالث من يونيو، مما أدى إلى انخفاض مؤشر MXV بأكثر من 37 نقطة ليصل إلى 2823 نقطة. ومع ذلك، وعلى عكس حركة الأسعار، تركزت تدفقات رأس المال بشكل كبير في القطاع الزراعي. فقد استحوذ هذا القطاع وحده على أكثر من 41% من إجمالي قيمة التداول في بورصة السلع الفيتنامية (MXV)، مما يشير إلى استمرار نشاط إعادة هيكلة المراكز والبحث عن فرص الاستثمار.
فهرس MXV. المصدر: MXV
يحوّل سوق النفط تركيزه إلى توقعات الطلب.
ووفقاً لبورصة السلع الفيتنامية (MXV)، استمرت أسعار النفط العالمية في الانخفاض بشكل حاد في جلسة التداول التي عقدت في 3 يونيو، حيث كثف المستثمرون عمليات جني الأرباح وخفضوا المراكز الطويلة التي تراكمت خلال فترة تصاعد التوترات الجيوسياسية .
تعزز التفاؤل في الأسواق بعد أن توصل لبنان وإسرائيل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار عقب محادثات في واشنطن. ويُنظر إلى هذا الاتفاق على أنه خطوة هامة نحو تخفيف حدة التوترات في الشرق الأوسط، كما أنه يعزز الآمال في استئناف نقل الطاقة تدريجياً في المنطقة.
مع ذلك، لم يتغير تدفق الطاقة عبر مضيق هرمز بشكل ملحوظ في الواقع. فبحسب بيانات الشحن، لا يزال حجم السفن العابرة للمنطقة أقل بكثير مما كان عليه قبل النزاع. ومع ذلك، لا يتداول سوق النفط بناءً على الوضع الراهن، بل على توقعات المستقبل. وقد دفعت الإشارات الدبلوماسية الإيجابية المستثمرين إلى إعادة تقييم احتمالية انقطاع الإمدادات لفترة طويلة، وهو عاملٌ ساهم في ارتفاع أسعار النفط بشكل حاد خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
بحسب بورصة إم إكس في، تُظهر التطورات في جلسة التداول الأخيرة أن السوق يتخلص تدريجياً من علاوة المخاطر الجيوسياسية التي كانت تنعكس سابقاً على أسعار النفط. وهذا يفسر أيضاً سبب الانخفاض الحاد في أسعار النفط رغم أن الإمدادات الفعلية في الشرق الأوسط لم تعد إلى وضعها الطبيعي بالكامل.
مع انحسار المخاوف بشأن الإمدادات مؤقتًا، تحوّل اهتمام المتداولين سريعًا إلى جانب الطلب. ويُنظر إلى هذا الجانب كعامل قد يُحدد اتجاه سوق الطاقة خلال الأشهر القادمة.
تُثير الإشارات الواردة من الصين مزيداً من الحذر في السوق. فبحسب بيانات شركة كيبلر، انخفضت واردات إيران من النفط الخام إلى الصين في مايو/أيار إلى حوالي 1.1 مليون برميل يومياً، وهو أدنى مستوى لها منذ بداية عام 2025. وفي الوقت نفسه، انخفضت الواردات من روسيا أيضاً إلى حوالي 1.04 مليون برميل يومياً، وهو أدنى مستوى لها منذ أغسطس/آب من العام الماضي.
واردات الصين الشهرية من النفط الخام من روسيا وإيران ابتداءً من أوائل عام 2026. المصدر: MXV
قد يعجبك أيضاً
يشير هذا التطور إلى أن الطلب من ثاني أكبر اقتصاد مستهلك للنفط في العالم لم يتعافَ بالقدر المتوقع. ومع استمرار ارتفاع أسعار النفط لعدة أشهر، بدأت السوق تشهد مخاوف متزايدة بشأن خطر “تراجع الطلب”، حيث تؤثر تكاليف الطاقة المرتفعة باستمرار على الإنتاج والاستهلاك.
وقد تعزز هذا الرأي إلى حد ما بعد أن خفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط في عام 2026. ووفقًا لـ MXV، فإن هذه إشارة جديرة بالملاحظة لأنه بعد فترة هيمنت عليها العوامل الجيوسياسية، يعود السوق الآن لتقييم الصحة الحقيقية للاقتصاد العالمي وقدرته على استيعاب الإمدادات المستقبلية.
ينعكس هذا التوجه بوضوح في سوق المشتقات المالية. فعلى الرغم من احتفاظ صناديق التحوط بمراكز شراء صافية في كل من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط، إلا أن التوجه في الأسبوع الأخير أصبح أكثر حذرًا بشكل ملحوظ. ففي بورصة إنتركونتيننتال أوروبا (ICE Europe)، خفضت الصناديق مراكز الشراء لديها وزادت مراكز البيع لديها في خام برنت. ولوحظ توجه مماثل في بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) لخام غرب تكساس الوسيط، حيث خفضت الصناديق المُدارة مراكز الشراء لديها وزادت مراكز البيع لديها.
شاهد ايضاً
ووفقاً لـ MXV، فإن هذه الخطوة تشير إلى أن رأس المال المضارب يقلل تدريجياً من رهاناته على استمرار الارتفاع الحاد في أسعار النفط كما كان الحال في الفترة السابقة، بينما يتحول إلى موقف أكثر حذراً في ضوء الإشارات المتضاربة من جانبي العرض والطلب.
ضغط بيع قوي على مجموعة البقوليات.
بحسب بورصة المكسيك للأوراق المالية (MXV)، كانت المنتجات الزراعية محور التداول في الجلسة الأخيرة، حيث شكلت البقوليات وحدها 24% من إجمالي قيمة التداول في السوق. ومع ذلك، لم تكن التدفقات الرأسمالية الكبيرة كافية لدعم الاتجاه الصعودي، إذ امتد ضغط البيع ليشمل المجموعة بأكملها.
عند إغلاق التداول، انخفضت أسعار فول الصويا بنسبة 2.1% لتصل إلى 415 دولارًا للطن. كما تراجعت أسعار وجبة فول الصويا بنسبة 2.21% لتصل إلى 345.8 دولارًا للطن، بينما تعرض زيت فول الصويا لأكبر قدر من الضغط، حيث انخفض بنسبة 3% ليصل إلى 1682 دولارًا للطن. وأغلق مؤشر MXV للسلع الزراعية عند 1423 نقطة.
بحسب تقييم بورصة المكسيك للأوراق المالية (MXV)، لا يزال تصفية المراكز الطويلة من قبل صناديق الاستثمار السبب المباشر لانخفاض أسعار فول الصويا. وقد أدى انخفاض أسعار النفط الخام خلال الجلسة إلى ضغط كبير على سوق الوقود الحيوي، مما أثر سلبًا على زيت فول الصويا ومجموعة فول الصويا ككل.
بالإضافة إلى ذلك، تُظهر أرقام الصادرات الصادرة حديثًا عن وزارة الزراعة الأمريكية أن الطلب على المنتجات الزراعية الأمريكية لا يزال ضعيفًا للغاية. ففي الأسبوع المنتهي في 28 مايو، بلغ إجمالي صادرات فول الصويا الأمريكية حوالي 277 ألف طن فقط، بانخفاض قدره 8% عن الأسبوع السابق. والجدير بالذكر أن مبيعات زيت فول الصويا قد توقفت تقريبًا، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 64% في إجمالي التزامات التصدير التراكمية مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
توقعات صادرات فول الصويا الأمريكية. المصدر: MXV
قد يعجبك أيضاً
تساهم الظروف المناخية المواتية في الغرب الأوسط الأمريكي في تعزيز توقعات وفرة المعروض في الموسم الزراعي الجديد. في الوقت نفسه، تحافظ البرازيل والأرجنتين على إمدادات تنافسية بأسعار أكثر جاذبية، مما يزيد الضغط على السوق الأمريكية.
في فيتنام، لا يزال إمداد المواد الخام لقطاع الثروة الحيوانية مستقرًا. ووفقًا لبيانات الشحن المحدثة حتى 3 يونيو، من المتوقع أن تصل كمية وجبة فول الصويا المستوردة إلى حوالي 410,000 طن في يوليو. ورغم انخفاضها بأكثر من 20% مقارنة بالشهر السابق، إلا أن هذا المستوى لا يزال كافيًا لتلبية الطلب المحلي نظرًا لانخفاض استهلاك الأعلاف الحيوانية حاليًا. إضافةً إلى ذلك، تستمر كمية فول الصويا المخصصة لاستخراج الزيت في الثبات عند أكثر من 200,000 طن شهريًا، مما يساهم في ضمان الإمداد المحلي من وجبة فول الصويا خلال الفترة المقبلة.
واردات فيتنام من فول الصويا. المصدر: MXV
المصدر:
