مابوكس: التوترات في الشرق الأوسط تدفع أسعار وقود السفن العالمية إلى ارتفاع حاد

أكدت شركة مابوكس الأمريكية، والمتخصصة في تقديم خدمات الخرائط الرقمية وتكنولوجيا تحديد المواقع للسفن عن تأثر سوق وقود السفن العالمي في يوليو بشكل أساسي بالتطورات الجيوسياسية، وتقلبات أسعار النفط الخام، وديناميكيات العرض الإقليمية، والقيود اللوجستية.

وشملت العوامل الرئيسية المحركة للسوق التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط حيث استمر الغموض المحيط بمضيق هرمز والبحر الأحمر في التأثير على معنويات السوق، مما أدى إلى استمرار ارتفاع علاوات المخاطر الجيوسياسية في أسواق النفط الخام ووقود السفن والشحن.

وذهب التقرير الى أنه كما أنه من بين العوامل أيضا تقلبات أسعار النفط الخام حيث عكست أسعار وقود السفن تقلبات أسعار خام برنت بشكل وثيق، حيث أدت التوقعات الجيوسياسية المتغيرة إلى تحركات حادة في أسعار النفط القياسية، وبالتالي في أسعار وقود السفن.

وذهبت مابوكس ، إلى أنه من بين العناصر المؤثرة أيضا ديناميكيات العرض الإقليمية، حيث ظلت ظروف العرض غير متساوية في مراكز التزويد الرئيسية بالوقود، كما استمر تحسن التوافر في سنغافورة وروتردام مع تعافي المخزونات وتقدم عمليات إعادة التعبئة، بينما ظل الإمداد محدودًا نسبيًا في الفجيرة نظرًا لموقعها الاستراتيجي وتعرضها الأكبر للمخاطر الجيوسياسية الإقليمية.

علاوة على ذلك ذهب التقرير إلى أهمية عنصر تكاليف النقل والشحن، حيث أدى تغيير مسارات السفن، وزيادة مسافات الرحلات، وارتفاع أقساط التأمين ضد مخاطر الحرب، وارتفاع أسعار شحن ناقلات النفط، إلى زيادة تكاليف توصيل الوقود، مما دعم ارتفاع أسعار السوق الفعلية على الرغم من تحسن توافر الوقود في بعض المناطق.

وأشار التقرير الى أنه في يوليو، عاد سوق الوقود البحري العالمي إلى مرحلة من التقلبات الحادة، حيث دفعت الأعمال العدائية المتجددة وتصاعد الصراع في الخليج العربي أسعار الوقود إلى ارتفاع حاد،  وجاء هذا الاتجاه التصاعدي بعد فترة من الاستقرار النسبي في يونيو خلال وقف إطلاق النار المؤقت بين إيران والولايات المتحدة.

وبحلول نهاية يوليو، ارتفع مؤشر MABUX 380 HSFO ” الخاص بقياس وقود السفن عالي الكبريت ” بمقدار 74.07 دولارًا أمريكيًا، من 550.68 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نهاية يونيو إلى 624.75 دولارًا أمريكيًا / طن متري، ليتجاوز مجددًا حاجز 600 دولار أمريكي / طن متري.

كما ارتفع مؤشر وقود السفن منخفض الكبريت جدًا MABUX VLSFO بمقدار 78.92 دولارًا أمريكيًا، من 706.63 دولارًا أمريكيًا/طن متري إلى 785.55 دولارًا أمريكيًا/طن متري، كما سجل مؤشر MABUX MGO LS أقوى مكاسب شهرية، مرتفعًا بمقدار 259.55 دولارًا أمريكيًا، من 1085.19 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نهاية يونيو إلى 1345.16 دولارًا أمريكيًا للطن المتري.

كما ظل سوق وقود السفن تحت ضغط تصاعدي، مع احتمال ارتفاع الأسعار أكثر مدفوعةً بالغموض الجيوسياسي المستمر.

واتسع هامش سعر أجهزة تنقية غازات العادم (SS) العالمي من MABUX – وهو الفرق السعري بين وقود HSFO ووقود VLSFO – بمقدار 4.85 دولارًا أمريكيًا في يوليو، مرتفعًا من 155.95 دولارًا أمريكيًا في نهاية يونيو إلى 160.80 دولارًا أمريكيًا.

 كما ارتفع المتوسط ​​الشهري للمؤشر بمقدار 8.12 دولارًا أمريكيًا. وفي روتردام، انخفض هامش سعر أجهزة تنقية غازات العادم بمقدار دولار أمريكي واحد، من 140.00 دولارًا أمريكيًا في نهاية يونيو إلى 139.00 دولارًا أمريكيًا، بينما ارتفع المتوسط ​​الشهري بمقدار 32.33 دولارًا أمريكيًا.

وفي سنغافورة، اتسع هامش الربح بين وقود HSFO ووقود VLSFO بمقدار 11 دولارًا أمريكيًا، من 229 دولارًا إلى 240 دولارًا، مع ارتفاع متوسط ​​القيمة الشهرية بمقدار 34.45 دولارًا.

 وظلت مؤشرات هامش الربح العالمي والإقليمي أعلى بكثير من مستوى التعادل البالغ 100 دولار، مما يؤكد استمرار الميزة الاقتصادية لاستخدام وقود HSFO 380 المزود بأجهزة تنقية غازات العادم مقارنةً بوقود VLSFO التقليدي.

وتعكس مستويات الهامش المرتفعة أيضًا التقلبات الكبيرة في سوق وقود السفن العالمي وسط الصراع الدائر في الشرق الأوسط. نتوقع أن يبقى هامش الربح أعلى من مستوى التعادل في أغسطس، مع اعتماد ديناميكياته المستقبلية بشكل كبير على التطورات في الخليج العربي وآفاق تخفيف التوترات الإقليمية.

وعلى الرغم من تقلبات سوق الوقود، لا يزال هامش سعر الوقود (ECA Spread) غير واضح الاتجاه، حيث بقي المؤشر دون المستوى النفسي البالغ 100.00 دولار، حيث تتوقع الشركة استمرار تذبذب الهامش خلال شهر أغسطس، مع احتمال حدوث تصحيح تصاعدي طفيف.

وبحسب شركة شل، من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على الغاز الطبيعي المسال بنحو 65% مقارنةً بمستويات عام 2025، ليصل إلى ما يقارب 700 مليون طن سنويًا بحلول عام 2050، مدفوعًا بشكل أساسي بتزايد استهلاك الغاز في جنوب وجنوب شرق آسيا. وبلغ إجمالي تجارة الغاز الطبيعي المسال العالمية 422 مليون طن العام الماضي، وكان من المتوقع أن يشهد السوق نموًا أقوى في عام 2026.

إلا أن التوسع هذا العام قد تأثر مؤقتًا بأزمة مضيق هرمز، حيث أشارت شل الى أن الصراع في الشرق الأوسط أدى إلى تعطيل نحو خُمس الإمدادات الشهرية العالمية من الغاز الطبيعي المسال، مما رفع أسعار الغاز الطبيعي المسال الفورية إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات، وقلّل من نشاط الشراء لدى المستوردين الآسيويين الذين يتأثرون بالأسعار.

وعلى الرغم من هذا التراجع المؤقت، تؤكد شركة شل أن أساسيات الطلب على المدى الطويل لا تزال قوية، مع توقعات بأن يدعم النمو الهيكلي في استهلاك الغاز في آسيا التوسع المستدام لسوق الغاز الطبيعي المسال العالمي حتى عام 2050.

وتشهد عمليات حقن الغاز في المخازن الأوروبية انخفاضًا بنحو 20% عن مستويات العام الماضي، حيث تقلل الفروقات الموسمية السلبية من الحوافز لملء المخزونات، مما يثير مخاوف بشأن تحقيق أهداف الاتحاد الأوروبي المتعلقة بالتخزين.

وواصلت مستويات تخزين الغاز تحت الأرض في أوروبا ارتفاعها خلال شهر يوليو. ففي 30 يوليو، بلغت نسبة امتلاء مرافق التخزين 56.39%، بزيادة قدرها 7.27 نقطة مئوية عن 49.12% في نهاية يونيو. ومع ذلك، ظلت مستويات التخزين أقل بمقدار 5.07 نقطة مئوية عن المستوى المسجل في بداية العام (61.46%). وشهد مؤشر TTF الأوروبي للغاز تحسنًا خلال شهر يوليو، حيث ارتفع بمقدار 16.039 يورو/ميغاواط ساعة ليصل إلى 58.818 يورو/ميغاواط ساعة من 42.779 يورو/ميغاواط ساعة في نهاية يونيو.

وارتفع سعر الغاز الطبيعي المسال كوقود بحري في ميناء سينس (البرتغال) بمقدار 394 دولارًا أمريكيًا للطن المتري خلال شهر يوليو، ليصل إلى 1407 دولارات أمريكية للطن المتري مقارنةً بـ 1013 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نهاية يونيو.

 وعلى الرغم من هذا الارتفاع الحاد، احتفظ الوقود التقليدي بميزته السعرية، واتسع الفارق السعري بين الغاز الطبيعي المسال ووقود الديزل البحري منخفض الكبريت (MGO LS) إلى 75 دولارًا أمريكيًا للطن المتري لصالح وقود الديزل البحري منخفض الكبريت، مقارنةً بـ 44 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نهاية يونيو. وفي نهاية يوليو، بلغ سعر وقود الديزل البحري منخفض الكبريت 1332 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في سينس.

وفي نهاية يوليو، أظهر مؤشر MABUX لفرق أسعار السوق (MDI)، الذي يقيس العلاقة بين أسعار وقود السفن في السوق (MBP) ومعيار MABUX الرقمي لوقود السفن (DBP)، الاتجاهات التالية في المراكز العالمية الرئيسية الأربعة: روتردام، وسنغافورة، والفجيرة، وهيوستن.

في قطاع وقود السفن عالي الكبريت 380 HSFO، دخلت الفجيرة منطقة التقييم المنخفض، مما أدى إلى انخفاض قيمة جميع الموانئ الأربعة. اتسع متوسط ​​الخصم بمقدار 14 نقطة في روتردام، و40 نقطة في الفجيرة، و38 نقطة في هيوستن، بينما انخفض بمقدار نقطة واحدة في سنغافورة. 

في قطاع وقود السفن منخفض الكبريت جدًا VLSFO، دخلت سنغافورة منطقة التقييم المرتفع، لتنضم بذلك إلى الفجيرة. ارتفع متوسط ​​مؤشر MDI بمقدار 25 نقطة في سنغافورة، لكنه انخفض بشكل حاد بمقدار 295 نقطة في الفجيرة. بقيت روتردام وهيوستن في منطقة التقييم المنخفض، حيث انخفض متوسط ​​التقييم المنخفض فيهما بمقدار 14 و16 نقطة على التوالي.

اقترب مؤشر MDI في سنغافورة من التقارب الكامل بين MBP وDBP، بينما انخفض مؤشر MDI في الفجيرة بشكل حاد، متراجعًا إلى ما دون مستوى 100 دولار.

في قطاع MGO LS، انتقلت الفجيرة إلى منطقة التقييم المنخفض، لتنضم بذلك إلى الموانئ الثلاثة الأخرى. ارتفع متوسط ​​مؤشر متوسط ​​سعر البحر الأبيض المتوسط ​​(MDI) بمقدار 9 نقاط في روتردام، و65 نقطة في سنغافورة، و261 نقطة في الفجيرة، و21 نقطة في هيوستن.

وبشكل عام، استمر التوازن بين الموانئ ذات الأسعار المرتفعة والموانئ ذات الأسعار المنخفضة في الميل نحو المناطق ذات الأسعار المنخفضة خلال شهر يوليو. ونتوقع استمرار هذا الاتجاه في أغسطس، حيث لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط تؤثر على أسعار سوق وقود السفن.

كما واصل جبل طارق تعزيز دوره كمركز رئيسي لتزويد السفن بالوقود في البحر الأبيض المتوسط ​​خلال شهر يونيو، مسجلاً 553 عملية تزويد بالوقود، بزيادة قدرها 17.2% على أساس سنوي مقارنةً بـ 472 عملية في يونيو 2025، وإن كان أقل من الرقم القياسي المسجل في مايو والبالغ 599 عملية. ويُبرز هذا الارتفاع المستمر إعادة تشكيل أنماط الشحن العالمية في ظل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، حيث تستمر زيادة مسافات الرحلات البحرية وتغيير مساراتها في دعم الطلب على وقود السفن في مراكز التزود بالوقود ذات المواقع الاستراتيجية.

وأعلن ميناء روتردام عن مبيعات بلغت 1.636 مليون طن متري من وقود السفن الأحفوري في الربع الثاني من عام 2026، بانخفاض عن 1.686 مليون طن متري في الربع الأول من العام نفسه، وأقل بكثير من 2.321 مليون طن متري المسجلة في الربع الثاني من عام 2025. ويمثل هذا الانخفاض الانكماش الفصلي الرابع على التوالي في مبيعات وقود السفن الأحفوري، مما يعكس ضعف الطلب على الوقود التقليدي والتحول التدريجي في أنماط حركة السفن واستهلاك الوقود.

وتشير شركة بنينسولا لتموين السفن، إلى أن استمرار تحويل مسار السفن حول رأس الرجاء الصالح يؤدي إلى زيادة حادة في الطلب على الوقود لكل طن ميل، مما يطيل مسافات الرحلات البحرية ويدعم أسعار الشحن بشكل مستمر.

وبالتزامن مع تطبيق منطقة مراقبة الانبعاثات في البحر الأبيض المتوسط، من المتوقع أن تؤدي هذه المسارات التجارية الأطول إلى زيادة تكاليف التشغيل مع تقليص توافر وقود السفن في مراكز الإمداد البديلة الرئيسية. 

ومع تجنب المزيد من السفن لمضيق باب المندب، يتجه مسار حركة الملاحة بشكل متزايد غربًا عبر البحر الأبيض المتوسط ​​وقناة السويس قبل مواصلة رحلتها نحو آسيا، مما يعزز الطلب على وقود السفن في جميع أنحاء منطقة البحر الأبيض المتوسط.

أفادت شركة فيريفيول (VeriFuel) الخاصة بأبحاث وقود السفن، بوجود اتجاهات متباينة في جودة وقود السفن خلال الربع الثاني من عام 2026، مع تغيرات ملحوظة في لزوجة وقود السفن منخفض الكبريت جدًا (VLSFO) ومستويات الرواسب في كل من وقود السفن منخفض الكبريت جدًا (VLSFO) ووقود السفن عالي الكبريت (HSFO). 

كما انخفضت لزوجة وقود السفن منخفض الكبريت جدًا (VLSFO) بشكل ملحوظ مقارنةً بالربع الرابع من عام 2025 في مراكز التزويد الرئيسية بالوقود، بما في ذلك الفجيرة (من 216 إلى 155)، ومطار أرمينيا (من 242 إلى 169)، وإسطنبول (من 103 إلى 59)، بينما سجلت مالطا ارتفاعًا حادًا من 153 إلى 260. 

وعلى أساس شهري، انخفضت النسبة العالمية لعينات وقود السفن غير المطابقة للمواصفات من 1.9% في أبريل – وهو أعلى مستوى لها منذ أبريل 2025 – إلى 1.4% في مايو و1.2% في يونيو، مما يشير إلى تحسن عام في جودة الوقود. 

كما ظل محتوى الكبريت المرتفع هو السبب الرئيسي لانخفاض جودة وقود VLSFO على مستوى العالم، في حين أن إجمالي إمكانات الرواسب (TSP) والجسيمات الدقيقة التحفيزية (الجسيمات الدقيقة التحفيزية) استمرت أيضًا في المساهمة في انحرافات الجودة.