أسباب تجعل من غير المرجح أن تنخفض أسعار الفائدة هذا العام.

في البرنامج الحواري “توحيد جهود الشركات لتحقيق نمو برقمين” الذي نظمته جمعية الأعمال في مدينة هو تشي منه (HUBA) في 8 أغسطس، أوضح الدكتور كان فان لوك، عضو المجلس الاستشاري الوطني للسياسة المالية والنقدية، أسباب الزيادة المستمرة في أسعار الفائدة مؤخراً.

على وجه التحديد، وفقًا للدكتور كان فان لوك، عندما يزداد الائتمان بشكل كبير، تضطر البنوك إلى رفع أسعار الفائدة لجذب الودائع من الجمهور من أجل تأمين التمويل.

ويعزو ذلك أيضاً إلى امتلاك فيتنام حالياً العديد من قنوات الاستثمار الأخرى، كالذهب والأسهم والعقارات. فإذا لم تكن أسعار الفائدة المصرفية جذابة بما يكفي، ستتجه الأموال إلى هذه القنوات. إضافةً إلى ذلك، يجب على النظام المصرفي ضمان أسعار فائدة حقيقية إيجابية للحفاظ على المستثمرين.

ما الحلول المتاحة للشركات؟

قال السيد لوك: “عندما يكون الطلب على رأس المال مرتفعاً للغاية، كما كان عليه الحال في العام الماضي ويستمر هذا العام، فمن الواضح أن أسعار الفائدة على الودائع سترتفع. وإذا تم تخفيض أسعار الفائدة بشكل كبير الآن، فلن تتدفق الأموال إلى البنوك بل إلى قنوات استثمارية أخرى، مما سيسبب صعوبات للنظام”.

يتفق الدكتور تران دو ليتش مع رأي الدكتور كان فان لوك، إذ يعتقد أنه لا ينبغي توقع انخفاض أسعار الفائدة هذا العام، لأن الهدف هو تعزيز النمو الاقتصادي وكبح التضخم في آن واحد. ويبلغ معدل التضخم المستهدف الذي أقره المجلس الوطني حاليًا 4.5%، وفي الواقع، اقترب مؤشر أسعار المستهلك من هذا المستوى.

بحسب رأيه، تكمن الصعوبة الحالية في اعتماد الاقتصاد المفرط على النظام المصرفي التجاري. فمهمة البنوك التجارية الأساسية هي توفير رأس المال قصير الأجل، لكنها الآن تتحمل أيضاً عبء رأس المال متوسط ​​وطويل الأجل، والذي من المفترض أن يُوجّه عبر سوق رأس المال والمؤسسات المالية الأخرى.

قد يعجبك أيضاً

“إذا استمرينا في الاعتماد فقط على البنوك التجارية، فسيكون من الصعب للغاية خفض تكلفة رأس المال”، قال الدكتور ليتش.

للحصول على تمويل ميسور التكلفة، اقترح السيد تو تيان فات، المدير العاملشركة ACB ، أن تقترض شركات التصدير بالدولار الأمريكي بفائدة لا تتجاوز 4%. وإذا أُخذت تقلبات سعر الصرف (التي تتراوح بين 1% و1.5%) في الحسبان، فإن التكلفة الإجمالية لرأس المال لن تتجاوز 6%. وفي حال القلق بشأن تقلبات سعر الصرف، يمكن للشركات استخدام مشتقات أسعار الفائدة أو العقود الآجلة، وفي هذه الحالة ستكون التكلفة حوالي 2% إلى 3%، أي أقل بكثير من أسعار الفائدة الحالية التي تتجاوز 10%.

بالنسبة للشركات المتوسطة الحجم، يقترح قادة بنك ACB أنه يمكنهم الحصول على رأس المال من خلال السندات ذات آجال استحقاق أطول تبلغ 5 أو 7 أو حتى 10 سنوات.

مع ذلك، ووفقًا للسيد نغوين كوك كي، رئيس مجلس إدارة شركة فيترافيل للسياحة المساهمة، فإن الشركات مترددة للغاية حاليًا في اقتراض الدولار الأمريكي نظرًا لصعوبة التنبؤ بتقلبات سعر الصرف، الأمر الذي قد يؤدي إلى خسائر. في الوقت نفسه، لا يوفر الاقتراض بالدونغ الفيتنامي بأسعار فائدة تتراوح بين 11 و13% أي وسيلة لتحقيق التوازن في العمليات التجارية من الآن وحتى نهاية العام.

قال السيد كي: “تحتاج الشركات إلى حل محدد وقوي لتجاوز هذه الفترة. إذا لم يكن لدينا حل قوي بما فيه الكفاية، فبعد الاجتماعات والمناقشات، إذا توصلنا إلى سياسة ولكن لا توجد آلية لتنفيذها، فكيف يمكن لهذه السياسة أن تنجح؟”

لتحقيق نمو برقمين، يجب على مدينة هو تشي منه تسريع وتيرتها.

وبالعودة إلى موضوع كيفية توحيد الشركات لجهودها لمساعدة مدينة هو تشي منه على تحقيق نمو اقتصادي برقمين، أكد السيد نغوين نغوك هوا، رئيس مجلس إدارة HUBA، أن هذا النمو يمثل فرصًا وتحديات كبيرة لمجتمع الأعمال. .

ووفقاً له، فإن كل شركة ترغب في تحقيق أقصى قدر من النمو، ولكن تحقيق هذا الهدف يتطلب تعاوناً وثيقاً بين ثلاثة أطراف: مجتمع الأعمال والحكومة والمجتمع ككل. أكبر عقبة تواجهها الشركات هي الموارد.

وفي تحليله لهذه المسألة، أشار السيد هوا إلى أن الضغط الحالي على رأس المال وأسعار الفائدة يمثل تحديًا كبيرًا لأن الاقتصاد لا يزال يعتمد على التمويل الائتماني. وللتغلب على هذه الصعوبة، اقترح أن تتبنى الدولة سياسات جاذبة لتعبئة رأس المال من مصادر خارجية واستغلال الموارد غير المستغلة في المجتمع.

بالإضافة إلى ذلك، لدى السيد هوا توقعات عالية لـ سيساعد إنشاء مركز فيزا المالي في مدينة هو تشي منه على جذب صناديق الاستثمار وتدفقات رأس المال الأجنبي إلى مدينة هو تشي منه.

من وجهة نظر الأعمال، ذكر ممثلو HUBA أن الشركات تحتاج أيضًا إلى تحمل مسؤولية التقييم الذاتي، وتعديل استراتيجياتها بشكل استباقي، وتعزيز التدريب والتحول الرقمي والتحول الأخضر للتكيف مع السوق.

المصدر: