وتعكس هذه الخطوة قلق بنك اليابان المتزايد بشأن ضغوط الأسعار الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، والطلب العالمي القوي على الذكاء الاصطناعي، والاتجاه الهبوطي المتجدد للين على الرغم من تدخلين في أواخر يوليو، بما في ذلك تدخل مشترك نادر من قبل اليابان والولايات المتحدة في 31 يوليو.
وقال أحد المصادر لوكالة رويترز: “إن رفع أسعار الفائدة مبكراً بات وشيكاً”، مما يشير إلى احتمال كبير بأن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل بشأن السياسة النقدية في 17 و18 سبتمبر.
وأضاف المصدر: “يمكن لبنك اليابان أيضاً تسريع وتيرة رفع أسعار الفائدة”، وهو رأي شاركه مصدر آخر.
منذ إنهاء برنامج التحفيز الاقتصادي واسع النطاق الذي استمر لعقود في عام 2024، قام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمعدل مرتين سنوياً تقريباً، بما في ذلك الزيادة التي حدثت في يونيو والتي أوصلت أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 31 عاماً عند 1%.
على الرغم من إبقاء بنك اليابان على سياسته دون تغيير في يوليو، إلا أنه أعطى أقوى إشارة له حتى الآن بشأن إمكانية رفع سعر الفائدة مبكراً، محذراً من أن ضغوط الأسعار المتزايدة قد تدفع التضخم الأساسي إلى ما فوق هدفه البالغ 2٪.
كما أظهر ملخص الآراء من اجتماع يوليو أن بعض أعضاء مجلس السياسة دعوا إلى تسريع وتيرة زيادات أسعار الفائدة لتجنب التخلف عن التضخم.
في مؤتمر صحفي عُقد عقب اجتماع السياسة النقدية الذي عُقد الشهر الماضي، صرّح محافظ البنك المركزي الياباني، كازو أويدا، بأنه سيأخذ بعين الاعتبار مخاوف المجلس المتزايدة بشأن مخاطر التضخم. وأضاف أن البنك المركزي قد يُسرّع وتيرة رفع أسعار الفائدة إذا ما اعتُبرت الأوضاع المالية مُيسّرة للغاية.
وأشار مصدر ثالث إلى أنه مع اقتراب التضخم الأساسي من هدفه البالغ 2٪، يحتاج بنك اليابان إلى إيلاء اهتمام خاص لمخاطر انخفاض الأسعار.
قد يعجبك أيضاً
مع اقتراب أسعار الفائدة السياسية مما يعتبر محايداً بالنسبة للاقتصاد، شدد بنك اليابان على ضرورة دراسة تأثير الزيادات السابقة في أسعار الفائدة على الاقتصاد الهش بالفعل بعناية قبل المضي قدماً في الزيادة التالية.
ومع ذلك، أشار مصدر ثالث إلى أنه بالنظر إلى المخاطر المتزايدة للتضخم، فإن بنك اليابان قد لا يرغب في تأجيل رفع أسعار الفائدة لفترة طويلة جدًا.
أفادت رويترز بأن هذه المصادر تحدثت شريطة عدم الكشف عن هويتها لأنها غير مخولة بالتحدث علنًا، في حين رفض بنك اليابان التعليق عند اتصال رويترز به.
بالإضافة إلى المصادر المذكورة آنفاً، يعتقد المحللون أيضاً أن بنك اليابان من المرجح جداً أن يرفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
شاهد ايضاً
من المرجح أن تزيد البيانات الحديثة من مخاوف صانعي السياسات بشأن خطر تجاوز التضخم للهدف المحدد. وبناءً على ذلك، تتزايد المؤشرات على ارتفاع توقعات التضخم؛ إذ تشير استطلاعات الرأي إلى أن توقعات التضخم لدى الأسر والشركات والاقتصاديين تقترب من 2% أو تتجاوزها.
في حين ظل معدل التضخم السنوي لأسعار الجملة عند أعلى مستوى له في ثلاث سنوات في يوليو، مما يزيد من خطر انتقال ضغوط الأسعار إلى السلع الاستهلاكية حيث تقوم الشركات بتحميل بعض التكاليف المتزايدة على المشترين.
وعلى وجه الخصوص، يُفاقم ضعف الين الضغوط التضخمية. وبناءً على ذلك، ورغم تعافي الين من أدنى مستوى له في أربعين عاماً بعد التدخلات التي جرت في أواخر يوليو، إلا أنه يبدو أنه يعود إلى مساره الهبوطي.
ووفقاً للمحللين، فإن أحد أسباب عدم فعالية التدخلات الأخيرة هو عدم وجود “دعم” من بنك اليابان، حيث كانت المؤسسة بطيئة في رفع أسعار الفائدة.
ولهذا السبب، وفي بيان صدر عقب التدخل المشترك من قبل اليابان والولايات المتحدة في أواخر الشهر الماضي، حث وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت مرة أخرى بنك اليابان على رفع أسعار الفائدة.
قد يعجبك أيضاً
ترى ماري إيواشيتا، كبيرة استراتيجيي أسعار الفائدة في شركة نومورا للأوراق المالية، أن بنك اليابان يرفع أسعار الفائدة في كل مرة يعلق فيها السيد بيسنت على السياسة النقدية اليابانية. وقالت: “مع ارتفاع أسعار المنتجين المحليين وتوقع استمرار هذا الارتفاع، فمن المرجح جداً أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في سبتمبر”.
يتوقع السوق حاليًا احتمالًا بنسبة 80% أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
بينما يشير بعض المحللين إلى أن رفع سعر الفائدة في سبتمبر سيترك مجالاً لبنك اليابان لتنفيذ زيادة أخرى في ديسمبر، مما يعزز تصور السوق بأن البنك المركزي قد يرفع أسعار الفائدة بمعدل مرة واحدة تقريبًا كل ثلاثة أشهر.
“إذا رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في سبتمبر، فقد يطبق زيادة أخرى في ديسمبر”، هذا ما قالته ماري إيواشيتا من شركة نومورا للأوراق المالية.
المصدر:
