ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف صباح اليوم بعد تعرضها لضغوط يوم الاثنين، حيث دعمت توقعات تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، إلى جانب إشارات ضبط النفس من البنوك المركزية الكبرى الأخرى، الدولار الأمريكي. وانخفضت العقود الآجلة للذهب بنسبة 0.6% لتصل إلى 4400 دولار للأونصة.
قال جيم ويكوف، محلل الأسواق في بورصة الذهب الأمريكية، إن المستثمرين ما زالوا قلقين بشأن استمرار تشديد السياسة النقدية الأمريكية. وقد ساهمت هذه المخاوف في وصول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أعلى مستوى له في أكثر من شهرين يوم الجمعة الماضي، مما ضغط على أسعار المعادن النفيسة.
وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن السوق يقدر حاليًا احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر بنسبة 88٪.
أدت الضغوط المتزايدة على أسعار الفائدة، وسط ارتفاع أسعار الطاقة منذ اندلاع الصراع الأمريكي الإسرائيلي الإيراني في فبراير، إلى تأجيج المخاوف بشأن التضخم، ودفع البنوك المركزية إلى تبني سياسات نقدية أكثر تشدداً. وقد أدى ذلك إلى ضغط كبير على الذهب، حيث انخفض سعر المعدن النفيس حالياً بنحو 17% عن ذروته التي بلغها في 27 فبراير. وصرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، يوم الأحد، بأن التضخم مرتفع للغاية في العديد من قطاعات الاقتصاد الأمريكي، وليس في قطاع الطاقة فقط.
على الرغم من استمرار الضغوط الناجمة عن توقعات أسعار الفائدة على المدى القريب، فإنّ آفاق الذهب ليست سلبية تماماً. ويتوقع محللو شركة TD Securities أن أي ضعف قصير الأجل في سوق المعادن النفيسة لن يؤدي إلا إلى عمليات بيع محدودة من قبل مستشاري تداول السلع، وسيُنظر إليه بشكل متزايد على أنه فرص للشراء.
قد يعجبك أيضاً
يتوقع بنك ستاندرد تشارترد أن يبلغ متوسط سعر الذهب حوالي 4650 دولارًا للأونصة في الربع الأخير من العام. ووفقًا للبنك، فإن الطلب على الذهب كاستثمار يشهد انتعاشًا قويًا على الرغم من استمرار ارتفاع عوائد السندات.
من منظور طويل الأجل، تُعتبر القضايا المالية الأمريكية أيضاً عاملاً يُحافظ على جاذبية الذهب. ويرى أكسل ميرك، مؤسس شركة ميرك للاستثمارات، أن دخول الاحتياطي الفيدرالي دورة تشديد نقدي جديدة واستمراره في اتباع سياسة نقدية أكثر انضباطاً قد لا يُقلل بالضرورة من دور المعدن النفيس.
بحسب ميرك، أحرز رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، تقدماً ملحوظاً في إعادة الانضباط إلى البنك المركزي، وإعادة التركيز على الأهداف التقليدية كاستقرار الأسعار وتحسين شروط الائتمان. كما يُظهر رفع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي التزاماً بإعادة التضخم إلى هدف 2%.
شاهد ايضاً
ومع ذلك، يجادل ميرك بأن السياسة النقدية لا يمكن أن تكون فعالة إلا إلى حد معين إذا استمرت الاختلالات المالية.
وأشار قائلاً: “إذا كانت السياسة المالية ضعيفة، فإن حتى السياسة النقدية الجيدة لا يمكنها تحقيق الكثير”.
بحسب ميرك، قد يؤدي تطبيع السياسة النقدية إلى تسليط المزيد من الضوء على العجز والدين الحكومي ، لكن ارتفاع عوائد السندات قد لا يكون كافياً لإجبار واشنطن على معالجة مشكلة الإنفاق فعلياً. لذا، تبقى التوقعات المالية أحد العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها عند تقييم الذهب على المدى الطويل.
قد يعجبك أيضاً
وأشار أيضاً إلى أن موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، الممولة في معظمها بالديون، قد تُصبح عاملاً داعماً للذهب. وإذا ما تحوّل هذا الازدهار إلى تباطؤ، فقد يُسهم انخفاض أسعار الفائدة في التخفيف من أثر الديون المتراكمة. وفي هذا السياق، يعتقد ميرك أن الذهب لا يزال يلعب دوراً هاماً في تنويع المحافظ الاستثمارية.
من الناحية الفنية، يتمثل الهدف التالي للمشترين في دفع أسعار الذهب إلى منطقة المقاومة التي تتراوح بين 4400 و4407.27 دولارًا للأونصة. إذا استقر السعر فوق هذه المنطقة، فقد يتجه نحو 4443 دولارًا للأونصة، ثم إلى 4475 دولارًا للأونصة.
في المقابل، إذا انخفض السعر إلى ما دون 4334 دولارًا للأونصة، فإن الأهداف التالية تُحدد عند 4304 دولارات للأونصة و4261 دولارًا للأونصة. تقع أقرب مناطق المقاومة عند 4370.78 دولارًا للأونصة و4407.27 دولارًا للأونصة، بينما تقع أقرب مناطق الدعم عند 4341.90 دولارًا للأونصة و4334 دولارًا للأونصة.
المصدر:
