أسعار الذهب تواجه ضغوطاً رغم التوترات الجيوسياسية
انخفضت أسعار الذهب بنسبة تقارب 13% منذ بداية الصراع في الشرق الأوسط، متجاهلةً ضغوط التوترات الجيوسياسية التي تشهدها المنطقة، حيث تدفع ثلاثة عوامل رئيسية المعدن النفيس نحو الهبوط.
ثلاثة عوامل وراء هبوط الذهب
يأتي الهبوط في أسعار الذهب مدفوعاً بقوة الدولار الأمريكي وارتفاع توقعات أسعار الفائدة، مما يزيد من تكلفة اقتناء المعدن لحاملي العملات الأخرى ويرفع من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة أصول غير مدرة للعائد، كما شكلت عوامل المراكز والتشبع الشرائي ضغطاً إضافياً، خاصة على الفضة، مما جعل الأسعار عرضة لتراجعات حادة في أوقات البحث عن السيولة.
يضاف إلى ذلك تراجع طلب البنوك المركزية، حيث تشير تقارير إلى أن بعض الحكومات تقلص مشترياتها من الذهب لإعطاء الأولوية لاحتياجات إنفاق أخرى، فقد يلجأ البنك المركزي البولندي لبيع جزء من احتياطياته لتمويل النفقات الدفاعية، بينما باعت تركيا احتياطيات بالفعل لدعم عملتها المحلية، مع وجود مؤشرات على تباطؤ مشتريات بعض دول الخليج وسط ضعف عائدات التصدير.
شاهد ايضاً
توقعات بانتعاش الذهب مع مرور الوقت
على الرغم من هذه الضغوط الحالية، تتوقع المذكرة البحثية أن تبدأ هذه العوامل المعاكسة في التراجع مع مرور الوقت، حيث يمكن للذهب أن يستعيد موطئ قدمه مع اعتدال قوة الدولار، واستقرار توقعات أسعار الفائدة، وعودة طلب القطاع الرسمي إلى مستوياته المعتادة.
شهد الذهب انخفاضات حادة قصيرة الأجل في فترات سابقة على الرغم من ضغوط السوق الأوسع، كما حدث خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008، مما يشير إلى أن نمط التراجع الحالي قد يكون جزءاً من دورة السوق المعتادة.
