أنهت أسعار الذهب تداولات الأسبوع الماضي عند مستوى 5171 دولاراً للأونصة وسط حالة من التذبذب وعدم اليقين في الأسواق العالمية، مدفوعة بتداخل العوامل الاقتصادية مع التطورات الجيوسياسية.
الطلب على الذهب يتصاعد كملاذ آمن
قال تقرير لشركة دار السبائك الكويتية إن البيانات الاقتصادية الأميركية الأخيرة عززت الطلب على المعدن الأصفر كملاذ آمن، فيما يواصل المستثمرون تقييم آفاق النمو العالمي ومسار السياسة النقدية الأميركية.
تأثير بيانات سوق العمل الأمريكية
أضاف التقرير أن التحركات الأخيرة بأسعار الذهب جاءت عقب صدور بيانات سوق العمل في الولايات المتحدة لشهر فبراير والتي أظهرت إشارات ضعف غير متوقعة، إذ ارتفع معدل البطالة إلى 4.4% متجاوزاً التوقعات التي كانت تشير إلى 4.3% بعد تراجع مفاجئ في بيانات الوظائف غير الزراعية، ما عكس مؤشرات على تباطؤ محتمل بوتيرة النشاط الاقتصادي في الفترة المقبلة.
إعادة تقييم التوقعات النقدية
أوضح أن هذا الأداء الضعيف دفع المتداولين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن مسار السياسة النقدية، إذ باتت الأسواق توازن بين احتمال دخول الاقتصاد الأميركي مرحلة تباطؤ تدريجي من جهة، وبين استمرار الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي تجاه أسعار الفائدة من جهة أخرى في ظل المخاوف المستمرة من عودة الضغوط التضخمية.
توقعات بخفض أسعار الفائدة
ذكر أن توقعات الأسواق الحالية ترجح أن يتجه الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة لاحقاً خلال العام إذا ما استمرت مؤشرات ضعف الاقتصاد، وهو ما يعزز جاذبية الذهب كأصل لا يدر عائدا ولكنه يستفيد عادة من انخفاض تكلفة الفرصة البديلة المرتبطة بأسعار الفائدة.
شاهد ايضاً
العوامل الداعمة للطلب رغم الضغوط
بين تقرير دار السبائك أنه رغم تعرض أسعار الذهب لبعض الضغوط خلال جلسات الأسبوع نتيجة قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، فإن الطلب الاستثماري على المعدن النفيس ظل مدعوماً بحالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، إضافة إلى استمرار التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط التي ساهمت في تعزيز توجه المستثمرين نحو الأصول الآمنة.
مخاوف من امتداد الصراع وتأثيره
أضاف أن الأسواق شهدت خلال الفترة الماضية تصاعداً في المخاوف المرتبطة بامتداد الصراع في المنطقة وتأثيره المحتمل على أسواق الطاقة وسلاسل الإمداد العالمية، مما يزيد من احتمالات بقاء مستويات التضخم مرتفعة نسبياً في العديد من الاقتصادات.
دور تحركات الدولار الأمريكي
لفت إلى أن تحركات الدولار الأمريكي لعبت دوراً مهماً في تحديد اتجاهات أسعار الذهب خلال الأسبوع، إذ أدى ارتفاع العملة الأمريكية في بعض الفترات إلى الحد من مكاسب المعدن الأصفر نظراً إلى العلاقة العكسية بين الطرفين، فيما ساهم تراجع الدولار عقب صدور بيانات اقتصادية ضعيفة في دعم أسعار الذهب خلال بعض الجلسات.
متابعة بيانات التضخم والنمو
قال التقرير إن المستثمرين يواصلون في الأثناء متابعة بيانات التضخم والنمو الاقتصادي في الولايات المتحدة لتقييم الخطوات المقبلة للاحتياطي الفيدرالي، خصوصاً في ظل التوازن الدقيق بين الحاجة إلى احتواء التضخم والحفاظ على استقرار النشاط الاقتصادي.
