يتوقع الخبراء أن تستمر أسعار الذهب العالمية في التذبذب ضمن نطاق ضيق الأسبوع المقبل.

شهد سوق الذهب العالمي أسبوعاً متقلباً. المصدر: وكالة يونهاب/وكالة الأنباء الفيتنامية

على وجه التحديد، في صباح يوم 10 مايو، استقرت أسعار الذهب المحلية، حيث تراوحت بين 164.5 و167.5 مليون دونغ فيتنامي للأونصة. وبالمقارنة مع سعر الذهب العالمي بعد التحويل، فإن أسعار سبائك الذهب من شركة SJC أعلى حاليًا بنحو 16 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (باستثناء الضرائب والرسوم).

في نظام دوجي ، يتراوح سعر شراء وبيع الذهب بين 164.5 و167.5 مليون دونغ فيتنامي للأونصة، وهو سعر لم يتغير مقارنةً بجلسة التداول السابقة. ويبلغ الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع في دوجي حاليًا 3 ملايين دونغ فيتنامي للأونصة.

في الوقت نفسه، سجل مؤشر دوجي سعر خواتم الذهب عند 164.5 إلى 167.5 مليون دونغ فيتنامي للأونصة، دون تغيير في أسعار الشراء والبيع مقارنة بالجلسة السابقة. أما مؤشر إس جيه سي، فقد سجل سعر خواتم الذهب عند 164 إلى 167 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (شراء – بيع)، محافظًا على نفس أسعار الشراء والبيع للجلسة السابقة.

خلال اليومين الأولين من الأسبوع (3 و4 مايو)، استقر سعر سبائك الذهب عند 163-166 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (سعر الشراء والبيع). ورغم انخفاض طفيف في 6 مايو إلى أدنى مستوى له خلال الأسبوع عند 162-165 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (سعر الشراء – سعر البيع)، إلا أن سعر الذهب سرعان ما تعافى.

خلال عطلة نهاية الأسبوع، تم تداول أسعار الذهب عند 164.5 – 167.5 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (سعر البيع)، بزيادة قدرها 1.5 مليون دونغ فيتنامي للأونصة في كل من أسعار الشراء والبيع، مما يعكس أسبوع تداول إيجابي للمعدن الثمين.

على غرار خواتم الذهب، حافظ السوق في الأيام الأولى من الأسبوع على اتجاه جانبي مع ارتفاعات طفيفة، حيث تراوحت أسعار الشراء بين 163 و163.3 مليون دونغ فيتنامي للأونصة، بينما تراوحت أسعار البيع بين 165.9 و166.2 مليون دونغ فيتنامي للأونصة. إلا أنه في السادس من مايو، انعكست أسعار خواتم الذهب بشكل غير متوقع، وانخفضت إلى أدنى مستوى لها في الأسبوع، لتصل إلى 162 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (شراء) و164.9 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (بيع). وفي الفترة من الثامن إلى التاسع من مايو، استقرت الأسعار عند أعلى مستوى لها في الأسبوع، حيث تراوحت بين 164.5 و167.4 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (شراء وبيع).

مقارنةً ببداية الأسبوع، ارتفع سعر خواتم الذهب بمقدار 1.5 مليون دونغ فيتنامي للأونصة في نهاية الأسبوع، سواءً للشراء أو البيع. ورغم أن الزيادة كانت متساوية، إلا أن سعر سبائك الذهب من شركة SJC ظل أعلى بنحو 100 ألف دونغ فيتنامي للأونصة من سعر خواتم الذهب في معظم جلسات التداول خلال الأسبوع الماضي.

ستتأثر أسعار الذهب العالمية الأسبوع المقبل بشكل كبير بإيران والاحتياطي الفيدرالي.

بحسب الخبير تران دوي فونغ، من المرجح أن يصل سعر الذهب في السوق العالمية إلى 4800 دولار للأونصة الأسبوع المقبل. وتشير المعلومات الحالية إلى إمكانية استئناف المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في وقت مبكر من الأسبوع المقبل، مما يعزز احتمالية اقتراب البلدين من التوصل إلى اتفاق سلام.

ارتفعت أسعار الذهب العالمية بنسبة 2.3% الأسبوع الماضي، متعافية من أدنى مستوى لها في شهر.

في الواقع، كان سبب ارتفاع الأسعار هو تعليق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مؤقتًا للعملية العسكرية “مشروع الحرية” التي تهدف إلى مساعدة السفن المبحرة في مضيق هرمز. واعتُبر هذا بمثابة خطوة نحو إبرام اتفاق مع إيران. وفي 8 مايو/أيار، صرّح وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو بأن واشنطن تنتظر ردًا من إيران بشأن المقترحات الأمريكية للتوصل إلى اتفاق لإنهاء النزاع.

يستعد المستثمرون لاتفاق سلام محتمل بين الولايات المتحدة وإيران، والذي قد يساعد في تخفيف الصدمة التي ستلحق بأسعار النفط وتخفيف الضغط على موقف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

ارتفعت أسعار الذهب الفورية بنسبة 0.7% لتصل إلى 4719.68 دولارًا للأونصة في تمام الساعة 0:45 صباحًا بتوقيت فيتنام يوم 9 مايو، مسجلةً بذلك زيادة قدرها 2.3% خلال الأسبوع. وأنهت العقود الآجلة للذهب الأمريكي الجلسة مرتفعة بنسبة 0.4% عند 4730.70 دولارًا للأونصة.

في الأسبوع المقبل، إذا حدثت تطورات إيجابية بشأن التوصل إلى حل وإعادة فتح مضيق هرمز، فقد تشهد أسعار الذهب زخماً تصاعدياً كبيراً بسبب انخفاض أسعار النفط.

لكن سرعان ما ستعود الأنظار إلى الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية. في حال انتهاء النزاع، قد يؤدي ازدياد النشاط الاقتصادي إلى استمرار ارتفاع التضخم لفترة أطول، ما قد يُجبر الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف على رفع أسعار الفائدة لإعادتها إلى هدفه البالغ 2%. عادةً ما يتعرض الذهب لضغوط في بيئة ذات أسعار فائدة مرتفعة نظرًا لطبيعته غير المدرة للدخل.

بالنظر إلى الأسبوع المقبل، لا تزال توقعات أسعار الذهب محدودة ولكنها متقلبة للغاية. يحتاج الذهب إلى البقاء فوق مستوى 4700 دولار للأونصة للحفاظ على أي أمل في التعافي. تشمل المستويات الأخرى التي يجب مراقبتها 4780 دولارًا، و4850 دولارًا، ثم 4900 دولار. إذا ارتفع التضخم في الولايات المتحدة، أو تعزز الدولار الأمريكي، أو ارتفعت أسعار النفط، فقد يتراجع الذهب إلى نطاق 4600-4570 دولارًا للأونصة. من شأن التوصل إلى اتفاق هام مع إيران وبيانات اقتصادية أمريكية أضعف أن يعيد مستوى 4900 دولار للأونصة إلى دائرة الضوء. في الأسبوع المقبل، سيراقب المستثمرون التضخم في الولايات المتحدة، ومبيعات التجزئة، والتطورات المتعلقة بالصراع الإيراني، واجتماع الرئيس ترامب مع الرئيس الصيني شي جين بينغ.

تاريخياً، كانت أسعار الذهب مستقرة عموماً، بل وفي ارتفاع مطرد. إلا أن التغيرات الاقتصادية الأخيرة والتوترات الجيوسياسية جعلت أسعار الذهب أكثر تقلباً. فعلى سبيل المثال، في نهاية يناير 2026، بلغ سعر الذهب 5419 دولاراً للأونصة. لكن سعر الذهب انخفض بسرعة، ليصل إلى 4660 دولاراً للأونصة في 2 فبراير، أي بانخفاض قدره 14% في ثلاثة أيام فقط. في عام 2026 والسنوات اللاحقة، ينبغي على المستثمرين أن يدركوا أن أسعار الذهب قد تشهد تقلبات أكبر وأسرع.

“يتم تداول الذهب كأصل عالي المخاطر بدلاً من كونه ملاذاً آمناً. ويرتبط انتعاش أسعار الذهب باحتمالية خفض التصعيد في إيران. ومع انخفاض أسعار الطاقة، نشهد زيادة في احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل”، هذا ما قاله ديفيد ميغر، مدير تداول المعادن في شركة هاي ريدج فيوتشرز.

بحسب أداة CME FedWatch، يتوقع السوق احتمالاً بنسبة 14% لرفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام. ونقلت رويترز عن محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران قوله إن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من المرجح أن يبقى في منصبه لفترة قصيرة فقط.

أدت بيانات التوظيف الأمريكية القوية في أبريل إلى توجيه ضربة قوية لآمال خفض أسعار الفائدة من قبل كيفن وارش، الذي من المتوقع على نطاق واسع أن يصبح رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أضاف الاقتصاد الأمريكي 115 ألف وظيفة في أبريل، متجاوزًا بذلك توقعات المحللين، بعد تعديل رقم نمو الوظائف في مارس بالزيادة إلى 185 ألف وظيفة. وكان معدل نمو الوظائف في أبريل أعلى بكثير من المعدل الذي يعتقد العديد من المحللين أنه ضروري للحفاظ على استقرار سوق العمل. وظل معدل البطالة مستقرًا عند 4.3%.

تشير بيانات التوظيف إلى استمرار الأداء الجيد لسوق العمل الأمريكي رغم الضغوط التضخمية المتزايدة الناجمة عن الآثار المتبقية لرفع الرئيس دونالد ترامب للتعريفات الجمركية، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار الطاقة بسبب الصراع الإيراني. وتقلل هذه البيانات من احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، وهي احتمالية ضئيلة أصلاً، وتعزز موقف عدد كبير من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي القلقين بشأن التضخم والراغبين في الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة على المدى الطويل.

يتوقع خبراء الاقتصاد في بنك أوف أمريكا حاليًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في يوليو وسبتمبر 2027. ويجادلون بأن البيانات الحالية لا تشير إلى الحاجة إلى خفض سعر الفائدة هذا العام، حيث أن التضخم الأساسي مرتفع ويتفاقم، بينما يظل سوق العمل “قويًا”.

المصدر: