لا تزال أسعار الذهب تحت ضغط هبوطي.
في صباح يوم 21 يونيو، أعلنت شركة سايغون للمجوهرات (SJC) عن سعر سبائك الذهب لديها عند 144.2 مليون دونغ فيتنامي للأونصة للشراء و147.2 مليون دونغ فيتنامي للأونصة للبيع، وذلك لأوزان 1 أونصة و10 أونصات و1 كيلوغرام. وقد بقي هذا السعر دون تغيير مقارنةً بسعر إغلاق جلسة التداول في 20 يونيو.
استقرت أسعار الذهب بعد انخفاض حاد. الصورة: هاي ين
حافظت شركات تجارة الذهب الكبرى الأخرى على مستويات أسعار مماثلة، تتراوح عادةً بين 143.7 و147.2 مليون دونغ فيتنامي للأونصة. واستمر هامش البيع والشراء في التذبذب بين 3 و3.5 مليون دونغ فيتنامي للأونصة، مما يشير إلى أن الشركات لا تزال تحافظ على هامش أمان مرتفع نسبيًا في ظل سوق متقلبة.
على الرغم من التداول الجانبي هذا الصباح، فإن سعر الذهب في بورصة سان خوسيه (SJC) حاليًا أقل بأكثر من 40 مليون دونغ فيتنامي للأونصة من ذروته التي بلغت نحو 191 مليون دونغ فيتنامي للأونصة في وقت سابق من هذا العام. ويمثل هذا تصحيحًا كبيرًا بعد فترة طويلة من النمو السريع، سجل خلالها الذهب مستويات قياسية جديدة باستمرار، ليصبح أحد أكثر قنوات الاستثمار ربحية في السوق.
تجدر الإشارة إلى أن معدل انخفاض أسعار الذهب المحلية مؤخراً كان أسرع من معدلات الانخفاض في التعديلات السابقة، مما يشير إلى تحول ملحوظ في توجهات السوق. فبينما كان الطلب على الذهب كمخزن للقيمة يزداد في بداية العام كلما تم تعديل الأسعار، أصبح العديد من المستثمرين الآن أكثر حذراً، منتظرين وضوحاً أكبر في الاتجاه قبل الاستثمار.
ومن النقاط الجديرة بالذكر أيضاً أن الفجوة بين أسعار الشراء والبيع لا تزال مرتفعة. فمع فارق يقارب 3 ملايين دونغ فيتنامي للأونصة، يواجه المستثمرون الذين يشترون الذهب على المدى القصير مخاطر كبيرة إذا لم يرتفع السعر بما يكفي لتغطية تكاليف المعاملات. وهذا أيضاً ما يفسر انخفاض جاذبية تداول الذهب على المدى القصير مقارنةً بفترة الارتفاعات السعرية السريعة السابقة.
بحسب السيد فان دونغ خان، الخبير الاقتصادي والمالي، فإن التصحيح الحالي يُعدّ تطوراً طبيعياً بعد دورة ارتفاع أسعار مطوّلة امتدت لسنوات عديدة. خلال الفترة من 2023 إلى 2025، استقطب الذهب رؤوس أموال ضخمة من المستثمرين على مستوى العالم وفيتنام. ومع بلوغه مستويات قياسية تاريخية، فإن احتمالية استمرار الارتفاع الحاد كما كان سابقاً ستواجه تحديات أكبر.
يعتقد السيد خان أن العديد من المستثمرين الأفراد يميلون إلى الشراء عند ارتفاع الأسعار بشكل حاد خوفًا من تفويت الفرص. ومع ذلك، يُظهر الواقع أن فترات نشاط السوق الأكبر غالبًا ما تكون أيضًا فترات ذروة المخاطر. ويُعدّ الانخفاض الحاد الأخير في أسعار الذهب بمثابة تذكير للمستثمرين الذين يتبعون عقلية القطيع.
مع ذلك، يظل الذهب خيارًا شائعًا لحفظ الأصول على المدى الطويل. فارتفاع أسعار الذهب المحلية بنحو 23% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي يشير إلى أن الاتجاه الصعودي طويل الأجل لم ينقطع تمامًا. إلا أنه مع تراجع العوامل الداعمة وتزايد حذر السوق، يُعتبر احتمال عودة الذهب إلى الارتفاع السريع الذي شهده مطلع العام ضئيلاً.
قد يعجبك أيضاً
يواصل الاحتياطي الفيدرالي والدولار الأمريكي ممارسة الضغط.
في السوق الدولية، أغلق سعر الذهب الفوري الأسبوع عند حوالي 4155 دولارًا للأونصة، بانخفاض يقارب 1% في جلسة التداول الأخيرة، مسجلاً بذلك انخفاضه الأسبوعي الثالث على التوالي. كما انخفضت العقود الآجلة للذهب لشهر أغسطس في بورصة كومكس إلى حوالي 4186 دولارًا للأونصة.
اختتمت أسعار الذهب العالمية أسبوعاً متقلباً من التداولات. (صورة توضيحية: AFP/TTXVN)
شاهد ايضاً
اختتم الذهب أسبوعًا متقلبًا من التداولات، إذ سرعان ما طغت المخاوف الجيوسياسية التي دعمت مكاسب المعدن النفيس سابقًا على الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. في الجلسات الأولى من الأسبوع، تلقى الذهب دعمًا من الطلب عليه كملاذ آمن، حيث راقب السوق عن كثب التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، ومخاطر تعطل الملاحة عبر مضيق هرمز. إلا أن التركيز سرعان ما تحول إلى اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
رغم إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75%، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه ليس في عجلة من أمره لتخفيف السياسة النقدية. وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، أن الأولوية القصوى لا تزال السيطرة على التضخم والحفاظ على استقرار الأسعار. وقد دفعت هذه الرسالة السوق إلى إعادة تقييم توقعاتها بشأن مسار أسعار الفائدة، مما أدى إلى ارتفاع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وبالتالي الضغط على الذهب – وهو أصل لا يدرّ عائداً.
إلى جانب أسعار الفائدة، ساهمت مؤشرات انحسار التوترات في الشرق الأوسط في تقليل الطلب على الأصول الآمنة. وقد خففت أنباء التوصل إلى اتفاق مبدئي بين الولايات المتحدة وإيران يهدف إلى إنهاء النزاع واستعادة حركة الملاحة تدريجياً عبر مضيق هرمز من المخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية. كما أدى انخفاض أسعار النفط إلى تراجع الطلب على التحوط من التضخم، مما قلل من جاذبية الذهب.
في ظل هذه الظروف، خفّض بنك غولدمان ساكس توقعاته لسعر الذهب بنهاية العام من 5400 دولار إلى 4900 دولار للأونصة، أي بانخفاض قدره 500 دولار تقريبًا للأونصة مقارنةً بتوقعاته السابقة. ووفقًا للبنك، فإن السبب الرئيسي هو توقع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في الإبقاء على أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعًا. بل ويشير غولدمان ساكس إلى إمكانية تأجيل المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة إلى عام 2027 بدلًا من نهاية عام 2026 كما كان متوقعًا سابقًا.
إلى جانب ضغوط أسعار الفائدة، فإن استمرار قوة الدولار الأمريكي، وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، وعلامات تباطؤ مشتريات البنوك المركزية من الذهب، كلها عوامل تضعف أيضاً الزخم التصاعدي للمعدن الثمين على المدى القصير.
ومع ذلك، لا تزال العديد من المؤسسات المالية الدولية تنظر بإيجابية إلى آفاق الذهب على المدى الطويل. ويعتقد أكسل ميرك، الرئيس التنفيذي لشركة ميرك للاستثمارات، أن ضغوط السياسة النقدية مؤقتة، في حين أن عوامل أساسية مثل ارتفاع الدين الأمريكي، واستمرار عجز الموازنة، والحاجة إلى تنويع الأصول الاحتياطية، لا تزال تدعم أسعار الذهب.
وبالمثل، قامت شركة سوسيتيه جنرال بزيادة حيازاتها من الذهب في محفظتها، بحجة أن التعديل الحالي لم يغير العوامل الدافعة طويلة الأجل مثل مشتريات البنوك المركزية من الذهب، والاتجاه نحو تنويع احتياطيات النقد الأجنبي، والشكوك الجيوسياسية في جميع أنحاء العالم.
قد يعجبك أيضاً
أسعار الذهب اليوم (21 يونيو): ارتفاع حادأسعار الذهب اليوم (21 يونيو): في السوق المحلية، ارتفع سعر سبائك الذهب وخواتم الذهب بشكل حاد عبر معظم العلامات التجارية، حيث بلغت أعلى زيادة 1.7 مليون دونغ فيتنامي للأونصة.
يُظهر استطلاع كيتكو الأسبوعي للذهب تباينًا واضحًا في توجهات السوق. فبينما يتوقع معظم خبراء وول ستريت استمرار تعرض أسعار الذهب لضغوط الأسبوع المقبل في أعقاب الإشارات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي، لا يزال المستثمرون الأفراد يتوقعون تعافي المعدن النفيس بعد موجة البيع الأخيرة.
يتوقع الخبراء أن تتأثر أسعار الذهب المحلية، على المدى القريب، بالتطورات الدولية. وإذا استمرت أسعار الذهب العالمية في الانخفاض كما توقعت غولدمان ساكس، فقد يشهد سوق الذهب المحلي مزيدًا من التصحيحات في المستقبل القريب.
ومع ذلك، لا يزال يُنظر إلى طلب البنوك المركزية على الذهب، والاتجاه نحو تنويع الأصول الاحتياطية، والمخاطر الجيوسياسية على أنها عوامل داعمة مهمة للتوقعات طويلة الأجل للمعدن الثمين.
المصدر:
