في الساعات الأولى من صباح اليوم (18 أغسطس)، استقرت أسعار الذهب المحلية مقارنةً بسعر إغلاق الأمس. وعليه، تُعرض سبائك الذهب من شركة SJC حاليًا بسعر يتراوح بين 141.2 و144.2 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (سعر الشراء/سعر البيع). ويبلغ هامش الربح بين سعر الشراء وسعر البيع حوالي 3 ملايين دونغ فيتنامي للأونصة. وكانت أسعار الذهب من شركة SJC قد ارتفعت أمس إلى ما بين 141.8 و144.8 مليون دونغ فيتنامي للأونصة (بزيادة قدرها 800 ألف دونغ فيتنامي للأونصة مقارنةً بالجلسة السابقة)، قبل أن تنخفض بمقدار 600 ألف دونغ فيتنامي للأونصة بعد الظهر.
في تمام الساعة 8:30 من صباح اليوم، من المتوقع أن تستمر أسعار الذهب المحلية في الارتفاع بشكل طفيف بما يتماشى مع أسعار الذهب العالمية . ويتداول الذهب العالمي هذا الصباح عند 4423 دولارًا للأونصة، بزيادة طفيفة قدرها 1% مقارنة بالوقت نفسه من يوم أمس، وذلك بفضل ضعف الدولار الأمريكي وتراجع توقعات السوق برفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
مع ذلك، لم تشهد المعادن النفيسة سوى ارتفاع طفيف، إذ لا يزال المستثمرون قلقين بشأن احتمال تعديل أسعار الفائدة. ويترقب السوق حاليًا محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لشهر يوليو، والمتوقع صدوره هذا الأسبوع. وقد يُقدّم المحضر مزيدًا من المؤشرات حول آراء مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم والنمو ومسار أسعار الفائدة.
إلى جانب تحركات الدولار الأمريكي، تشهد أسعار الذهب انتعاشاً بفضل زيادة عمليات الشراء من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب بعد فترة من صافي التدفقات الخارجة، لا سيما صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الصينية . ووفقاً لراي جيا، رئيس قسم أبحاث السوق الصينية في مجلس الذهب العالمي، فقد شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في الصين عودة تدفقات رأس المال إليها بدءاً من شهر يوليو، واستمر هذا الاتجاه الإيجابي حتى شهر أغسطس.
قال راي جيا: “ساهم ضعف الدولار الأمريكي وتحسن معنويات المستثمرين في دعم أسعار الذهب، مما خفف من الضغط الناتج عن ارتفاع عوائد السندات. وبحلول أوائل أغسطس، واصلت أسعار الذهب ارتفاعها بفضل بيانات سوق العمل الأمريكية التي أظهرت تباطؤاً وانخفاض التضخم، مما يعني أن احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قد تراجعت”.
قد يعجبك أيضاً
اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في الصين تدفقات صافية بقيمة 744 مليون دولار أمريكي في يوليو، مما عكس التدفقات الخارجة واسعة النطاق التي شهدتها الأشهر السابقة. وقد عزز هذا الانتعاش القوي إجمالي الأصول المُدارة لصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الصينية بنسبة 3%، لتصل إلى حوالي 37 مليار دولار أمريكي. أما من حيث الكمية، فقد زادت حيازات الذهب بمقدار 5 أطنان، لتصل إلى 282 طنًا. وفي أغسطس، واصلت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في البلاد تراكم 8 أطنان أخرى من الذهب. وقد تعززت معنويات المستثمرين بفعل المخاطر الجيوسياسية المعقدة، وضعف سوق الأسهم، واستمرار بنك الشعب الصيني في تكديس الذهب. وأضاف الخبير: “بالإضافة إلى ذلك، ساهمت زيادة مشاركة المستثمرين المؤسسيين مع استقرار أسعار الذهب بشكل كبير في دعم الطلب خلال الشهر”.
لم يقتصر الأمر على الصين فحسب، بل شهد شهر يوليو 2026 أيضاً زيادة ملحوظة في صافي التدفقات العالمية إلى صناديق المؤشرات المتداولة (بزيادة قدرها 3 مليارات دولار). وتصدرت أوروبا قائمة الدول الأكثر تدفقاً (بزيادة قدرها ملياري دولار، وهي ثاني أقوى زيادة شهرية منذ بداية العام)، تلتها الصين، ثم أمريكا الشمالية.
على المدى القريب، يتوقع المحللون أن يحقق الذهب اختراقاً إذا تجاوز سعره 4500 دولار للأونصة. أما على المدى البعيد، فسيواصل الذهب ارتفاعه بفضل العوامل الداعمة القوية التي لا تزال قائمة.
شاهد ايضاً
يرى مايك ويلسون، كبير مسؤولي الاستثمار ورئيس استراتيجية الأسهم الأمريكية في مورغان ستانلي، أن قنوات الاستثمار التقليدية لم تعد تؤدي وظيفتها كما كانت في السابق. فقد شهدت أسعار الأسهم والسندات انخفاضًا حادًا مؤخرًا، مما أصاب المستثمرين بالذهول عندما أدركوا أن قنوات الاستثمار الدفاعية والهجومية على حد سواء قد تلاشت في آن واحد، مما أدى إلى حالة من الجمود والعزوف عن الاستثمار. وفي هذا السياق، قد يكون الذهب أداة فعالة لحماية الأصول.
وقال: “نحن نقدر بشدة دور الذهب – ليس من حيث توليد التدفق النقدي أو الأرباح، ولكن كأصل دفاعي قوي”.
بحسب هذا الخبير، يشهد الذهب دورة صعودية منذ 25 عامًا. أما الارتفاع المتوقع في أسعار الذهب عام 2025 وبداية عام 2026، فهو ببساطة نتيجة إدراك عامة الناس لهذه الحقيقة مؤخرًا.
قد يعجبك أيضاً
كما حذر خبراء استراتيجيات السلع في مورغان ستانلي من أنه إذا لم تنتعش التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة قريباً، فإن أسعار الذهب ستواجه مقاومة كبيرة في الوصول إلى هدف 5200 دولار للأونصة في النصف الثاني من العام، على الرغم من الطلب المستقر نسبياً من البنوك المركزية.
تحافظ مورغان ستانلي أيضاً على نظرة إيجابية بشأن آفاق المعادن النفيسة على المدى الطويل، متوقعةً أن يساهم تخفيف حدة التوترات في الشرق الأوسط وانخفاض أسعار النفط في تخفيف الضغوط التضخمية. مع ذلك، يشير المحللون إلى أن التصريح المتشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي قد رفع التوقعات باستمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول. وهذا بدوره يزيد، دون قصد، من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل غير مدر للدخل كالذهب.
المصدر:
