واصلت أسعار الذهب انخفاضها يوم الأربعاء بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية متوافقة بشكل عام مع التوقعات، مما زاد من احتمالية رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الشهر المقبل. وفي الوقت نفسه، ينتظر المستثمرون تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، هذا الأسبوع.
مع نهاية جلسة التداول أمس، انخفضت أسعار الذهب الفورية بنسبة 1.3% لتصل إلى 4595.93 دولارًا للأونصة، بعد أن سجلت أعلى مستوى لها منذ 14 مايو خلال جلسة الثلاثاء. في الوقت نفسه، انخفضت العقود الآجلة للذهب بنسبة 0.9%، لتغلق عند 4653.30 دولارًا للأونصة.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.3%، مما جعل الذهب، الذي يتم تسعيره بالدولار الأمريكي، أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يحملون عملات أخرى.
“كانت حركة أسعار الذهب قبل صدور بيانات اليوم في الأساس عملية جني أرباح … وكانت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي متوافقة بشكل عام مع التوقعات، لذلك في هذه المرحلة، تستقر الأسعار ضمن نطاق التداول الذي تم تسجيله بالأمس”، هذا ما قاله بيتر جرانت، نائب الرئيس وكبير استراتيجيي المعادن في شركة زانر ميتالز.
ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس يستخدمه الاحتياطي الفيدرالي لتحديد هدفه للتضخم، بنسبة 3.7% على أساس سنوي في يوليو/تموز، وفقًا لبيانات نشرها مكتب التحليل الاقتصادي التابع لوزارة التجارة الأمريكية يوم الأربعاء. وكان خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم قد توقعوا سابقًا زيادة بنسبة 3.6%.
قد يعجبك أيضاً
بعد صدور البيانات، قيّم المتداولون احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة الشهر المقبل بنسبة 40%، ارتفاعاً من 36% سابقاً؛ بينما توقع السوق احتمالاً بنسبة 60% أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، وفقاً لأداة CME FedWatch.
على الرغم من تصحيح الأسعار خلال الجلسة، يعتقد غرانت أن الاتجاه الصعودي بدأ يتأكد وأن المعدن النفيس لديه القدرة على تسجيل مستوى قياسي جديد في الربع الثاني من عام 2027.
على الصعيد الجيوسياسي، أفاد مصدر إيراني رفيع المستوى يوم الأربعاء بأن إيران وسلطنة عُمان لا تزالان تناقشان تفاصيل اتفاقية بشأن مضيق هرمز. وجاء هذا التصريح بعد أن أعلن الحرس الثوري الإيراني أن البلدين توصلا إلى اتفاق بشأن كيفية تقاسم الممر المائي والعائدات المتأتية منه.
على الرغم من استمرار العوامل قصيرة الأجل في التسبب بالتقلبات، يعتقد السيد دوشي أن الاتجاه الصعودي طويل الأجل للذهب لا يزال قائماً. ووفقاً له، فإن “التحوط من مخاطر العملة” الذي دفع الذهب إلى مستويات قياسية في وقت سابق من هذا العام لم يختفِ، ولكنه تراجع مؤقتاً فقط مع ارتفاع أسعار الفائدة وقوة الدولار الأمريكي.
شاهد ايضاً
يتزايد زخم الذهب مع تحسن العديد من العوامل الاقتصادية الكلية. لم يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على الرغم من توقعات السوق المتشددة السابقة، كما أن بيانات سوق العمل الأمريكية ضعيفة، في حين أن زيادة مشتريات وزارة الخزانة من السندات طويلة الأجل لا تزال تسلط الضوء على الوضع المالي للبلاد.
إن حقيقة أن الذهب ظل فوق مستوى 4000 دولار للأونصة خلال فترة التصحيح ثم تعافى إلى نطاق 4600-4700 دولار للأونصة تعزز أيضاً وجهة النظر القائلة بأن الاتجاه الصعودي الأوسع لا يزال قائماً.
بحسب السيد دوشي، فإنه إلى جانب السياسة النقدية، تكمن المشكلة الأكبر التي تدعم الذهب في المخاوف بشأن استدامة الدين العام. فقد تجاوز الدين الحكومي الأمريكي 40 تريليون دولار، في حين تظهر أيضاً أوضاع مالية متدهورة وتكاليف اقتراض طويلة الأجل متزايدة في المملكة المتحدة وأوروبا واليابان .
قد يعجبك أيضاً
يُغيّر هذا السياق العلاقة التقليدية بين الذهب وعوائد السندات. فإذا ارتفعت العوائد نتيجةً لتحسّن الوضع الاقتصادي، فقد يتعرّض الذهب لضغوط. أما إذا ارتفعت العوائد بسبب مخاوف التضخم، ودين الحكومة ، وتراجع الثقة في السياسة المالية، فقد يحظى الذهب بدعمٍ بفضل دوره كأداة تحوّط ضدّ انخفاض قيمة العملة.
تشهد تدفقات الاستثمار تحسناً ملحوظاً. فقد لعب المستثمرون الصينيون دوراً محورياً في دعم سعر الذهب حول 4000 دولار للأونصة خلال التصحيح الأخير، بينما بدأت التدفقات الداخلة من صناديق المؤشرات المتداولة الغربية بالتعافي. كما واصلت البنوك المركزية في الأسواق الناشئة شراء الذهب بكثافة خلال الربع الثاني.
ووفقاً لـ دوشي، فإن العوامل قصيرة الأجل تتضافر حالياً مع العوامل الهيكلية مثل التشرذم الجيوسياسي والعجز المالي والمخاوف بشأن استدامة الدين العام، مما يعزز دور الذهب على المدى الطويل.
المصدر:
