شهدت أسعار الذهب أسبوعاً متقلباً آخر، حيث انعكست المكاسب الأولية التي غذتها ضعف الدولار والمخاوف المالية المستمرة بعد أن استخدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش خطابه في جاكسون هول لإعادة تأكيد موقف البنك المركزي المناهض للتضخم، مما أعاد إحياء التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
بدأت أسعار الذهب الفورية الأسبوع عند 4618.79 دولارًا للأونصة مساء الأحد واستمرت في الارتفاع يوم الاثنين، حيث واصل المتداولون تقييم إعلان وزارة الخزانة عن شراء السندات الأسبوع الماضي وآثاره على العوائد طويلة الأجل، واستدامة الدين العام الأمريكي، والطلب على الأصول الملموسة.
امتد الارتفاع إلى يوم الثلاثاء، حيث ساهم ضعف ثقة المستهلكين ومراكز المتداولين قبل صدور بيانات التضخم والنمو يوم الأربعاء في وصول الذهب إلى أعلى مستوى أسبوعي له عند 4697.66 دولارًا للأونصة.
إلا أن هذا الاتجاه بدأ بالانعكاس صباح الأربعاء. ولم تُغير بيانات التضخم الأساسي لأسعار نفقات الاستهلاك الشخصي وأرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بشكلٍ ملحوظٍ من الرأي القائل بأن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قوياً رغم ارتفاع التضخم. ومع ارتفاع عوائد السندات وتزايد حذر المستثمرين قبيل خطاب السيد وارش، تراجعت أسعار الذهب إلى ما دون 4600 دولار للأونصة.
ازدادت ضغوط البيع يوم الخميس مع تزايد التوقعات برفع حاد لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع قيمة الدولار، وزيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، مما أثر سلبًا على الأصول غير المدرة للدخل. وانخفضت أسعار الذهب الفورية إلى أعلى مستوى لها آنذاك عند 4566.17 دولارًا للأونصة يوم الخميس.
ثم انعكس زخم السوق مرة أخرى، حيث دفع الشراء سعر المعدن الثمين إلى 4631.98 دولارًا للأونصة في وقت مبكر من صباح يوم الجمعة.
ومع ذلك، تسببت نبرة كيفن وارش المتشددة في جاكسون هول في تحول معنويات السوق بشكل حاد إلى سلبية، وانخفضت أسعار الذهب بأكثر من 1٪ في الساعات التي تلت ذلك.
انخفضت أسعار الذهب الفورية في نهاية المطاف إلى أدنى مستوى أسبوعي لها عند 4445.45 دولارًا للأونصة قبل الإغلاق مباشرة، لتنهي الأسبوع عند 4455 دولارًا للأونصة.
| المصدر: كيتكو |
أظهر أحدث استطلاع أسبوعي أجرته كيتكو نيوز حول الذهب أن نصف الخبراء ما زالوا متفائلين بشأن توقعات أسعار الذهب، حتى بعد الانخفاض الحاد الذي شهده يوم الجمعة، في حين تراجعت معنويات المستثمرين الأفراد عن مستويات الأسبوع الماضي.
في استطلاع كيتكو، من بين 21 خبيرًا، توقع 10 (48٪) ارتفاعًا في أسعار الذهب، وتوقع 6 (29٪) انخفاضًا، بينما اعتقد الخمسة المتبقون (24٪) أن المعدن الثمين سيظل مستقرًا الأسبوع المقبل.
في غضون ذلك، أظهر استطلاع رأي شمل 207 مستثمرين أفراد أن 121 منهم (59%) توقعوا ارتفاع الأسعار، وتوقع 44 آخرون (21%) انخفاض أسعار المعدن الثمين، وتوقع المستثمرون الـ 42 المتبقون (20%) أن تدخل أسعار الذهب مرحلة توطيد.
يتوقع جيمس ستانلي، كبير استراتيجيي السوق في موقع Forex.com، ارتفاع أسعار الذهب الأسبوع المقبل. ويرى أن السوق يشهد تصحيحاً صحياً عقب خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، بينما تبقى التوقعات طويلة الأجل دون تغيير لعدم وجود مؤشرات على اتخاذ إجراءات تقشفية أو خفض الاقتراض الحكومي الأمريكي.
“أعتقد أن الخطاب كان يهدف إلى محاولة السيطرة على عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ولكن في نهاية المطاف، لا أتوقع أن يميل كيفن وارش كثيراً نحو موقف متشدد. لذلك، وعلى هذا الأساس، ما زلت متفائلاً بشأن الذهب”، هكذا علّق ستانلي.
ويتفق ريتش تشيكان، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة “أسيت ستراتيجيز إنترناشونال”، مع هذا الرأي، إذ يعتقد أن أسعار الذهب ستواصل ارتفاعها. ويرى أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يرغب في رفع أسعار الفائدة أكثر من ذلك نظراً لحجم الدين البالغ 40 تريليون دولار، في حين يسعى وزير الخزانة بيسنت أيضاً إلى ضبط عوائد سندات الخزانة للسبب نفسه.
“جميع حلولهم ستؤدي إلى التضخم على المدى الطويل. وستستمر أسعار الذهب في الارتفاع. وينبغي النظر إلى الانخفاضات على أنها تطورات قصيرة الأجل. اغتنموا الفرصة للشراء بأسعار جيدة”، هذا ما قاله تشيكان.
قد يعجبك أيضاً
يتوقع أليكس كوبتسكيفيتش، كبير محللي السوق في شركة FxPro، أن تتعافى أسعار الذهب من أدنى مستوياتها يوم الجمعة في الأسبوع المقبل، ويعتقد أن عمليات البيع المكثفة في نهاية الأسبوع قد مهدت الطريق لانتعاش الأسعار.
بحسب كوبتسكيفيتش، شهد الذهب تصحيحًا في النصف الثاني من الأسبوع بعد ارتفاعه بنسبة 8.5% على مدار خمس جلسات تداول. وخلال هذا التصحيح الأخير، تعرض الذهب لضغوط شرائية عندما انخفض إلى منطقة 4600 دولار للأونصة، مما يشير إلى طلب شراء قوي نسبيًا. علاوة على ذلك، دفعه الأداء الإيجابي للبلاديوم والفضة إلى الاعتقاد بأن ما يحدث للذهب ليس سوى “مجرد عملية تصفية مؤقتة”.
في المقابل، يعتقد بعض الخبراء أن الذهب لا يزال يواجه ضغوطًا هبوطية على المدى القصير مع تزايد التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتراجع المؤشرات الفنية الإيجابية.
يتوقع آدم باتون، رئيس قسم استراتيجية العملات في موقع InvestingLive، انخفاض أسعار الذهب. ووفقاً له، فقد أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
“قد يجادل بأن هذا ليس توجه السياسة المستقبلية، لكنه أشار إلى أنه سيرفع أسعار الفائدة في سبتمبر. السوق حالياً يُقيّم هذا الاحتمال بنسبة 50/50، لكن يجب أن تتجاوز احتمالية رفع سعر الفائدة 80% حتى يحدث ذلك فعلاً”، هكذا علّق باتون.
شاهد ايضاً
كما مال مارك تشاندلر، المدير الإداري في شركة بانوكبيرن جلوبال فوركس، إلى سيناريو هبوطي، بحجة أن الذهب كافح للحفاظ على زخمه الصاعد بعد أن بلغ ذروته بالقرب من 4697 دولارًا للأونصة في وقت سابق من الأسبوع.
قال تشاندلر: “بدأت مؤشرات الزخم في الانعكاس، وأتوقع أن يرتفع الدولار الأمريكي أكثر قبل صدور بيانات الوظائف الأمريكية في وقت لاحق من هذا الأسبوع”.
كما تتم مراقبة المؤشرات الفنية عن كثب. وقال فؤاد رزاق زاده، محلل الأسواق في موقع Forex.com، إن أسعار الذهب انخفضت إلى ما دون مستوى المقاومة الرئيسي البالغ 4655 دولارًا للأونصة، والذي كان يتابعه في وقت سابق من هذا الأسبوع.
قال: “انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون المتوسط المتحرك لـ200 يوم، لكنها تختبر خط الاتجاه الصعودي قصير الأجل”. ووفقًا لرزاق زاده، تقع منطقة الدعم التالية عند حوالي 4436 دولارًا، ثم 4400 دولار للأونصة. وإذا لم يظهر ضغط شراء عند هذه المستويات، فسيكون ذلك تطورًا فنيًا سلبيًا.
في حين أن وجهتي النظر المتعارضتين – الصعودية والهبوطية – واضحتان تماماً، يعتقد بعض الخبراء أن الذهب يحتاج إلى مزيد من الوقت لتحديد اتجاهه بعد التقلبات الحادة الأخيرة.
يتوقع أدريان داي، رئيس شركة أدريان داي لإدارة الأصول، أن تتداول أسعار الذهب بشكل جانبي. ويرى أنه بعد أقوى ارتفاع شهري لها منذ عام 1999، يحتاج الذهب إلى فترة استراحة، وقد يكون خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول سببًا لهذه الاستراحة.
ومع ذلك، أكد السيد داي أن هذا “لن يكون سوى وقفة مؤقتة”. ووفقًا له، فإن حجم العجز المالي في جميع أنحاء العالم ، وارتفاع تكاليف خدمة الدين، والتضخم المستمر يخلق معضلة: فالعجز وارتفاع تكاليف الدين يعيقان رفع أسعار الفائدة، بينما يتطلب التضخم مثل هذه السياسة.
لم يُقدّم دارين نيوسوم، كبير محللي السوق في موقع Barchart.com، توقعات محددة للأسبوع المقبل. وذكر أنه توقّع الأسبوع الماضي ارتفاعًا في أسعار الذهب استنادًا إلى عوامل أساسية إيجابية. إلا أنه عندما أظهر استطلاع Kitco “عدم وجود مؤشرات على تراجع السوق”، كان رد فعله الفوري هو احتمال انخفاض السوق، وهو ما حدث بالفعل. وفي حين أنه غير متأكد من توقعات الأسبوع المقبل، قال نيوسوم إنه، بالنظر إلى العوامل الأساسية، يُفضّل اتخاذ موقف شراء طويل الأجل بدلًا من موقف بيع.
كما حافظ دانيال بافيلونيس، وهو وسيط سلع رئيسي في مجموعة ستون إكس، على موقف حذر، مشيراً إلى أن انخفاض أسعار المعادن الثمينة يوم الجمعة كان نتيجة مشتركة للبيانات الصادرة والخطاب المتشدد الذي أبداه وارش.
بحسب بافيلونيس، تُشكل أسعار الفائدة المرتفعة ضغطاً على أسعار المعادن النفيسة، في حين أن قوة الدولار الأمريكي واحتمالية رفع سعر الفائدة في ديسمبر قد تحدّ من زخم السوق الصعودي. وأشار إلى أن احتمالية رفع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في سبتمبر قد ازدادت، بينما ارتفعت احتمالية رفعه في ديسمبر بشكل حاد، كما أن الين يتراجع مقابل الدولار. كل هذه مؤشرات سلبية على احتمالية ارتفاع أسعار المعادن النفيسة.
قد يعجبك أيضاً
ومع ذلك، يشير بافيلونيس إلى أن انخفاض يوم الجمعة قد يعكس ببساطة عملية استيعاب السوق للمعلومات الجديدة والبحث عن مستوى سعر يتماشى مع توقعات أسعار الفائدة المتغيرة.
وقال: “إن ارتفاع التضخم دون أي تشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي يُعد عاملاً إيجابياً بالنسبة للمعادن. ولكن مع ظهور موقف متشدد بعض الشيء، فإن الطريق أمامنا لن يكون سهلاً”.
ويرى بافيلونيس، في معرض حديثه عن الأسابيع المقبلة، ضرورة مواصلة مراقبة التضخم والتطورات في إيران . ويشير إلى أنه إذا ما انخفضت وتيرة التضخم بعض الشيء، وتم التوصل إلى اتفاق حقيقي مع إيران، وبدأ النفط الإيراني بالتداول بشكل طبيعي، فقد تهدأ الأمور قليلاً، وقد تصبح بيانات التضخم أكثر إيجابية. وأضاف بافيلونيس: “أعتقد أن ذلك سيخلق بيئة مخاطرة مواتية إلى حد كبير للمعادن”.
في الأسبوع المقبل، سينصب التركيز في البيانات الاقتصادية على سوق العمل الأمريكي، لكن المستثمرين سيراقبون أيضاً استطلاعات رئيسية لنشاط التصنيع والخدمات، إلى جانب قرارات أسعار الفائدة من البنكين المركزيين.
يبدأ جدول البيانات الاقتصادية صباح الثلاثاء بإصدار مؤشر مديري المشتريات الإنتاجي لشهر أغسطس الصادر عن معهد إدارة التوريد الأمريكي، إلى جانب تقرير طلبات إعانة البطالة (JOLTS). وفي وقت لاحق من ذلك المساء، سيعلن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قراره بشأن السياسة النقدية.
صباح الأربعاء، سيتلقى السوق تقرير التوظيف في القطاع الخاص الصادر عن ADP، يليه قرار السياسة النقدية لبنك كندا. أما يوم الخميس، فسيتابع المستثمرون بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة، ثم مؤشر مديري المشتريات للخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM).
ستُختتم بيانات الأسبوع صباح يوم الجمعة بالإعلان عن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس. وسيترقب المتداولون ما إذا كان مؤشر التوظيف الحكومي الأمريكي الرئيسي سيستمر في التراجع عن التوقعات للشهر الرابع على التوالي.
المصدر:
