انتعشت أسعار الذهب من أدنى مستوى لها منذ شهر تقريباً يوم الأربعاء، حيث انخفض الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية من أعلى مستوياتها الأخيرة، بينما انتظر المستثمرون بيانات الوظائف الأمريكية التي ستصدر في وقت لاحق من هذا الأسبوع للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
مع نهاية جلسة التداول أمس، ارتفعت أسعار الذهب الفورية بنسبة 1.1% لتصل إلى 4376.41 دولارًا للأونصة، متعافيةً من أدنى مستوى لها منذ 7 أغسطس/آب الذي سُجّل في وقت سابق من الجلسة. وارتفعت العقود الآجلة للذهب لشهر ديسمبر/كانون الأول بنسبة طفيفة بلغت 0.4%، لتغلق عند 4414.60 دولارًا للأونصة.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إن ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل لم ينجم عن مخاوف التضخم، بل يعكس قوة الاقتصاد .
في غضون ذلك، كان نمو الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي خلال شهر أغسطس أقل من المتوقع. ومع ذلك، لم تُظهر أسعار الذهب ردة فعل تُذكر، إذ ركز المستثمرون اهتمامهم على تقرير الوظائف غير الزراعية المقرر صدوره يوم الجمعة.
تجادل رونا أوكونيل، رئيسة قسم تحليل السوق في شركة ستون إكس، بأن تقرير ADP غير موثوق به، وأنه على الرغم من أنه قد يشكل توجهات السوق قبل بيانات التوظيف غير الزراعية، إلا أن تقرير الوظائف الرسمي يظل معلومات أكثر أهمية بكثير بالنسبة للسوق.
بحسب أداة FedWatch التابعة لبورصة شيكاغو التجارية، يتوقع المتداولون حاليًا بنسبة 64% أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية هذا الشهر. لذا، قد يلعب تقرير الوظائف غير الزراعية المرتقب دورًا حاسمًا في إعادة تشكيل التوقعات بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي واتجاه أسعار الذهب.
قد يعجبك أيضاً
وفي أخبار أخرى، قال البنك المركزي الهولندي إنه قام بتحويل 86 طنًا من الذهب من نيويورك وأوتاوا إلى لندن على مدى الأشهر الستة الماضية لتعزيز قدرته التجارية وتحسين جاهزيته في حالة حدوث أزمة.
في حين أن التوقعات قصيرة الأجل للذهب لا تزال تتأثر بشكل كبير بالسياسة النقدية الأمريكية والبيانات الاقتصادية، فإن قسم الأبحاث في غولدمان ساكس لا يزال يحافظ على نظرة إيجابية بشأن آفاق المعدن النفيس على المدى المتوسط.
وفقًا لما ذكره لينا توماس ودان سترويفن من قسم الأبحاث في غولدمان ساكس، من المتوقع أن تستمر أسعار الذهب في الارتفاع في النصف الثاني من عام 2026. ويرى المحللون أن طلب البنوك المركزية عامل هيكلي رئيسي يدعم الزخم التصاعدي للذهب.
شاهد ايضاً
وقال توماس وسترويفن: “ما زلنا نرى مستويات عالية من تراكم الذهب من قبل البنوك المركزية كاتجاه متعدد السنوات، حيث تقوم البنوك المركزية بتنويع الاحتياطيات للتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية والمالية، بما يتوافق مع الأدلة من الدراسات الاستقصائية الحديثة”.
تتوقع أبحاث غولدمان ساكس أن تشتري البنوك المركزية ما معدله 50 طنًا من الذهب شهريًا في عام 2026، وهو ارتفاع حاد مقارنة بمتوسط 17 طنًا شهريًا في السنوات التي سبقت عام 2022.
إلى جانب طلب البنوك المركزية، تُعتبر توقعات أسعار الفائدة عاملاً رئيسياً في توقعات أسعار الذهب. وتشير غولدمان ساكس إلى أن طلب شريحة من المستثمرين بدأ يتعافى بعد فترة هدوء نسبي في النصف الأول من العام، حيث خفّض السوق توقعاته برفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في عام 2026.
وقال المحللون: “نتوقع أن تستمر الرياح المعاكسة المتعلقة بالاحتياطي الفيدرالي في التراجع، حيث يتوقع خبراء الاقتصاد لدينا اتجاهًا تضخميًا منخفضًا سيؤدي إلى إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير هذا العام”.
قد يعجبك أيضاً
وأشارت غولدمان ساكس أيضاً إلى أن الاستخدام المتزايد لمشتقات الذهب من قبل المستثمرين للتحوط ضد المخاطر قد يؤدي إلى تقلبات أكبر في سعر المعدن الثمين في كلا الاتجاهين.
بحسب توماس وسترويفن، يتزايد الطلب على خيارات شراء الذهب، إذ يستخدم المستثمرون هذه الأداة لحماية محافظهم الاستثمارية من التغيرات الكبيرة في السياسات الحكومية . ومع ارتفاع أسعار الذهب واقترابها من أسعار التنفيذ الرئيسية لخيارات الشراء، قد يضطر صناع السوق الذين باعوا هذه الخيارات إلى شراء الذهب للتحوط من مراكزهم البيعية، مما يعزز زخم الصعود.
وعلى العكس من ذلك، إذا انخفضت أسعار الذهب، فقد يعكس صناع السوق مراكز التحوط الخاصة بهم عن طريق بيع حيازاتهم من الذهب، مما يضع مزيدًا من الضغط على الأسعار.
المصدر:
