في جلسة التداول الصباحية في 11 سبتمبر (بتوقيت فيتنام)، انخفض سعر الذهب بنسبة 2.07٪ في الـ 24 ساعة الماضية، أي ما يعادل 91.55 دولارًا للأونصة، ليصل إلى 4323.34 دولارًا للأونصة.
انخفضت العقود الآجلة للذهب لشهر ديسمبر بمقدار 88.70 دولارًا، أو 2٪، لتصل إلى 4358.50 دولارًا للأونصة – وهو أدنى سعر إغلاق منذ 6 أغسطس. وقد اخترقت أسعار الذهب بوضوح مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50٪، والذي كان بمثابة منطقة دعم فنية في السابق.
انخفضت أسعار الذهب العالمية بشكل حاد في تعاملات صباح يوم 11 سبتمبر. الصورة: فوربس.
وقد حدث انخفاض أسعار المعادن الثمينة في ظل تأثر السوق بعاملين رئيسيين زادا من الضغط التضخمي.
ارتفاع أسعار المنتجين في الولايات المتحدة، والسوق ينتظر بيانات مؤشر أسعار المستهلك.
أظهرت البيانات الصادرة صباح يوم 10 سبتمبر/أيلول تزايد الضغوط التضخمية في قطاع التصنيع الأمريكي. ووفقًا لمكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل الأمريكية، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس/آب بنسبة 0.4% مقارنة بالشهر السابق.
وعلى أساس سنوي، ارتفع التضخم على مستوى الإنتاج إلى 5.4%، وهو أعلى من توقعات السوق البالغة 5.3%.
غالباً ما تُنقل تكاليف المواد الخام المتزايدة في الإنتاج إلى المستهلكين عبر الأسعار. ولذلك، يركز المستثمرون على بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الصادرة يوم الجمعة لتقييم مدى انتشار ضغوط الأسعار في الاقتصاد .
كما أدى الارتفاع الحاد في أسعار النفط إلى زيادة الضغط على أسعار الذهب. الصورة: رويترز.
إلى جانب بيانات التضخم، فإن الارتفاع الحاد في أسعار النفط يضع ضغطاً إضافياً على أسعار الذهب.
قد يعجبك أيضاً
ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بمقدار 7.26 دولار، أو 7.51%، متجاوزة حاجز 100 دولار للبرميل ومسجلة أقوى مكاسبها في يوم واحد منذ 29 أبريل.
بلغ سعر الإغلاق 103.93 دولارًا للبرميل، وهو أعلى سعر منذ عام 2014. وهذا أيضًا أعلى سعر إغلاق منذ بدء النزاع حول مضيق هرمز.
أثار الارتفاع الحاد في أسعار النفط مخاوف من استمرار التضخم، مما دفع السوق إلى تعديل توقعاته بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
شاهد ايضاً
وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME، فإن احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل قد ارتفع بمقدار 10 نقاط مئوية في 10 سبتمبر، ليصل إلى 70%.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً بشكل حاد.
لم تقتصر الزيادة على أسعار النفط إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقد، بل شهد سوق السندات الأمريكية أيضاً تطورات ملحوظة.
ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 5.366% – وهو أعلى مستوى منذ عام 2004.
عادةً ما يرتبط سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية وعوائد السندات قصيرة الأجل ارتباطاً وثيقاً، لأن الاحتياطي الفيدرالي يتحكم مباشرةً في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لليلة واحدة. وتؤثر هذه الأداة بشكل كبير على أصول الدين قصيرة الأجل، مثل سندات الخزانة لأجل ثلاثة أشهر.
مع ذلك، فيما يخص السندات طويلة الأجل، كالسندات ذات العشر سنوات والثلاثين سنة، يكون تأثير الاحتياطي الفيدرالي غير مباشر إلى حد كبير. إذ تعكس عوائد هذه السندات في المقام الأول توقعات السوق بشأن التضخم والآفاق الاقتصادية وحجم المعروض من السندات مستقبلاً.
ثلاثة عوامل رئيسية تؤثر على عوائد السندات طويلة الأجل: توقعات التضخم، والتوقعات الاقتصادية، وحجم المعروض من السندات. ومع توقع المستثمرين لارتفاع التضخم، تتآكل القوة الشرائية الحقيقية للدخل الثابت، مما يدفعهم إلى المطالبة بعوائد أعلى للتعويض عن المخاطر.
قد يعجبك أيضاً
في الوقت نفسه، قد تشجع آفاق النمو الاقتصادي القوية على تدفق الأموال من السندات الحكومية – التي تعتبر أصولاً آمنة – إلى أصول أكثر خطورة، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات وارتفاع عوائدها.
بالإضافة إلى ذلك، عندما تصدر وزارة الخزانة الأمريكية كمية كبيرة من السندات الجديدة، فإن زيادة العرض ستضغط على أسعار السندات، مما يجبر العوائد على الارتفاع لجذب المستثمرين .
لقد شهد جانب العرض تحولاً مؤخراً، حيث بدأت وزارة الخزانة الأمريكية في مضاعفة كمية السندات طويلة الأجل التي تشتريها، مع ترك إمكانية زيادة حجم الشراء اليومي مفتوحة أيضاً.
بملاحظة رسوم بيانية لسندات الخزانة الأمريكية الرئيسية الثلاثة، يتضح أن العوائد عبر جميع آجال الاستحقاق قد ارتفعت بشكل حاد، بينما بقي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير. عادةً، يميل هذان العاملان إلى التحرك في الاتجاه نفسه. لذا، يشير التباين الحالي إلى احتمال استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، وهذا هو العامل الذي تسبب في انخفاض أسعار الذهب بشكل حاد اليوم.
المصدر:
