أسعار الذهب تتراجع، والدولار الأمريكي يرتفع.

الذهب تحت ضغط، والدولار الأمريكي يرتفع.

انخفض سعر المعادن النفيسة في السوق العالمية انخفاضاً حاداً من 4360 دولاراً للأونصة إلى 4235 دولاراً، وذلك عقب قرار الولايات المتحدة رفع أسعار الفائدة إلى ما بين 3.75% و4% سنوياً. وتُعد هذه المرة الأولى منذ ثلاث سنوات التي يرفع فيها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي.

في 17 سبتمبر، انتعشت أسعار الذهب لتصل إلى 4328 دولارًا للأونصة، بزيادة قدرها 62 دولارًا، أو 1.5%، إلا أن أسعار الذهب المحلية تحركت في اتجاه معاكس للسوق العالمية. شهدت سبائك الذهب من شركة SJC انخفاضًا حادًا قدره 700 ألف دونغ فيتنامي للأونصة في بداية اليوم، وظلت ثابتة طوال اليوم، حيث انخفضت إلى 142.8 مليون دونغ للشراء و145.8 مليون دونغ للبيع. كما انخفضت أسعار خواتم الذهب بمقدار 300 ألف إلى 700 ألف دونغ للأونصة. وخفضت شركة باو تين مينه تشاو سعرها بمقدار 300 ألف دونغ للأونصة، حيث بلغ سعر الشراء 142.7 مليون دونغ وسعر البيع 146.7 مليون دونغ. وخفضت شركة فو كوي سعرها بمقدار 700 ألف دونغ، حيث بلغ سعر الشراء 142.8 مليون دونغ وسعر البيع 146.2 مليون دونغ. خفضت شركة SJC للذهب سعرها بمقدار 300 ألف دونغ فيتنامي، حيث اشترت بسعر 142.8 مليون دونغ وباعت بسعر 145.8 مليون دونغ. وقد حال ركود سوق الذهب المحلي دون مواكبة الأسعار للاتجاه التصاعدي للسوق العالمية. ونتيجةً لذلك، أصبح سعر سبائك الذهب من SJC حاليًا أعلى من السعر العالمي بمقدار 9 ملايين دونغ للأونصة، بدلًا من 10 ملايين دونغ للأونصة سابقًا.

تذبذبت أسعار الذهب بسرعة عقب أنباء رفع أسعار الفائدة الأمريكية.

صورة: داو نغوك ثاتش

وبالمثل، انتعشت أسعار الفضة بعد انخفاض حاد. ففي 17 سبتمبر، ارتفعت أسعار الفضة بمقدار 1.10 دولار للأونصة (ما يعادل 1.74%) لتصل إلى 63.96 دولار للأونصة. وشهدت أسعار الفضة المحلية ارتفاعًا طفيفًا بمقدار 300 ألف دونغ فيتنامي لتصل إلى مليون دونغ فيتنامي لكل تايل، متجاوزةً في بعض الأحيان حاجز 60 مليون دونغ فيتنامي للكيلوغرام. اشترت شركة فو كوي الفضة بسعر 58.5 مليون دونغ فيتنامي للكيلوغرام وباعتها بسعر 60.3 مليون دونغ فيتنامي، حيث انخفض السعر في بعض الأحيان إلى ما بين 57.8 و59.62 مليون دونغ فيتنامي للكيلوغرام. وبلغ معدل الانخفاض اليومي في سعر الفضة 1%، ليصل إجمالي الانخفاض خلال الأشهر الثلاثة الماضية إلى أكثر من 10%.

يعود أحد أسباب الانخفاض الحاد في أسعار الذهب إلى الارتفاع الكبير في سعر صرف الدولار الأمريكي عالميًا. فقد ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بمقدار 0.73 نقطة ليصل إلى 100.3 نقطة. وشهدت أسعار الدولار الأمريكي المحلية ارتفاعًا طفيفًا في بداية يوم 17 سبتمبر، ثم تراجعت لاحقًا. اشترى بنك فيتكومبانك بسعر يتراوح بين 25,770 و25,800 دونغ فيتنامي، وباع بسعر 26,180 دونغ فيتنامي؛ بينما اشترىبنك ACB بسعر يتراوح بين 25,800 و25,830 دونغ فيتنامي، وباع بسعر 26,190 دونغ فيتنامي. وكانت أسعار الدولار الأمريكي في البنوك التجارية أقل بمقدار 720 دونغ فيتنامي للدولار الواحد من الحد الأقصى المسموح به عندما رفع بنك الدولة الفيتنامي سعر الصرف المركزي بمقدار 6 دونغ فيتنامي للدولار الواحد ليصل إلى 25,632 دونغ فيتنامي للدولار الواحد. وفي الوقت نفسه، كانت أسعار الدولار الأمريكي في البنوك التجارية أقل بنحو 1,800 دونغ فيتنامي للدولار الواحد من سعر الشراء الذي حدده البنك المركزي.

في غضون ذلك، انخفضت أسعار صرف العملات الأجنبية الأخرى أيضاً. ففي بنك فيتكومبانك ، انخفض اليورو بمقدار 250 دونغ، حيث تراوحت أسعار الشراء بين 29,024 و29,317 دونغ، بينما بلغت أسعار البيع 30,555 دونغ. كما انخفض الجنيه الإسترليني بمقدار 290 دونغ، ليصل سعر الشراء إلى ما بين 33,868 و34,211 دونغ، وسعر البيع إلى 35,307 دونغ. وانخفض الدولار الأسترالي بمقدار 90 دونغ، حيث تراوحت أسعار الشراء بين 17,990 و18,172 دونغ، بينما بلغت أسعار البيع 18,754 دونغ.

قد يعجبك أيضاً

تؤثر عوامل عديدة على اتجاه أسعار الذهب.

يرى الخبير الاقتصادي نغوين تري هيو أن الانخفاض الحاد في أسعار الذهب العالمية عقب إعلان الولايات المتحدة رفع أسعار الفائدة هو رد فعل فوري، لكن استمرار هذا الاتجاه يعتمد على عوامل أخرى كثيرة. فعلى وجه التحديد، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأن التضخم في الولايات المتحدة بلغ مستوى مرتفعاً قدره 3.4%، بينما الهدف هو 2%. ومع ذلك، يبقى السؤال مطروحاً حول ما إذا كانت خطوة الاحتياطي الفيدرالي ستؤدي إلى خفض التضخم في المستقبل.

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي في البنوك بشكل طفيف ثم انخفض.

صورة: نغوك ثانغ

قال السيد هيو: “إذا ثبتت فعالية هذا الإجراء، فقد ترفع الولايات المتحدة أسعار الفائدة مجدداً بحلول نهاية العام. وهذا سيضغط على أسعار الذهب. وإذا لم يفلح رفع أسعار الفائدة هذا في السيطرة على التضخم، ولم يكن كافياً لخفض مؤشر التضخم، إلى جانب ضغوط الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخفض أسعار الفائدة، فقد ترتفع أسعار الذهب”.

علاوة على ذلك، يستمر الوضع الجيوسياسي الراهن في دعم ارتفاع أسعار الذهب. فعلى وجه التحديد، لا يزال الصراع في الشرق الأوسط دون حل، مع استمرار المناوشات المتبادلة؛ كما أدت الأحداث الأخيرة في مضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار النفط مجدداً، متجاوزةً 100 دولار للبرميل، مع توقعات تشير إلى احتمال وصولها إلى 110 دولارات للبرميل. ويهدد ارتفاع أسعار النفط بزيادة التضخم، مما يخلق مزيداً من الصعوبات للسوق العالمية. لذلك، ووفقاً للسيد هيو، سترتفع أسعار الذهب على المدى الطويل.

يشير التحليل الفني الذي أجراه خبير الذهب دوونغ آنه فو إلى أن رفع سعر الفائدة الأمريكية تسبب في انخفاض حاد في سعر الذهب إلى 4236 دولارًا للأونصة. ومع ذلك، كان هذا اختبارًا لمستوى الدعم عند 4250 دولارًا للأونصة، وليس إشارة إلى استمرار الاتجاه الهبوطي. بعد الانخفاض إلى 4236 دولارًا للأونصة، تعافى سعر المعدن النفيس إلى 4330 دولارًا للأونصة. في الأيام المقبلة، سيكون مستوى المقاومة المهم في نطاق 4380 دولارًا للأونصة. إذا تم اختراق هذا المستوى، فسيؤكد سعر الذهب عودته إلى الاتجاه الصعودي. في المقابل، إذا انخفض السعر من 4380 دولارًا للأونصة، فسيختبر مستوى الدعم النفسي عند 4200 دولار للأونصة. أما بالنسبة للفضة، فيقع مستوى المقاومة في نطاق 64.7 دولارًا للأونصة. اختراق هذا المستوى سيؤكد الاتجاه الصعودي. وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض السعر من 64.7 دولارًا للأونصة، فسيعود سعر الفضة إلى منطقة 62.5 دولارًا للأونصة.

الضغط على أسعار الفائدة وأسعار الصرف.

قد يعجبك أيضاً

يرى السيد دانغ فو، رئيس قسم التحليل الأساسي في مركز التحليل بشركة رونغ فيت للأوراق المالية المساهمة، أن رفع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة إلى ما بين 3.75% و4% ليس مبالغًا فيه مقارنةً بمستوى 5.25% المتوقع في مارس 2024. مع ذلك، ونظرًا للوضع المحلي الراهن، فإن هذه الخطوة ستزيد الضغط على أسعار الفائدة وأسعار الصرف وأسعار الأصول، لا سيما مع توقعات بقاء سعر الفائدة عند هذا المستوى حتى نهاية العام، أو حتى ارتفاعه بنسبة 0.25% إضافية إذا لم يشهد التضخم في الولايات المتحدة انخفاضًا. لم يعد رفع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة مجرد إضافة 0.25%، بل يعزز احتمالية دخول البنوك المركزية الكبرى في دورة تشديد نقدي متزامنة، مما قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاع في عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل، وزيادة الضغط على سوق رأس المال.

سيكون التأثير الأكبر على سعر الصرف. فقد انخفض سعر الصرف خلال الشهر الماضي بفضل قروض الدولار الأمريكي الكبيرة، إلى جانب زخم الاستثمار الأجنبي المباشر والانخفاض الحاد في العجز التجاري. ومع ذلك، ونظرًا لارتفاع أسعار الفائدة واحتمالية ارتفاعها أكثر بحلول نهاية العام، فمن المرجح أن تسحب شركات التصدير التي تستثمر في الدولار الأمريكي أموالها إلى الدولار، لا سيما مع توقع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. وبالتالي، قد يواجه سعر الصرف ضغطًا تصاعديًا كبيرًا، ليصل إلى ما بين 26,000 و26,100 دونغ فيتنامي للدولار الأمريكي مجددًا بحلول نهاية العام.

يرى السيد هوينه ترونغ خان، نائب رئيس جمعية تجارة الذهب الفيتنامية، أن رفع الولايات المتحدة لأسعار الفائدة على الدولار الأمريكي يهدف إلى تشديد السياسة النقدية وخفض التضخم إلى 2%. ويعتمد قرار الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مجدداً في نهاية العام على المؤشرات الاقتصادية المستقبلية، ولا سيما إمكانية خفض التضخم. وقد تذبذبت أسعار الذهب العالمية مؤخراً بين 4200 و4300 دولار للأونصة، ولا يُستبعد احتمال ارتفاعها مجدداً إلى 4500 دولار للأونصة.

“بمراقبة السوق في الجلسات الأخيرة، نلاحظ انخفاض أسعار الذهب خلال جلسة التداول الأمريكية، ثم ارتفاعها مجدداً مع افتتاح جلسة التداول الآسيوية في اليوم التالي. ولا يزال السوق الآسيوي يشهد إقبالاً على شراء الذهب. وقد أعلن بنك الشعب الصيني عن شراء 20 طناً من الذهب في أغسطس، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023، ما يرجّح استمرار الاتجاه الصعودي”، هذا ما توقعه السيد خان.

المصدر: