أجرت رابطة سوق لندن للمعادن الثمينة (LBMA) استطلاعًا شمل 16 محللًا في يوليو، في وقت انخفضت فيه أسعار الذهب مرارًا وتكرارًا إلى ما دون 4000 دولار للأونصة، مسجلةً أدنى مستوياتها خلال العام. ومع ذلك، كان متوسط التوقعات لأسعار الذهب في نهاية العام أعلى بنحو 12% من مستويات الأسعار وقت إجراء الاستطلاع.
بلغ أعلى سعر متوقع للأونصة 5100 دولار، بينما بلغ أدنى سعر 3879 دولارًا. ووفقًا لرابطة سوق لندن للمعادن الثمينة (LBMA)، من المتوقع أن يصل متوسط سعر الذهب للأشهر السبعة الأولى من عام 2026 إلى 4595.75 دولارًا للأونصة، أي أقل بنحو 135 دولارًا من متوسط السعر السنوي المتوقع من قبل 28 خبيرًا في استطلاع يناير.
صورة توضيحية: وفقًا لموقع Business Insider.
بعد تحديث بيانات منتصف العام، تتوقع رابطة سوق لندن للمعادن الثمينة (LBMA) الآن أن يبلغ متوسط سعر الذهب لعام 2026 بأكمله حوالي 4604 دولارات للأونصة. ويعتقد الخبراء أن أسعار الذهب في النصف الثاني من العام قد تشهد تقلبات واسعة النطاق، مما يعكس اختلافات كبيرة في تقييمات التوقعات الاقتصادية والسياسة النقدية والوضع الجيوسياسي .
لقد ظلت العوامل المؤثرة على سوق الذهب بشكل عام دون تغيير إلى حد كبير منذ بداية العام، بما في ذلك التوترات الجيوسياسية، لا سيما في الشرق الأوسط، وتوقعات التضخم في الولايات المتحدة، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، ومشتريات البنوك المركزية من الذهب.
مع ذلك، تحوّل تركيز السوق بشكل أكبر نحو الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة رئيسه الجديد كيفن وارش. من بين الخبراء الستة عشر الذين شملهم الاستطلاع، اعتبر خمسة منهم إيران أكبر عامل خطر على سوق الذهب، بينما ركّزت الأغلبية على توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي واستجابة البنك المركزي الأمريكي لتطورات التضخم.
قد يعجبك أيضاً
في يناير الماضي، قبل اندلاع الصراع في إيران وتسببه في تقلبات كبيرة في أسواق الطاقة والمعادن الثمينة، توقع المسح السنوي لرابطة سوق لندن للمعادن الثمينة أن يصل متوسط سعر الذهب في عام 2026 إلى 4741.97 دولارًا للأونصة.
في ذلك الوقت، توقع الخبراء أن يحظى الذهب بدعم من انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية في الولايات المتحدة، واتجاه التيسير النقدي للاحتياطي الفيدرالي، وأنشطة تنويع الاحتياطيات للبنوك المركزية، والطلب على الملاذ الآمن وسط التوترات الجيوسياسية المطولة.
مع ذلك، تبرز نقطةٌ لافتةٌ في الاستطلاع الجديد، وهي الفجوة الكبيرة بين التوقعات. إذ يتراوح نطاق توقعات سعر الذهب لهذا العام بين 3700 دولار، حيث يبلغ أدنى سعر 3450 دولارًا للأونصة، وأعلى سعر 7150 دولارًا للأونصة. وهذا يدل على أن المحللين ما زالوا يفتقرون إلى إجماعٍ حول اتجاه الذهب خلال الفترة المتبقية من العام.
شاهد ايضاً
قدمت جوليا دو، خبيرة استراتيجيات السلع في بنك ICBC ستاندرد، التوقعات الأكثر تفاؤلاً. فهي تعتقد أن أسعار الذهب قد تصل إلى 7150 دولارًا للأونصة هذا العام، بمتوسط سنوي يبلغ حوالي 6050 دولارًا للأونصة، مع مستوى دعم يبلغ حوالي 4100 دولار للأونصة.
بحسب السيدة دو، فإن تزايد المخاطر الجيوسياسية، والطلب القوي على الملاذات الآمنة، وعمليات شراء البنوك المركزية، واحتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ستستمر في دعم الاتجاه الصعودي للذهب. كما تتوقع أن يزيد المستثمرون المؤسسيون من حيازاتهم من الذهب، في حين يبقى الطلب من المستثمرين الأفراد مرتفعاً.
في المقابل، قدّم روبن بهار، مؤسس شركة روبن بهار للاستشارات المعدنية، وجهة نظر أكثر حذراً، متوقعاً أن يبلغ متوسط سعر الذهب حوالي 4000 دولار للأونصة هذا العام. ووفقاً له، قد يجد الذهب دعماً عند حوالي 3500 دولار للأونصة، ويصل إلى ذروة تقارب 5000 دولار للأونصة.
على الرغم من حذره المتزايد بشأن توقعات الأسعار، لا يزال بهار يعتقد أن هناك عدة عوامل تدعم الذهب، بدءًا من حالة عدم اليقين الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية وصولًا إلى المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. كما يُنظر إلى عمليات شراء البنوك المركزية وتنويع المحافظ الاستثمارية كعوامل مهمة أيضًا.
قد يعجبك أيضاً
في غضون ذلك، قدم ألكسندر زومبف، تاجر المعادن الثمينة في شركة هيرايوس، أدنى مستوى دعم في الاستطلاع، حوالي 3450 دولارًا للأونصة، لكنه لا يزال يتوقع أن تصل أسعار الذهب إلى ذروتها عند 5200 دولار للأونصة هذا العام.
ووفقاً له، قد يستمر السوق في المرور بفترات من جني الأرباح والتراكم، لكن الطلب الاستثماري القوي سيساعد في الحفاظ على أساس داعم لأسعار الذهب.
بشكل عام، يُظهر استطلاع منتصف العام الذي أجرته رابطة سوق لندن للمعادن الثمينة (LBMA) أن المحللين ما زالوا متفائلين بشأن آفاق الذهب، حيث من المتوقع أن يصل متوسط سعره إلى حوالي 4500 دولار للأونصة بحلول نهاية العام. ومع ذلك، فإن نطاق التوقعات الواسع بشكل استثنائي يعكس أيضًا حالة عدم اليقين الكبيرة في السوق، إذ لا يزال اتجاه الذهب يعتمد على التطورات الجيوسياسية، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، ومعدل التضخم في الولايات المتحدة، وطلب الشراء من البنوك المركزية.
المصدر:
