واشنطن – بدأت الشكوك تحوم حول احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) أسعار الفائدة في منتصف سبتمبر، بعد إشارات متباينة من عدد من مسؤولي البنك المركزي الأمريكي.
وفقًا لما نقلته أكسيوس، كانت الأسواق تتوقع في السابق أن يرفع الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه بمنتصف سبتمبر بعد خطاب رئيس الفيدرالي، كيفن وورث، في جاكسون هول.
لكن تعليقات من مسؤولين مؤثرين أثارت الشكوك حول هذا التوقع مرة أخرى.
من المقرر أن تصدر بيانات التوظيف والتضخم لشهر أغسطس قبل اجتماع السياسة النقدية في غضون أسبوعين.
ستكون النتائج اعتبارًا هامًا للفيدرالي لتحديد ما إذا كان رفع أسعار الفائدة ضروريًا.
لا يزال بعض كبار مسؤولي الفيدرالي يدفعون باتجاه رفع أسعار الفائدة لمعالجة التضخم الذي لا يزال مرتفعًا. ومع ذلك، يفضل الجانب الآخر انتظار المزيد من التطورات في التضخم.
قال محافظ الفيدرالي كريستوفر والار يوم الخميس (3/9) إن البنك المركزي بحاجة إلى إعطاء فرصة لاستمرار انخفاض التضخم.
وقد أشار بشكل طريف إلى عنوان أغنية جون لينون قائلاً: “أعطِ فرصة لخفض التضخم”.
قال إنه لا يزال هناك مجال لـ “إعطاء فرصة لخفض التضخم”.
هذا الوضع شبه المتوازن يجعل وورث من المتوقع أن يمتلك مجالًا واسعًا لتوجيه قرار الفيدرالي في أحد الاتجاهين.
في حدث لوكالة رويترز يوم الخميس (3/9)، قال والار إن بيانات التضخم تحسنت لشهرين متتاليين.
إذا استمر هذا الاتجاه في تقرير التضخم لشهر أغسطس الذي سيصدر في الأيام القليلة المقبلة، قال والار إنه “يميل إلى دعم” قرار الإبقاء على أسعار الفائدة.
ومع ذلك، فتح والار أيضًا الباب أمام رفع أسعار الفائدة إذا أظهرت البيانات الأخيرة أن تحسن التضخم هذا “كان مؤقتًا فقط”.
يوم الأربعاء (2/9)، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، لشبكة CNBC إن الفيدرالي لا يزال بحاجة إلى رؤية تطورات البيانات قبل تحديد ما إذا كان رفع أسعار الفائدة ضروريًا.
“لا توجد إشارة واضحة حتى الآن عما إذا كانت السياسة النقدية كافية لضمان عودة التضخم إلى المستهدف في غضون عام أو عامين قادمين، أو ما إذا كانت هناك حاجة إلى خطوات إضافية”، قال ويليامز.
جاء هذا التصريح بعد أن قال وورث إن الفيدرالي “يجب أن يكون واثقًا من أن التضخم الأساسي يتجه نحو المستهدف بوضوح وبسرعة كافية”.
إذا لم يكن التضخم يتحرك بالسرعة الكافية نحو المستهدف، وفقًا لوورث، فلا يزال الفيدرالي بحاجة إلى اتخاذ خطوات إضافية.
تصريح وورث يفتح المجال أمام اختلاف التقييمات بشأن ما إذا كانت هذه الشروط قد تحققت.
شاهد ايضاً
لطالما مال وورث إلى عدم ربط قرارات السياسة بالتغيرات الصغيرة في كل إصدار للبيانات الاقتصادية.
يتعارض هذا الموقف مع نهج والار الذي يركز بشكل أكبر على أحدث البيانات.
وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME Group، فإن احتمال رفع أسعار الفائدة في اجتماع 16 سبتمبر أصبح الآن متساويًا تقريبًا.
في اليوم السابق، كانت الأسواق لا تزال تميل أكثر إلى توقع رفع أسعار الفائدة.
يشغل جون ويليامز منصبًا مهمًا في تحديد سياسة الفيدرالي. فبالإضافة إلى كونه رئيسًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، فإن ويليامز هو نائب رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، وهي اللجنة التي تحدد أسعار الفائدة الأمريكية.
جنبًا إلى جنب مع رئيس الفيدرالي ونائب رئيس مجلس المحافظين، يُعد ويليامز تقليديًا جزءًا من المسؤولين الثلاثة الرئيسيين الذين يحددون اتجاه السياسة النقدية.
من ناحية أخرى، يتجنب محافظو الفيدرالي عادةً التعبير عن خلافاتهم علنًا عند اتخاذ قرارات السياسة. ومع ذلك، بدأ هذا التقليد يتآكل في العامين الماضيين.
في اجتماع نهاية يوليو، أعرب ثلاثة رؤساء بنوك مركزية إقليمية عن dissent واختاروا رفع أسعار الفائدة.
تثير هذه الاختلافات في وجهات النظر توقعات بأن وورث سيواجه نقاشًا داخليًا، بغض النظر عن السياسة التي سيختارها.
وقد وجه والار نفسه عدة انتقادات ضمنية لأسلوب وورث الحذر في التواصل.
قال وورث سابقًا إنه يجب على الأسواق أن تتفاعل مع “الكرة”، أي البيانات الاقتصادية الواردة، وليس “الحكم”، في إشارة إلى استجابة الفيدرالي لتلك البيانات.
يوم الخميس (3/9)، استخدم والار التشبيه مرة أخرى، هذه المرة من خلال استعارة في لعبة البيسبول.
قال والار: “أرى نفسي كحكم في الطبق الرئيسي في لعبة البيسبول”.
وفقًا لوالار، يريد الرامي والضارب التركيز فقط على اللعبة.
لكنهم بحاجة إلى معرفة منطقة الضربة التي يستخدمها الحكم.
في سياق السياسة النقدية، تصف منطقة الضربة هذه كيفية استجابة الفيدرالي للبيانات الاقتصادية.
“إذا دخلت الكرة هنا، فهي ضربة. إذا دخلت هناك، فهي كرة. لا يتوقع اللاعبون من الحكم أن تكون لديه منطقة ضربة مثالية. إنهم يحتاجون فقط إلى فكرة عامة عن حدود تلك المنطقة ويقين بأن الحدود لا تتغير كثيرًا مع كل رمية”، قال والار. (ARF)
